财务数据和关键指标变化 - 第一财季总净收入9.864亿美元，同比下降8%，优于上一季度指引 [4] - 教育项目和服务净收入9.356亿美元，同比下降6.1% [4] - 总学生入学人数约29.611亿，同比增长约13.5% [5] - 每课程混合ASP同比下降约10%，每小时混合ASP同比下降约2% [6] - 运营成本和费用8.361亿美元，同比增长1.3%；非GAAP运营成本和费用8.202亿美元，同比增长0.7% [18] - 收入成本4.649亿美元，同比增长5.6% [18] - 销售和营销费用1.169亿美元，同比增长15.5% [18] - 一般和行政费用2.543亿美元，同比下降10.5%；非GAAP G&A费用2.426亿美元，同比下降11.3% [19] - 总基于股份的薪酬费用1580万美元，同比增长43.7% [19] - 营业收入1.503亿美元，同比下降38.9%；非GAAP营业收入1.661亿美元，同比下降35.4% [19] - 运营利润率15.2%，上年同期为23.0%；非GAAP运营利润率16.8%，上年同期为24% [19] - 归属于新东方的净利润1.747亿美元，同比下降16.4%；基本和摊薄每股ADS收益分别为1.10美元和1.09美元 [20] - 非GAAP归属于新东方的净利润1.845亿美元，同比下降19.8%；非GAAP基本和摊薄每股ADS收益分别为1.16美元和1.15美元 [20] - 第一财季净运营现金流约3.916亿美元，资本支出9520万美元 [20] - 截至2020年8月31日，现金及现金等价物10.476亿美元，定期存款2.918亿美元，短期投资27.784亿美元 [21] - 第一财季末递延收入余额15.631亿美元，同比增长17.5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - K - 12课后辅导业务收入同比增长约8%，U - Can中学和高中全科目课后辅导业务收入增长约9%，学生入学人数增长23%；POP Kids项目收入增长约3.5%，入学人数增长17% [8][9] - 海外考试准备业务收入下降约51%，海外咨询和海外游学业务收入下降约31% [9] - VIP个性化班级业务现金收入同比下降约10% [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大线下业务，本财年K - 12业务新增约20% - 25%的产能，包括新学习中心和扩大部分现有学习中心的教室面积，以在疫情后从其他小玩家手中夺取市场份额 [22][23] - 继续投资数字技术，在更多线下语言培训和测试服务中引入OMO系统，增强在线工具和内容的使用，开发教学内容和课件，开展教师培训项目，在主要城市试点OMO在线课程，以增加客户获取和抓住市场整合机会 [24] - 继续在纯K - 12课后辅导业务Koolearn.com平台上进行产品开发、教师招聘培训、研发以及销售和营销等新举措 [26] - 控制成本和减少支出，随着疫情逐渐消退，恢复非GAAP运营利润率的扩张 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来挑战，但公司近期财务表现的复苏趋势和长期市场机会更加明确 [21] - 对业务基本面有信心，相信当前投资将在长期带来丰厚回报 [27] - 9月线下学校和学习中心重新开放，将推动业务复苏，公司有能力在中国课后辅导市场获得更多份额并为股东带来长期价值 [28] - 预计下一季度总收入在8.637亿美元至8.873亿美元之间，同比增长10% - 13%；K - 12业务预计增长约25%，海外考试准备项目预计下降30% - 35%，海外学习咨询和游学业务预计下降0% - 5% [28][29] 其他重要信息 - 暑期促销活动总促销入学人数达10.79亿，同比增长31%，学生留存率同比提高，秋季学期约60%的促销学生回流，预计不会对全年运营利润率产生负面影响，且随着学生升学，留存率和客户忠诚度的持续提高将推动未来3 - 6年的收入增长 [6][10][11] - 本季度在多个城市开设7家新线下培训学校，教室总面积同比增加约23%，环比增加1% [12] - 本季度在多个城市为POP Kids和U - Can项目推出双师课堂模式，市场渗透率、客户留存率和可扩展性均有提高，将在今年剩余时间继续推行该策略 [13] - 本季度投资3900万美元改善和维护OMO综合教育生态系统，并为教师提供高级培训项目，升级技术平台，开发教学内容和课件 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率同比大幅下降受海外业务影响程度及未来趋势 - 本季度毛利率同比下降约6%，原因一是收入同比下降8%，二是提高了教师工资，三是疫情期间扩大了产能；预计第二季度毛利率将恢复 [33][34][35] 问题: 当前线下课程利用率情况及未来趋势 - 由于仍处于疫情期间，难以披露利用率，预计在第二或第三季度披露；疫情结束后利用率将提高，因为公司收入增长通常高于扩张计划 [37][38] 问题: 海外考试准备业务是否触底反弹及青岛业务情况 - 第一季度海外考试准备业务下降51%，预计第二季度下降30% - 35%，情况好转，且部分考试已在中国不同城市重新开放，业务将逐步恢复；青岛学习中心仍开放，若有疫情反复，公司有能力将线下课程转为线上，且青岛业务贡献较小 [40][41][42] 问题: 2021财年全年指导及运营利润率目标和实现时间 - 已给出第二季度10% - 15%的收入增长指导，预计第三和第四季度收入增长将好于第二季度；第二季度利润率下降幅度将继续收窄，疫情结束后利润率将持续扩张，不改变近期和长期利润率指导 [43][44] 问题: 下一季度K - 12业务中POP Kids和U - Can业务增长差异及OMO业务模式推广情况 - 下一季度U - Can业务增长将略高于POP Kids业务，因为U - Can业务对中学生更关键；OMO业务3年前在北京学校U - Can业务开始，疫情后加强发展，杭州学校今年采用该模式取得良好效果，夏季已在约20个城市试点，将在更多城市推广，OMO模式夏季后留存率超50% [46][49][50] 问题: OMO模式的关键KPI、如何平衡开设新学习中心和推广OMO以及学生获取成本 - 学校KPI分为传统线下业务和新OMO模式两部分；有学习中心的地区会采用OMO，无学习中心的新城市将首先部署OMO，OMO的内容、课件和教师资源均来自当地城市，总部会提供支持；OMO模式学生获取成本将与传统线下业务相同 [54][55][56] 问题: 新城市业务模式选择及双师课堂模式的盈利能力和留存率 - 新城市尤其是大城市将优先采用OMO模式，双师课堂模式也会继续在低线城市开展；未提供双师课堂模式盈利能力和留存率的具体数据 [58][59] 问题: 教师薪酬增长速度及夏季招生增长原因和小玩家退出市场的影响 - 每年教师工资增长8% - 9%，提高教师工资有助于提高客户反馈、利用率和收入，对毛利率有积极影响；夏季招生增长一是因为多数学习中心重新开放可面对面提供学习建议，二是部分小玩家退出市场，公司有机会获取更多市场份额，预计第二季度K - 12业务增长约25%，第三和第四季度招生和收入增长将更好 [61][62][63] 问题: 新试点OMO模式的课程类型、与类似线下课程的价格差距及课程提供差异 - 新OMO模式包括大班课程（价格比正常课程低20% - 30%）、混合课程（线下和线上结合）和短期课程；OMO仍处于早期阶段，后续会提供更多信息 [65][67][68] 问题: 关于在香港二次上市的看法 - 公司不适合对二次上市发表评论，公司战略重点是提高产品质量、增加教师工资和增强系统，将保持稳定和平衡的投资策略 [70][71] 问题: 疫情对K - 12业务产能扩张计划的影响及市场整合期间是否会加速扩张 - 2021财年计划新增约20% - 25%的产能，与去年计划相同，认为这是获取市场份额的好机会，产能扩张和OMO模式将带来新客户，扩张策略稳定 [73][74][75] 问题: 递延收入余额增长远强于第二季度收入指导的原因 - 由于中国疫情缓解，7月下旬收入和招生增长迅速，导致本季度末递延收入余额较高；第二季度仍在恢复过程中，预计第三和第四季度招生和收入增长将更好，尤其是K - 12业务，因为公司正在从小玩家手中夺取市场份额且学生留存率将提高 [77][78]