财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为5540万美元，环比增长3.6%，同比下降9%，主要因市场活动放缓拖累佣金和IPO承销收入，但利息相关收入环比增长69% [5][11] - 非GAAP净利润为660万美元，环比增长91.3%，同比增长26.2%；GAAP净利润为330万美元，上半年为净亏损 [5] - 第三季度末，总净资产降至130亿美元，环比下降12.8%，但本季度净资产净流入超7亿美元 [6] - 现金股票收取率约为6.7个基点，略高于上季度的6.5个基点 [11] - 利息支出为430万美元，较去年同期略有增加；执行和清算费用为320万美元，同比下降66%；员工薪酬同比增长11%至2420万美元；占用费用同比增长50%至250万美元；一般和行政费用同比下降30%至350万美元；营销费用为740万美元，同比下降34%；通信和市场数据费用为650万美元，同比增长23%；总运营成本为4730万美元，同比下降13% [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资银行业务，第三季度承销了11宗美国和香港IPO，其中在美国两宗IPO中担任牵头行 [9] - ESOP业务，第三季度新增29家公司，使ESOP客户总数达到393家，同比增长50% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 新加坡市场，新增客户平均净资产流入从第二季度的超9000美元增至第三季度的超11000美元 [7] - 澳大利亚和新西兰市场，过去两个季度近20%的新入金账户来自该地区，第三季度澳大利亚的客户获取成本（CAC）环比下降 [18] - 第三季度，超20%的入金账户来自中国大陆，超60%来自新加坡，近20%来自澳大利亚和新西兰 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发，提高运营效率和用户体验，通过自清算降低执行和清算成本占交易佣金的比例 [8] - 本季度增加了美国股票的零碎股交易，旨在为零售投资者提供更便捷的优质股票投资渠道 [8] - 优化财富管理业务的现金管理产品，在新加坡推出财富管理平台Tiger Vault [8] - 提升香港IPO承销能力和自清算效率，完成香港基础设施资产建设，计划12月开始服务香港零售市场 [9] - 业务战略上，持续投资美国业务，特别是自清算基础设施；预计香港实现自清算后将带来更多利息相关收入 [17] - 市场拓展方面，澳大利亚和新西兰市场处于早期阶段，将根据用户反馈和数据分析改进营销策略；在香港市场，将聚焦用户质量和回报，根据市场情况和用户反馈调整营销策略 [18][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境在第四季度无显著改善，价格收紧和加息减缓了市场活动和交易量，限制了交易佣金和IPO承销收入，但保证金融资和证券借贷收入因利率上升而受益 [5] - 有信心实现今年新增10万个新入金账户的年度指引 [6] 其他重要信息 - 第三季度新增22700个入金账户，第三季度末入金账户总数超75万个，同比增长23.2%；前三个季度新增超8万个入金账户 [6] - 第三季度入金账户留存率超98% [6] - 第三季度整体平均客户获取成本（ASC）为326美元，因营销活动较上季度略有增加，但仍是行业内最具效率的之一 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 考虑到加息周期，如何评估其对损益表的影响，以及如何调整业务策略以适应加息？ - 加息对公司的总体净影响为正，利息相关收入的增长不会被因流动性收紧导致的交易佣金和承销收入下降所抵消；业务策略上，将持续投资美国业务的自清算基础设施，预计香港实现自清算后也将带来更多利息相关收入，但目前难以量化香港市场的影响，这将取决于香港业务的增长情况 [16][17] 问题2: 过去几个季度澳大利亚和新西兰市场新付费客户有显著贡献，且公司现金状况良好，能否介绍这两个市场的策略和创新，以及是否有进一步的目标？ - 过去两个季度近20%的新入金账户来自澳大利亚和新西兰，第三季度澳大利亚的CAC环比下降；市场拓展仍处于早期阶段，尚未找到最有效的营销策略，将根据用户反馈和数据分析持续改进；产品方面，与当地经纪商相比具有明显竞争优势，自主研发的基础设施使其能够更灵活地满足当地需求，如8.0版本应用程序的专业版和精简版，以及零碎股交易功能 [18] 问题3: 第三季度整体平均客户获取成本（CAC）有所增加，能否解释原因以及未来CAC的趋势如何？ - 平均CAC约为326美元，较上季度略有增加，主要是因为赞助了12月举行的东盟足球俱乐部赛事；扣除该品牌推广费用后，平均CAC约为175美元，较第二季度的约200美元下降了12.5%；未来几个季度，随着香港市场的开拓，CAC可能会上升，但长期平衡用户质量和资本配置的策略保持不变 [21] 问题4: 第三季度新入金账户的地区分布情况如何，管理层预计到2022年底入金账户的地区分布会怎样？ - 第三季度，超20%的入金账户来自中国大陆，超60%来自新加坡，近20%来自澳大利亚和新西兰；预计第四季度地区分布趋势将保持相对稳定，明年有望看到更多来自香港地区的用户 [22] 问题5: 恭喜完成香港基础设施更新并准备在12月服务香港零售投资者，在未来几个季度如何平衡香港市场的客户获取成本和公司的健康利润率？ - 香港是重要市场，此前因无香港牌照限制了用户增长和盈利能力，明年开始提供零售服务后有望在两方面得到改善；香港市场的客户获取策略与其他地区相同，注重用户质量和回报，有信心凭借全面的产品、良好的用户体验和高质量的交易执行赢得香港用户的信任；短期内，随着营销和品牌推广活动的增加，CAC可能会有波动，但会坚持核心营销策略并根据市场情况和用户反馈进行调整 [25][26] 问题6: 能否详细介绍美国股票零碎股交易和新加坡财富管理平台Tiger Vault的产品升级情况？ - 第三季度推出美国股票零碎股交易功能，使零售投资者能够以5美元投资亚马逊和特斯拉等优质股票，而无需支付数百美元购买一股；公司自主研发的零碎股执行和清算基础设施使其能够在产品提供方面进行创新，更好地服务全球零售用户；在新加坡，将现金管理产品升级为Tiger Vault，这是一个更全面的平台，将货币管理与不同交易产品相结合，随着价格收紧，将为不同风险偏好的用户推出更多财富管理产品，帮助他们从纯股票投资中分散风险 [27][28]