财务数据和关键指标变化 - 第二财季总净收入8.877亿美元，同比增长13.1% [6] - 2021财年第二财季学术科目辅导和备考课程的总学生入学人数同比增长10.4%，达到约418.31万人 [9] - 每个课程的混合ASP（现金收入除以总学生入学人数）以美元计算同比增长约13%；每小时混合ASP（现金收入除以总教学小时数）同比持平 [10] - 运营成本和费用为9.198亿美元，同比增长21%；非GAAP运营成本和费用为9.014亿美元，同比增长20.4% [21] - 收入成本同比增长26.4%，达到4.537亿美元；销售和营销费用同比增长23.9%，达到1.336亿美元；G&A费用同比增长13.5%，达到3.326亿美元 [21][22] - 总基于股份的薪酬费用在2021财年第二财季增加了64.8%，达到1850万美元 [22] - 本季度运营亏损3210万美元，非GAAP运营亏损1370万美元；运营利润率为负3.6%，非GAAP运营利润率为负1.5% [22] - 归属于新东方的净利润为5390万美元，较上年同期增长0.9%；非GAAP归属于新东方的净利润为6910万美元，较上年同期增长21.3% [23] - 2021财年第二财季净运营现金流约为4.107亿美元；资本支出为6200万美元 [23] - 截至2020年11月30日，新东方拥有现金及现金等价物26.432亿美元；定期存款4.161亿美元；短期投资30.353亿美元 [24] - 2021财年第二财季末递延收入余额为19.871亿美元，较2020财年第二财季末的15.704亿美元增长26.5% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - K - 12课后辅导业务同比收入增长约26%；U - Can初中和高中全科目课后辅导业务收入增长约27%，学生入学人数同比增长约15%；POP Kids项目收入增长约24%，入学人数增长14% [6][11][12] - 海外相关业务中，海外备考业务本季度收入下降约29%，海外咨询和海外游学业务收入同比增长约6% [12][13] - VIP个性化课程业务本季度现金收入同比增长约20% [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大线下业务，本财年计划为K - 12业务增加约20% - 25%的容量 [26] - 继续利用对数字技术的投资，将OMO系统引入更多线下语言培训和考试服务中，特别是K - 12辅导和海外备考关键业务 [27] - 继续投资并实施新举措，包括在Koolearn.com平台上开展纯在线K - 12课后辅导业务的内容开发、教师招聘和培训、研发以及自我营销等 [29] - 控制成本和减少支出，以尽量减少疫情对利润的负面影响 [30] - 行业可能会在疫情阶段后经历一波市场整合，公司作为主要参与者，凭借强大的财务能力和新的线下设施，有望进一步加强市场领先地位和渗透率 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来持续挑战，但公司对近期财务业绩的复苏趋势和长期市场机会更加清晰 [25] - 预计下一季度总收入在10.986亿美元至1.1448亿美元之间，同比增长19% - 24%；K - 12课后儿童业务预计增长27% - 32%；海外备考项目预计下降25% - 20%；海外学习、咨询和游学业务预计下降5% - 0%；Koolearn.com纯在线教育平台的增长预计全年加速 [32] - 对业务基本面有信心，相信目前的投资将在长期带来丰硕回报 [30] 其他重要信息 - 因华北地区新一波COVID - 19疫情，已通过OMO系统将10多个城市的线下课程转移到小型在线直播课程 [31] - 本季度投资5400万美元改善和维护OMO综合教育生态系统 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述OMO战略在2021财年以及未来几年的重要性，以及到本财年末或下一财年末，OMO在总入学人数或收入中的占比情况 - OMO模式已在大多数城市试点，并在20个新卫星城市建立业务，学生留存率和客户满意度好于预期 [37] - 本季度OMO对整体收入贡献为个位数，未来将快速增长，成为业务增长的主要驱动力，有助于传统线下业务的收入增长 [38] - OMO模式具有客户获取成本低、易于复制、内容本地化、有交叉销售机会等优势 [38][39] - 下一财年OMO的收入贡献将高于本财年，预计再过一两个季度能确定具体的收入贡献数字 [40] 问题2: 能否提供2022财年的收入增长、产能扩张或低线城市渗透等方面的指引 - 公司在疫情困难时期表现良好，产能扩张了20% - 25%，提高了教师工资，为新的一年做好了准备 [41] - 预计2022财年收入将蓬勃增长，利润率将扩大，原因是今年基数较低，且中国能较好控制疫情，更多学生将回到学习中心，低线城市学生也能享受OMO服务 [41] 问题3: 下一季度15% - 24%的收入增长指引是否反映了当前COVID - 19封锁情况，是否预计更多城市会采取类似措施；这一轮COVID - 19对新入学人数增长是否有影响 - 因华北地区新一波疫情，已将10多个城市的线下课程转移到线上，但OMO系统使课程能在离线/在线平台之间快速无缝迁移，此次比去年应对挑战准备更充分 [43] - 由于春节假期较晚，第三季度课程安排会受到一定负面影响，但第三季度业务增长将比第二季度加速，对第四季度和明年的业务表现持乐观态度，且公司采用保守方式进行预测 [43][44] 问题4: 覆盖20个卫星城市涉及多少个核心城市，下一财年OMO模式覆盖更多卫星城市和核心城市的计划是什么；担任执行总裁新角色的职责以及对公司治理的影响 - 目前在七个省份运行OMO模式，从浙江省杭州市开始，包括山东、陕西和福建等省份，表现好于预期，未来可能会在更多省份推广OMO模式 [48] - 很高兴担任执行总裁和首席财务官的角色，有强大团队支持，曾花时间在运营方面，希望花更多时间与运营团队合作，为股东和客户创造更多价值 [47] 问题5: 线下价格上涨的原因，尤其是在面临在线竞争和小机构提供价格折扣的情况下 - 本季度每小时混合ASP持平，U - Can项目提价8%，U - Can VIP最高提价5%，价格策略保持一致 [51] - 认为在线平台竞争不会影响价格策略，半年前的暑期促销很成功，招生超过100万，收费400元，远高于多数在线玩家的免费课程，但留存率超过60%，中国家长和学生更关注教学质量和孩子的学习结果 [51] 问题6: 第三季度课程安排的负面影响能否量化 - 春节延迟会使K - 12业务收入减少5% - 6%，这只是一次性影响，是时间差异导致的 [54] 问题7: 公司的资本分配策略以及对中期17% - 18%运营利润率指引的看法 - 去年11月在香港市场二次上市筹集了资金，倾向将资金用于有潜在协同效应的投资，也会向投资者支付回报，如发放特别股息和进行股票回购 [58] - 不希望改变近期和长期的利润率指引，目前收入仍在恢复过程中，市场有很多机会，小玩家退出市场，公司在困难时期进行了学习中心扩张、提高教师工资、招聘营销人员和研发OMO模式等投资，相信疫情结束后利润率会扩大 [59][60] 问题8: 非GAAP运营利润率本季度同比仍略有下降，预计未来几个季度利润率何时触底 - 收入恢复正常可能还需要一两个季度，目前处于投资阶段，受华北地区新一波疫情影响，第三季度会有调整期，但相信中国能较好控制疫情，未来几个季度和明年的表现将好于第二季度 [63][64] 问题9: 本财年教师薪酬结构有所改变，未来几个季度如何看待教师薪酬条款 - 提高教师工资不是因为在线玩家的竞争，是公司内部决策，认为这是公司的优势，不仅对短期有利，对长期也有好处，支付更高工资会带来更高的利用率和学生留存率 [66]