财务数据和关键指标变化 - 第三财季总净收入11.9亿美元，同比增长29% [5] - 第三财季学术科目辅导和备考课程的总学生入学人数约为229.68万，同比增长43% [8] - 第三财季每个课程的混合平均销售价格（ASP）以美元计算同比增长约7%，每小时混合ASP同比持平增长7% [9] - 第三财季运营成本和费用为1.089亿美元，同比增长35.1%；非GAAP运营成本和费用为1.0746亿美元，同比增长36.3% [19] - 第三财季收入成本同比增长35.3%至5395万美元，销售和营销费用同比增长32%至1561万美元，G&A费用同比增长36.1%至3834万美元 [19][20] - 第三财季总基于股份的薪酬费用同比下降17.8%至1440万美元 [20] - 第三财季营业收入为1015万美元，同比下降13.5%；非GAAP营业收入为1159万美元，同比下降14% [20] - 第三财季新东方应占净收入为1513万美元，同比增长9.9%；非GAAP新东方应占净收入为1632万美元，同比增长9.9% [21] - 2021财年第三财季净运营现金流约为2330万美元，资本支出为1.058亿美元 [21] - 截至2021年2月28日，新东方现金及现金等价物为15.698亿美元，定期存款为11.478亿美元，短期投资为33.607亿美元 [22] - 2021财年第三财季末递延收入余额为18.657亿美元，较2020财年第三财季末增长35.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - K - 12全科目课后辅导业务同比收入增长约37%，U - Can初高中业务收入增长约35%，学生入学人数同比增长约56%，POP Kids项目收入增长约40%，入学人数增长约61% [5][10][11] - 海外相关业务中，海外备考业务本季度收入下降约12%，海外咨询和游学业务收入同比增长约11% [6][11] - VIP个性化课程业务本季度现金收入同比增长约36% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大线下业务，本财年计划为K - 12业务增加约20%的产能，包括新建学习中心和扩大部分现有学习中心的教室面积 [25] - 继续利用对数字技术的投资，将OMO系统引入更多线下语言培训和考试服务中，特别是K - 12辅导业务和海外备考关键业务 [26] - 密切关注公司各项支出的增长，提高整体运营效率 [27] - 行业可能会在疫情阶段后经历一波市场整合，公司作为主要参与者，凭借强大的财务能力和新的线下设施，有望进一步加强市场领先地位和渗透率 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着中国疫情得到基本控制，公司业务克服挑战，呈现强劲复苏势头，对业务基本面充满信心，相信投资将在长期带来复苏趋势 [5][28] - 预计下一季度总收入在11.019亿美元至1.1418亿美元之间，同比增长38%至43%；K - 12业务预计增长45%至50%，海外备考项目预计增长约30%，海外学习、咨询和游学业务预计持平，Koolearn.com纯在线教育平台预计全年同比加速增长 [29] 其他重要信息 - 公司在本季度投资5900万美元改善和维护OMO综合教育生态系统 [13] - Koolearn自上一财年下半年以来在在线K - 12课后辅导业务中投入更多资源，执行新举措，增加了大量客服代表和营销人员 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对潜在监管方向的看法，新学习中心许可证ASP以及课程安排方面是否会收紧 - 政府收紧课后辅导业务政策并非意外，自2018年起就有讨论，认为监管将促进市场改善标准和提高教学质量，公司与政府政策保持一致，目前改革细节未公布，暂未预见对营收有重大影响，但短期内部分成本可能受影响，作为最大供应商，公司有能力合规，预计市场将进一步整合，公司准备获取更多市场份额 [31][32][33] 问题2: 即将到来的夏季促销计划和目标，以及与OMO模式的协同效应 - 公司从四五年前开始进行夏季促销，去年夏季促销活动获得超100万学生入学，夏季后留存率约60%，今年预计夏季促销入学人数将增加，留存率高于去年，夏季促销课程收费400 - 500元，不会影响全年利润率 [34][35] 问题3: OMO目前的收入贡献、长期贡献百分比以及长期利润率情况 - 本季度OMO模式对收入的贡献为个位数，预计明年收入贡献将达到约10%，OMO模式的利润率应略高于传统线下课程，但仍需时间强化业务模式和确定利润率情况，OMO业务进展好于预期，未来将贡献更多收入 [37][38] 问题4: 海外测试和咨询业务的前景 - 海外备考业务收入下降幅度收窄，本季度下降12%，上一季度下降29%，两个月前下降50%，预计第四季度将增长约30%；咨询业务本季度增长11%，通常第四季度是海外咨询业务旺季，预计2022财年海外业务将有所增长 [40][41][42] 问题5: 北京学习中心开业缓慢的政府审批流程、检查关键项目以及明年的产能扩张计划 - 除北京外，公司几乎已开放所有学习中心，北京目前有超100个学习中心，今年计划开放20%的产能，目前尚未完成去年的预算计划，下一季度财报电话会议将分享扩张计划，目前仍需时间确定明年预算 [44][45] - 由于有OMO系统，即使线下学习中心关闭，学生也能顺利在线上学习春季课程，留存率稳定，自疫情以来北京情况比其他城市困难，但第三财季和预计的第四财季北京收入趋势正在好转 [46] 问题6: 下一季度和下一财年的利润率趋势 - 收入增长正在恢复，目前的投资包括学习中心扩张、提高教师工资、OMO研发和营销人员招聘等，短期内会影响利润率，但预计第四季度利润率下降幅度将较本季度收窄，有信心在疫情结束后实现利润率扩张，不会改变长期利润率指引 [48][49][50] 问题7: 利润率下降与去年还是疫情前水平对比，以及Koolearn的业务调整、优先级变化和潜在利润率影响 - 利润率下降是同比比较 [53] - 无法透露Koolearn的具体数字，但公司开始控制其营销活动和支出，战略重点是提高教学质量，培训教师和招聘人才，预计下一季度Koolearn的收入将加速增长，其对新东方利润率的影响将逐渐减小 [54] 问题8: 第四季度K - 12业务利润率情况，以及利润率低于去年同期的原因 - K - 12业务恢复迅速，但公司为未来进行了投资，如提高教师工资、开设更多学习中心、投资OMO模式和招聘营销人员等，可能还需一个季度才能看到利润率扩张，预计第四季度利润率将好于第三季度 [55][56][57] 问题9: 北京线下业务正常化的最佳和最坏情况，以及北京学习中心若在夏季前无法开放对夏季促销活动的影响 - 本财年前三季度已完成17%的扩张，第四季度还需2% - 3%的新产能以达到20%的扩张目标，公司已为夏季促销做好产能准备，且OMO模式比去年更好，将通过OMO模式进行部分夏季促销 [59][60] 问题10: 本季度70%的产能增长看起来较快，目标20%的增长似乎处于20% - 25%中期目标的低端，是暂时的还是有持久考虑，如OMO扩张计划或监管担忧 - 公司本财年目标是约20%的扩张，去年扩张了26%的新学习中心，通常学习中心从0到100%的扩张需要三到四年，且去年将部分海外备考业务的教室面积转移到K - 12业务，有助于为K - 12业务的增长做准备 [62][63]