财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度GMV为31.12亿元人民币，同比下降25.3%；截至2020年9月30日的12个月GMV为149.51亿元人民币，同比下降16.1% [10] - 2021财年第二季度总营收降至1.125亿美元，同比下降43.1%；佣金收入降至6890万元人民币，同比下降32%；营销和服务收入降至1800万元人民币，同比下降71.5% [11] - 2021财年第二季度收入成本降至4550万元人民币，同比下降40.1%；销售和营销费用降至4790万元人民币，同比下降73.5%；研发费用降至2770万元人民币，同比下降45%；一般和行政费用降至2470万元人民币，同比下降37.4%；无形资产摊销降至7580万元人民币，同比下降1.4% [12][13] - 2021财年第二季度运营亏损为1.005亿元人民币，2020年同期为2.236亿元人民币；归属于蘑菇街普通股股东的净亏损为9370万元人民币，2020年同期为3.266亿元人民币 [14] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资为8.025亿元人民币，截至2020年3月31日为10.954亿元人民币 [14] - 2020年10月，公司一家被投资公司回购大部分投资，总现金对价约1600万美元，相当于1.071亿元人民币，其中1440万美元于2020年10月收到，投资收益将在2020年第四季度确认 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直播电商业务GMV同比增长42.2%，达到23.16亿元人民币，占总GMV的74.4%；截至2020年9月30日的12个月，直播活跃买家同比增长20.7%，达到350万人 [6][10] - 直播业务的商业收入持续同比增长，与直播相关GMV的持续同比增长一致；市场业务单元产生的营销和服务收入下降，主要因公司业务向以直播为重点的模式重组 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从传统电商向直播电商转型，将直播电商作为增长引擎，致力于产品创新和供应链发展，为客户提供差异化时尚购物体验 [15] - 持续丰富移动购物体验，推出短视频详情页；专注新KOL孵化和供应链赋能，构建可持续的直播电商生态系统 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度是季节性季度，但公司在销售和营销方面采取更谨慎的方法，直播活跃买家数量同比增长；社交分享和推荐计划有效获取客户 [7] - 公司对直播电商业务前景充满信心，双11促销活动取得良好成绩，未来将继续推动直播业务增长 [18] - 从财务表现看，公司仍处于业务重组阶段，未来产品创新和供应链发展将为客户带来差异化体验，直播业务将驱动增长 [15] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，基于管理层当前预期、市场和运营状况，涉及难以预测且公司无法控制的风险和不确定性，公司无义务更新前瞻性陈述，除非适用法律要求 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 直播业务GMV增速放缓的原因 - 第二季度是季节性季度；仍受新冠疫情影响，许多服装厂未完全准备好，产能和原材料不足；与上一年较强的季度相比，基数较高 [16][17] - 双11促销活动取得良好成绩，对本季度直播业务表现有信心 [18] 问题: 双11促销活动表现及投资回购现金情况 - 双11促销活动聚焦直播业务，顶级KOL单场直播销售额超2亿元，在行业内极具竞争力，这得益于公司对直播业务和供应链赋能的长期投入 [20][21] - 投资回购与资本市场的其他决策无关，是因一家被投资公司实现良好增长，公司有机会退出部分持股，收到的现金将反映在2020年12月31日的现金余额中；上一季度回购自身股份是因公司认为当前市值未充分反映公司价值和直播业务的长期增长前景 [21][22] 问题: 12个月活跃买家数量环比下降的原因及未来用户增长情况 - 公司正从传统电商向直播电商转型，调整策略，更重视直播用户，因其ARPU更高、购买频率更高且对平台忠诚度更强；由于竞争，传统电商客户获取成本上升，公司减少了在传统电商客户竞争中的营销和销售费用，更专注于直播渠道的客户 [26] - 这一策略调整使直播活跃买家数量增加，销售和营销总费用大幅下降 [27] 问题: 本季度佣金率下降的原因及未来趋势 - 公司从传统电商向直播电商转型，传统电商佣金率通常高于直播电商，且上一季度直播电商在总GMV中占比增加，拉低了整体佣金率 [29] - 未来直播电商佣金率有提升空间，因为KOL和粉丝对平台忠诚度高，且公司与他们有独家协议；从成本角度看，平台成本在过去两年有所下降，因为KOL承担了很多组织负担，如产品策划、选择和质量控制等，这体现在收入成本和研发费用的下降上 [30][31] 问题: 本季度成本控制良好，非GAAP净亏损收窄，是否能在今年实现盈亏平衡 - 盈亏平衡是公司2020年和2021财年的重要目标，但公司不会因盈亏平衡点限制财务表现，从长远看，直播电商有很长的发展空间，公司会努力抓住增长机会；虽然无法提供具体的盈亏平衡时间指导，但公司运营亏损大幅减少，现金状况日益健康，财务状况比一年前更好 [33][34] 问题: 公司未来KOL孵化策略 - 蘑菇街致力于KOL孵化，拥有全面的分级和赋能培训体系，运营团队的关键目标是确保KOL在平台上成长和发展；平台上有很多新KOL表现出色，得益于供应链团队的强大支持，他们能为客户提供价格实惠且有差异化的产品 [37][38] - 双11活动主要投入资源支持顶级KOL，未来12月的促销活动将复制经验，帮助更多长尾KOL成长和销售更多产品 [38][39]