财务数据和关键指标变化 - 第三季度利润为14亿元，同比下降67% [15] - 新贷款额为1230亿元，同比下降27% [15] - 信贷减值损失总计40亿元，同比增长137% [15] - 总费用同比下降12.7%，第三季度收入同比下降17.2%至132亿元 [16] - 促成贷款的未偿还余额同比下降1.3%，截至2022年9月30日为6360亿元 [16] - 第三季度总收入为132亿元，净利润为14亿元，总费用增长11.5%，运营相关费用下降12.7% [25] - 技术平台收入下降30.3%至67亿元，净利息收入增长21.5%至46亿元，担保收入增长44.1% [26] - 财富管理平台交易服务费用下降22.1%至3.64亿元 [27] - 其他收入为 - 1.29亿元，而2021年同期为9.97亿元 [27] - 总销售和营销费用下降11.7%至41亿元，一般和行政费用下降36.8%至5.92亿元，运营和服务费用下降3.6%至16亿元 [28][29] - 信贷减值损失增长137.7%至40亿元，资产减值降至0.68亿元，财务成本增长82.1%至3.06亿元，其他损失为0.7亿元 [30] - 净收入从2021年同期的41亿元降至14亿元，基本和摊薄每股美国存托凭证收益均为0.58元或0.08美元 [30] - 截至2022年9月30日，银行现金余额为458亿元，90天内到期的流动资产为465亿元，担保公司杠杆率为2.1倍 [31] - 2022年全年指导为总收入570 - 580亿元，净利润85 - 89亿元，新贷款销售额4900 - 4950亿元，财富管理客户资产3900 - 4300亿元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售信贷促成平台服务费用占总收入的比例从一年前的57.1%降至47.8%，净利息收入占比从33.9%升至35%，担保收入占比从8.1%升至14.1% [26] - 陆店通自年初以来为1万多名活跃代理商提供在线服务，风险分担模式下新增16家银行合作伙伴 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 信用质量领先指标C - M3比率环比增长0.1%至0.8%，2021年第三季度为0.4% [5] - 上海一般无担保贷款C - M3比率在第二季度飙升至2.3%，第三季度恢复到0.5%；表现较好地区C - M3比率改善1个基点，一般和较差地区分别恶化13和20个基点 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中期调整业务策略，聚焦评级良好的小企业主，增加对直销渠道的依赖，短期内新贷款促成量约为近年来的2/3 [9] - 资源优化和成本重组将在未来几个季度完成，预计信贷减值损失和信用增强成本将维持在较高水平 [10] - 监管环境趋于稳定，整改过渡到常态化监管，预计与金融合作伙伴的风险分担比例将在未来几个季度至少提高到30% [12] - 推出新的小企业主生态系统和改进后的陆店通应用程序测试版，加强运营能力和金融机构合作 [19][20] - 与其他参与者相比，公司广泛的线下直销网络有助于更有效地获取用户并提供差异化价值 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度宏观环境恶化，核心小企业主业务受影响，盈利能力因信贷减值损失和信用增强成本上升而受到负面影响 [4] - 疫情防控和经济增长影响第三季度信贷质量，不同地区经济韧性差异导致信贷表现出现显著分化 [5][6] - 长期来看，小企业贷款需求仍然很大，公司有能力在宏观环境改善时抓住机会 [8] - 业务可能呈U型复苏，盈利显著改善更可能在2024年而非2023年 [9][11] - 银行业支持房地产等关键指标的举措可能对宏观环境和公司业务产生积极影响，但具体时间和影响难以预测 [19] 其他重要信息 - 董事会新增3名平安高管担任董事，董事会仍由9名成员组成 [13] - 10月分发2022年上半年每股美国存托凭证0.17元的股息，将继续为股东创造价值，并准备在监管允许时启动香港上市计划 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月和11月C - M3比率增长率及未来几个季度展望，以及不同情景下的变化 - 第三季度C - M3比率从第二季度的0.7%增至0.8%，近期受疫情反弹和区域封锁影响，短期内将维持在较高水平，10月和11月数据稳定；疫情政策放松将促进消费和投资，信贷表现会随之改善 [33][35] 问题2: 费率展望，何时放宽标准及提高费率，第四季度CGI保费是否会进一步上升，贷款利率是否有回调空间 - 第四季度和2023年初，CGI信用增强成本将维持在较高水平，影响费率；公司通过优化资金成本和降低运营成本来减轻影响，费率改善更可能在2024年；公司企业贷款利率符合政策指导，新贷款年利率已低于20%，近期将维持新贷款利率水平，同时聚焦高质量小企业主客户 [34][37][38] 问题3: 第三季度业绩远低于预期且下调全年指导，导致业务表现不佳的原因 - 宏观环境挑战，特别是疫情防控和不确定性对小企业主业务产生重大影响，客户信心低，市场需求弱；公司调整风险政策和增长计划，优先考虑质量而非规模，收紧信贷标准，聚焦高质量客户和发达地区；发展直销渠道以提高客户质量 [40][41][42] 问题4: 业务预计在2024年而非2023年复苏的详细情况，2023年业务是否会继续下滑及何时触底 - 业务呈U型复苏，现有投资组合中部分早期收购的业务仍面临较高的减值和信贷成本，未来几个季度将逐渐减少；过去几个季度新业务的信贷标准提高，表现较好，但短期内业务量会减少；转折点取决于政策变化，特别是疫情政策，预计在未来1 - 18个月内，但难以确定具体季度；公司做好充分准备，确保在最糟糕情况下仍能保持良好状态，2024年有望实现显著改善 [43][44][48] 问题5: 近期股票回购活动停止的原因，以及是否能维持稳定股息或提高派息率 - 目前优先考虑流动性，以增强金融合作伙伴的信心，其次是股息，最后考虑其他为股东创造价值的方式；股息政策上限为40%，短期内将优先考虑股息 [49] 问题6: 遗留投资组合在现有投资组合中的占比 - 公司未披露具体比例，但约2/3的遗留投资组合位于经济韧性较强的地区，新业务也优先布局在这些地区，有助于环境改善时业务回升 [50][51][52] 问题7: 如何控制大型直销团队的运营成本，以及信用保险成本的未来趋势 - 关键是保持专注、灵活和高效，优化直销团队质量，提高生产力；中期内，信用增强成本预计将维持在当前水平 [53][54] 问题8: 香港二次上市的最新情况和潜在时间表 - 香港上市仍很重要，公司一直在为此做准备；最早需根据2022年财务结果确定，同时密切与监管机构沟通；整改完成增加了确定性，一旦财务条件允许，将优先推进 [53][55]