财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为1.911亿瑞士法郎，较去年同期增长54%，全年净销售额为7.246亿瑞士法郎，同比增长70.4%，过去三年复合年增长率为65%，自2010年成立以来，销售额复合年增长率为84% [31][33] - 第四季度毛利率从2020年第四季度的51.7%提升至58.5%，全年毛利率从54.3%提升至59.4% [39] - 第四季度SG&A费用占净销售额的比例为59.2%，2021年全年为51.5%，高于2020年的45.5% [40][43] - 第四季度记录了1.762亿瑞士法郎的股份支付费用，全年为1.985亿瑞士法郎 [44] - 2021年调整后EBITDA为9640万瑞士法郎，较2020年增长93.8%，调整后EBITDA利润率从11.7%提升至13.3% [45] - 2021年资本支出为3620万瑞士法郎，占净销售额的5%，实现正经营现金流1690万瑞士法郎，2020年为 - 1470万瑞士法郎 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - DTC业务第四季度增长76.7%至8470万瑞士法郎，全年占比从37.7%提升至38.1%，电子商务平台会话数量从6600万增加到1.02亿，中国市场全年占电子商务销售额的3%，2020年为1% [34][35][36] - 批发业务第四季度增长39.3%至1.064亿瑞士法郎，全年增长得益于门店数量从7800家增加到8700家，以及单店净销售额的显著提高 [34][37] - 产品方面，2021年第四季度服装业务增长216%，全年鞋子增长68.1%，服装增长130.8%，配饰增长57.2%，服装销售占比从3.7%提升至5% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，北美市场增长100.1%，亚太市场增长35%，欧洲市场受供应短缺和封锁影响，销售额略低于2020年第四季度，全年欧洲增长38.8%，北美增长96.8%，亚太增长85.8%，其他地区增长78.8% [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在跑步、户外和生活方式领域大幅扩展产品，推出更具创新性和可持续性的鞋类、服装和配饰 [47] - 继续加强与批发合作伙伴的关系，扩大与Footlocker、JD Sports等的合作，并与DICK's Sporting Goods开展试点合作 [48][69][70] - 拓展全球旗舰店网络，在欧洲和亚洲开设新店，在中国增加门店数量 [49] - 加强品牌建设，通过运动员合作、故事讲述和营销活动提升品牌知名度和影响力 [11][13][14] - 推进Omni渠道战略，实现DTC和批发渠道的互补增长，提升运营效率和客户体验 [20][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球消费者需求持续推动公司高速增长，尽管面临疫情、供应链限制和通胀等挑战，但公司对未来充满信心 [8][10] - 预计2022年净销售额至少达到9.9亿瑞士法郎，调整后EBITDA目标为1.3亿瑞士法郎，调整后EBITDA利润率目标为30.1% [53][55] - 供应链方面，越南生产能力已恢复到封锁前水平，公司将加快产能提升计划，同时应对运输成本波动、港口拥堵和劳动力短缺等问题 [50][51] 其他重要信息 - 公司宣布两届5000米世界冠军Hellen Obiri加入On Athletics Club，并计划在欧洲和大洋洲设立OAC [12] - 公司推出了Rights Around社会影响计划，通过与社区组织者和非营利组织合作，促进跑步的普及和包容 [18][19] - 公司将在下次财报电话会议上讨论重要的绿色科技倡议Cyclon和CleanCloud [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年产品扩展如何满足不同市场需求并扩大品牌受众 - 公司将继续拓展跑步产品线，满足不同类型跑步者的需求，同时将产品拓展到全天候鞋类和功能性服装领域，还将与时尚品牌合作，推动性能和功能价值融入主流时尚 [60][61][62] 问题2: 2022年批发门店预计增加数量及与部分零售商合作情况 - 与Foot Locker和JD Sports的合作旨在拓展年轻消费者群体，前者主要在美国扩张，后者重点在英国和美国；与DICK's Sporting Goods将从今年夏天开始在部分门店开展On品牌空间试点，并与旗下户外品牌Public Land开展两个试点项目 [68][69][70] 问题3: 供应链背景下在途库存水平、上半年空运费用对损益表的影响、库存进展及批发渠道库存水平 - 公司对工厂生产和产量有信心，能更清晰地规划空运使用，预计上半年空运对毛利率的影响为700 - 800个基点；在途库存需平衡工厂出货量、海运和空运量，已提前考虑运输时间增加的因素；批发合作伙伴库存健康，公司产品供应能力强，销售数据良好 [73][74][76] 问题4: 2022年营销计划是否会超过长期目标，以及销售在全年的分布情况 - 公司长期调整后EBITDA利润率目标为高 teens，将继续利用机会进行营销投资，特别是针对品牌影响力较弱的地区和产品类别；对上半年销售有信心，能满足更多需求，下半年有望恢复高速增长 [79][80][81] 问题5: 2022年服装产品创新计划、新品发布和新类别进入情况，以及各渠道收入预期 - 服装业务增长迅速，将继续推出兼具性能、设计和可持续性的产品，如未来将推出女性文胸系列；各渠道都将实现强劲增长，D2C业务将基于疫情期间积累的消费者基础继续发展，批发业务将通过与新老合作伙伴的合作拓展新客户群体，同时公司将扩大自有零售网络 [84][85][87] 问题6: 2022年春夏和秋冬订单的同比增长率，以及上半年毛利率700 - 800个基点下降中哪些部分是暂时的，哪些可能是持久的 - 订单增长高于预期，涵盖所有地区和产品类别；空运价格波动大，难以预测，仓库劳动力成本上升的影响可能是长期的，公司已在美国提高部分产品价格以维持毛利率，目标是长期达到60% [90][91][95] 问题7: 实际毛利率与IPO时预期的对比，以及59 - 60是否为新的底线 - 除空运支出外，公司仍处于有利环境，D2C业务毛利率高，有助于抵消美国业务毛利率较低的影响，中国市场盈利能力强，长期目标是毛利率达到60%，2022年产品价格固定，2023年可能受FOB价格上涨影响 [100][101][103] 问题8: 2022年上半年毛利率下降是否更多集中在Q1，全年毛利率预期，以及为何在产品供应不足时追求年轻时尚客户而非服务核心跑步客户 - 上半年毛利率下降60%集中在Q1，40%在Q2；公司未给出2022年毛利率指引；产品稀缺有助于维持品牌溢价和利润率，公司会通过不同渠道优先满足不同消费者需求，同时在D2C环境中保持较高产品供应，部分产品有多个供应商可灵活调配产能 [108][109][112] 问题9: 服装业务未来是否会进入运动专业渠道 - 公司致力于成为全球体育品牌，将根据服装展示效果和目标消费者情况，将服装引入合适的门店，如DICK's、Nordstrom等，同时也会拓展到一些原本以服装为主的渠道 [113]