财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入为69亿元人民币，同比增长29%，环比增长72% [17] - 2022年第三季度住宿预订收入为29亿元人民币，同比增长32%，环比增长114%，恢复至2019年水平的71% [17] - 2022年第三季度交通票务收入为26亿元人民币，同比增长44%，环比增长49%，恢复至2019年水平的70% [18] - 2022年第三季度跟团游收入为3.87亿元人民币，同比持平，环比增长217%，恢复至2019年水平的24% [19] - 2022年第三季度商务旅行收入为3.17亿元人民币，同比增长9%，环比增长76%，比2019年水平高10% [19] - 2022年第三季度调整后EBITDA为14亿元人民币，2021年同期为5.37亿元人民币，上一季度为3.55亿元人民币；调整后EBITDA利润率为21%，2021年同期为10%，上一季度为9% [21][22] - 2022年第三季度摊薄后每股普通股和每股美国存托凭证收益为0.41元人民币或0.06美元；非GAAP摊薄后每股普通股和每股美国存托凭证收益为1.58元人民币或0.22美元 [22] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物、受限现金、短期投资、持有至到期定期存款和金融产品余额为620亿元人民币或87亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 住宿业务 - 中国国内市场，2022年第三季度国内酒店预订量7月超过2019年水平约20%，8月保持正增长，整体恢复至2019年水平，国内酒店收入同比增长25%，同城度假酒店预订量较2019年增长约60%，长途酒店预订量较上一季度环比增长超130% [8] - 国际市场，2022年第三季度全球平台酒店预订量较2019年增长超45%，非中国市场国内酒店预订量较2019年增长300%，印度尼西亚、马来西亚、中国香港等市场酒店预订量较2019年呈三位数增长 [5][10] 活动业务 - 2022年第三季度海外活动业务GMV创历史新高，同比增长150% [12] 用户参与度 - 2022年9月，用户生成的内容较去年同期增加76%，内容平台平均浏览时长同比增加，每位用户平均浏览内容数量增加约25% [12] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2022年第四季度至今，国内旅游表现疲软，10月和11月行业航空客运量较2019年下降70% - 80%，酒店RevPAR较2019年下降40% - 50%，但公司本地酒店预订量在第四季度前两个月保持正增长 [23][24] 国际市场 - 2022年第三季度，全球平台机票预订量同比增长超100%，EMEA和美国市场机票预订量保持两位数同比增长，亚太地区增长超400% [9] - 2022年第三季度，国际平台总收入同比增长超140%，贡献了总营收的15% - 20%，部分国际品牌EBITDA利润率在第三季度达到或超过疫情前水平 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 深化全球化战略，加强与全球合作伙伴及品牌平台间的合作，强化一站式服务模式 [6] - 在中国国内市场，加强产品能力和市场效率，通过TripPLUS计划实现价值链各方共赢，在低线城市推进联名会员计划，加强国内品牌内部协作 [10] - 在国际市场，深入了解当地市场，提高品牌知名度，满足当地用户需求，加强与当地供应商的联系，推进本地化和用户体验升级计划 [11] - 推出Project A，重建品牌形象，恢复消费者信心，通过分享知识和建立行业孵化中心团结行业，推进可持续旅游项目 [14][15] 行业竞争 - 公司专注于以客户为中心，以合作伙伴为次，在同城和短途旅行市场增长强劲，通过一站式购物平台进行交叉销售，增强用户和客户在网站上的参与度，以此在竞争中脱颖而出 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，但全球旅游市场需求仍具韧性，中国旅游市场在疫情后也将展现出强劲的旅游需求 [28] - 中国近期优化疫情防控措施对旅游业是重大利好，预计国内旅游市场明年将迎来良好反弹，但短期内仍需谨慎，因为冬季通常是旅游淡季，且人们可能需要时间度过第一波感染期 [29] - 国际市场方面，尽管宏观环境存在不确定性和挑战，但欧洲和美国的旅游势头在本季度至今基本保持稳定，亚太地区（不包括中国）的业务复苏也在加速，公司对未来几个季度的表现持乐观态度 [25] 其他重要信息 - 公司在国内推进乡村振兴计划，目前在安徽、河南、湖南等多个省份运营13个旅游度假村，并建立多个乡村振兴学院为当地人提供专业培训 [14] - 在海外市场，公司鼓励用户践行可持续旅游，在韩国举办结合海滩慢跑和捡垃圾的旅游活动，在新加坡、韩国、中国香港等地推出内容活动，让用户分享环保旅游体验，Trip.com在新加坡被评为“善的倡导者” [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 世界逐渐走出疫情，用户行为有何变化，公司针对新常态做了什么，以及近期中国大陆业务的观察情况如何？ - 用户旅行偏好发生变化，休闲旅游兴起，短途旅行成为新偏好，公司将加强全球化战略，渗透低线城市，提高用户参与度和粘性，利用内容战略和一站式平台为后疫情时代的可持续增长奠定基础 [28] - 中国近期优化疫情防控措施后，过去两周国内航班和酒店预订量环比大幅增加，但短期内仍需谨慎，冬季是旅游淡季，且人们可能需要时间度过第一波感染期，预计明年国内旅游市场将迎来良好反弹 [29] 问题2: 第四季度国内业务复苏情况如何，如何看待第四季度国内和国际酒店ADR及相关情况？ - 第四季度前两个月，国内旅游势头因疫情传播和严格防控措施而减弱，10月和11月行业航空客运量较疫情前下降70% - 80%，酒店RevPAR较疫情前下降40% - 50%，但公司业务在各细分领域仍优于行业，本地酒店预订量在第四季度前两个月保持正增长 [32] - 国内ADR通常与整体旅游需求同向变动，7月和8月已完全恢复至疫情前水平，9月开始下降，过去两个月仍低于2019年水平，佣金率保持稳定；国际酒店ADR正在向疫情前水平恢复，同比有显著改善，部分推动了收入复苏 [33] 问题3: 能否按品牌、产品、地区分解国际业务表现，以及如何看待国际市场的收入贡献？ - 产品方面，2022年第三季度全球平台机票预订量同比增长超100%，恢复至2019年水平的80% - 90%；非中国酒店预订量较2019年增长超45%；全球平台景点门票和目的地活动预订量保持三位数同比增长，第三季度环比增长30% [35][36] - 地区方面，尽管欧洲和美国市场存在逆风，但EMEA和美国市场收入仍远高于疫情前水平，航班预订量保持高两位数同比增长；亚太地区旅游活动在过去夏季迅速反弹，机票预订量同比增长400%，航空和酒店预订量正朝着完全恢复至疫情前水平稳步前进 [37] - 2022年第三季度，国际平台总收入同比增长超140%，贡献了总营收的15% - 20%，部分国际品牌EBITDA利润率在第三季度达到或超过疫情前水平 [37] 问题4: 如何看待今年春节旅游的前景，以及明年出境游的情况将如何演变？ - 由于春节预订窗口短，目前春节预订的能见度仍较低，但新疫情政策宣布后，搜索兴趣大幅上升，预订量也显著增加，但当前订单对预测春节旅游活动的意义不大 [40] - 随着近期疫情政策优化，预计跨境旅游相关措施将进一步完善，许多航空公司已宣布增加国际航班运力，目前每周平均出入境航班数量在过去四到五个月内增加了一倍多，达到2019年水平的约10%，并将继续增长；11月新政策发布后，出入境旅游搜索量激增，中国大陆跨境机票预订量达到2020年以来的最高水平，目前出入境航班预订量恢复至疫情前水平的约20%；预计明年中国游客，尤其是中高端游客，将有强烈的国际旅行需求 [40] 问题5: 一旦业务恢复到2019年水平，后疫情时代的未来增长驱动因素有哪些？ - 国内旅游方面，高端酒店市场对性价比和综合产品的需求旺盛，公司团队进一步渗透低线城市以提高用户参与度；国际旅游方面，公司提供高端综合产品和优质客户服务，吸引有出境旅游意愿的客户，随着旅行限制放宽，出境游将成为公司的重要增长动力 [44] 问题6: 本季度毛利率和运营利润率达到历史最高水平，长期来看，这两个利润率是否有目标？ - 公司费用主要包括人员和销售营销两方面，人员方面，预计总员工水平总体保持稳定，人均成本将根据公司业绩变化；销售营销方面，公司遵循严格的ROI驱动投资协议，大部分销售营销费用可自由支配，未来将保持灵活的支出协议，适应快速变化的环境，同时通过改进内容、应用策略、交叉销售和技术提高营销效率 [47] - 公司认为自身业务模式良好，当业务恢复正常水平时，运营利润率有望回到至少20% - 30%的水平 [48] 问题7: 随着国内旅游市场明年复苏，预计竞争压力是否会增加，公司如何捍卫市场份额？ - 公司以客户为中心，以合作伙伴为次，在同城和短途旅行市场增长强劲，通过一站式购物平台进行交叉销售，增强用户和客户在网站上的参与度，以此在竞争中脱颖而出 [51] 问题8: 考虑到许多市场宏观环境的挑战，如何看待国际品牌在第四季度和明年的复苏或增长，宏观环境变化将如何改变公司战略，对支出有何影响？ - 尽管宏观环境存在逆风，但目前海外平台受影响不大，公司认为只要持续改进产品和提高销售营销效率，就能在欧洲、美国等地区实现健康增长；亚太地区刚刚开始重新开放，公司在该地区有强大的产品和品牌知名度，明年有望抓住被压抑的需求复苏机会，总体对国际市场的持续增长持乐观态度 [54] 问题9: 公司内容战略在疫情后如何推进，近期有何期望？ - 公司内容战略旨在激发并为旅行者提供可靠的推荐，帮助他们发现世界各地独特的活动、美食和景点；2022年第三季度，内容创作者数量同比增加20%，每日平均用户生成内容持续增长，9月用户生成内容较去年同期增加76%；用户参与度方面，内容平台平均浏览时长同比增加8%，每位用户平均浏览内容数量增加约24%，目的地相关内容转化率从今年上半年的30%提高到第三季度的44%；公司不追求创造爆款内容，而是专注于提供用户通过搜索和功能易于获取的合适且相关的内容，为此创建了Trip.Best List，希望通过专业、可信、易获取的推荐和一站式服务模式，构建闭环旅游生态系统 [57]