财务数据和关键指标变化 - 一季度总月活用户（MAU）达42200万，受3月服务中断影响约增加300万，正常化MAU约49000万，超计划约100万 [14] - 一季度付费用户达18200万，退出俄罗斯市场致150万用户断开连接，调整后净用户增长超计划 [15] - 一季度每用户平均收入（ARPU）同比增长6%，按固定汇率计算增长3%，收入略超指引，广告业务增长30%，俄乌冲突前接近35% - 36%增长 [15] - 一季度毛利率为25.2%，略高于计划 [16] - 预计二季度俄罗斯业务收尾将使MAU减少500万，付费用户减少60万；二季度MAU指引为42800万，意味着净增约1400万；付费用户指引为18700万，意味着净增600万 [17][18] - 二季度毛利率展望为25.2%，预计2022年全年毛利率维持在一季度水平，明年核心业务有望持续上升，新投资拖累减小 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 一季度广告业务是强劲收入驱动力，第三方调查显示Spotify是美国音频广告必选合作伙伴，收购Podsites和Chartable提升续约率和交易规模 [9] - 一季度广告收入增长30%，俄乌冲突前接近35% - 36%增长，预计二季度广告增长与一季度相似 [15][54] 播客业务 - 播客在总消费时长中的占比上季度创历史新高，平台上播客数量超400万，同比增长53%，较上季度360万增加，新兴市场如拉丁美洲和亚洲推动增长 [11] - 平台上原创和独家节目超1150个，播客消费强劲且粘性增加，创作者利用视频功能触达全球新受众 [11] 音乐业务 - 音乐业务核心强劲，新发布的版税数据显示流媒体推动音乐行业创纪录收入，超1000名艺术家收入超100万美元，超50000名艺术家收入超10000美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 一季度MAU增长主要由拉丁美洲和世界其他地区（以印度尼西亚、巴西和墨西哥为首）带动 [14] - 付费用户增长在拉丁美洲和欧洲表现出色 [15] - 未来MAU增长机会近期在东南亚，印度和印度尼西亚市场表现好；付费用户增长方面，核心市场将持续增长一段时间，新兴市场后续会加快增长步伐 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资核心平台能力，进行多年期投资以实现产品、工具和服务的持续迭代，未来将继续 [8] - 不断测试和实验，一季度进行近2000次实验，较上季度增长5%，部分实验带来全球产品发布，如Blend更新和活动 [10] - 看好播客业务，认为对用户、创作者、广告商和投资者都有价值，长期毛利率结构优于音乐业务 [27] - 持续投资内容和播客内容，期望通过扩大用户基础摊薄内容成本，提升利润率 [30] - 与FC巴塞罗那建立营销合作伙伴关系和体育场赞助，认为能带来新广告供应，强调创意营销的重要性 [39][40] - 认为与Netflix业务差异大，音频市场被低估且在增长，对自身业务有信心 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管一季度传统上新用户激活率低且受世界事件不确定性影响，但公司仍取得稳健业绩，对业务各方面信心增强 [5][6] - 预计2022年用户和付费用户增长水平与2021年相似，有多种手段推动增长，对二季度用户和付费用户增长有信心 [34] - 虽二季度EBIT预计亏损较大，但因有35亿美元现金且业务自由现金流为正，认为是投资机会，看好核心业务长期增长 [36] - 播客业务增长强劲，未看到参与度上限，成熟市场仍有2 - 3倍增长空间 [37][38] 其他重要信息 - 即将举行投资者日活动，届时将更新自直接上市以来的进展、分享路线图并明确中期和长期财务进展 [21] - 与谷歌达成用户选择计费协议，认为是重要一步，为应用开发生态系统树立新标杆，消费者有更多支付选择 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Netflix提及市场饱和和竞争是增长放缓主因，Spotify是否有类似担忧？ - 公司认为与Netflix业务差异大，除都是媒体和主要靠订阅收入外，Spotify是平台、有免费服务、内容丰富，而Netflix自制内容为主；音频市场被低估且在增长，对自身业务有信心；二季度用户和付费用户有机增长预期良好 [24][25] 问题: 投资者对播客战略信心下降，为何仍坚信这是正确战略？ - 从用户、创作者、广告商和投资者角度看，播客业务都有价值，用户有消费需求，创作者有创作和变现需求，广告商有投放需求，且播客业务长期毛利率结构优于音乐业务；播客MAU占比和播放量创新高，对其长期增长和利润率乐观 [27][28] 问题: 一季度拉丁美洲付费用户表现出色的原因，是否有免费用户转化率提升或特定国家因素？ - 无特别因素，市场表现有波动，巴西表现较好，整体是营销表现良好 [29] 问题: 随着原创内容重要性增加，Spotify作为整合者是否合理，有无受众网络、市场协同和成本协同？ - 会继续投资内容和播客内容，用户增多有助于摊薄内容成本、提升利润率，会持续寻找合适内容投资机会，用户和库存增加对受众网络有益 [30][31] 问题: 其他订阅业务因宏观环境变差出现高流失率，Spotify流失率趋势如何，订阅对宏观环境弹性如何？ - 未公布流失率数据，一季度无异常，调整俄罗斯市场影响后付费用户数超预期，说明业务整体强劲；公司持续投资提升用户每小时价值，用户从更多内容中获得价值，与订阅业务长期健康相关 [32][33] 问题: 2022年MAU和付费用户净增是否与2021年水平一致，有哪些提升手段？ - 调整俄罗斯市场影响后，预计增长水平与2021年相似；提升手段包括营销和推广、优化2021年新市场产品与市场契合度和营销信息、调整订阅活动策略 [34] 问题: 二季度EBIT预计亏损大，虽营收创新高且毛利率平稳，能否解释投资性质及何时EBIT转正？ - 二季度约5000万美元亏损受汇率影响，因运营费用中美元成本占比上升；招聘增加，超50%为研发人员；销售和营销费用增加；虽亏损但公司现金充足、自由现金流为正，认为是投资机会，看好核心业务长期增长 [36] 问题: 广告支持业务毛利率为 - 1.5%，音乐和播客毛利率情况如何，播客参与度增长是否放缓，有无参与度上限，如何影响投资计划？ - 一季度广告业务成本高、广告收入占比相对小影响毛利率，音乐毛利率呈上升趋势；播客参与度增长强劲，MAU占比和使用时长创新高，成熟市场仍有2 - 3倍增长空间，无参与度上限 [37][38] 问题: 与FC巴塞罗那营销合作和体育场赞助的经济情况、投资需求及与传统营销活动ROI对比？ - 广告市场效率达到均衡后，创意营销更重要，与FC巴塞罗那合作有共同价值观，足球是全球第一运动，该俱乐部有庞大全球观众，三分之二观众在新兴或发展中市场，公司看好合作前景 [39][40][41] 问题: 播客双边市场进展如何，吸引创作者和帮助其建立和变现受众的下一步计划？ - 对市场和播客业务进展满意，将在投资者日详细介绍；未来将增加消费者和创作者数量，为创作者提供更多增长、互动和变现机会，目前相关工具处于早期阶段 [42] 问题: 从谷歌应用商店下载Spotify后，安卓用户为何选择Spotify支付系统，是否更便宜？ - 与谷歌合作是重要一步，符合平台公平竞争三原则；很多消费者选择Spotify直接支付是因服务体验好且有不同成本结构；公司对消费者选择谷歌或Spotify支付无偏好 [44][45] 问题: 市场进展如何，包括商品和现场活动，2022年重点是什么，平台用户能否通过创建播放列表变现？ - 对市场进展满意，一季度进行超2000次实验，涉及现场活动、商品、NFT等；目前创作者和消费者互动少，2022 - 2023年将扩大实验规模 [46] 问题: 二季度及以后哪些项目或投资影响毛利率？ - 主要是内容和原创内容投资，虽未来拖累会减小，但目前仍有影响；下半年还有产品和创新项目，部分项目前期影响收入，后期会改善 [47][48] 问题: 若不考虑其他音频形式投资，目前纯音乐业务毛利率情况，是否超2018年计划？ - 音乐业务毛利率高于当前整体毛利率，市场工具对音乐业务毛利率有积极影响，整体毛利率未提升是因额外投资 [49] 问题: ARPU按固定汇率增长3%反映价格和产品组合情况，能否详细说明，2022年剩余时间价格和组合情况如何，价格上涨是否导致流失率上升？ - 一季度ARPU增长受益于去年价格上涨，后续三个季度预计不会有同样增长水平，全年预计平稳但不如一季度 [50] 问题: 公司下一波MAU和付费用户增长的重点市场是哪些？ - 近期MAU增长机会在东南亚，如印度和印度尼西亚；付费用户增长方面，核心市场将持续增长一段时间，新兴市场后续会加快增长步伐 [51] 问题: 播客业务进展如何，使用量增长速度，SPAN的CPM和利润率情况，播客业务整体盈利前景如何？ - 播客业务进展良好，使用量增长强劲，MAU占比和收听时长同比大幅增长；CPM保持良好，SPAN表现出色，需求旺盛，出版商提供更多库存吸引更多广告商；播客业务盈利前景乐观，虽今年仍为负，但预计不远 [52][53] 问题: 广告支持收入低于预期，如何看待宏观环境、并购和比较数据对预测的影响，广告商行为有无变化？ - 一季度广告业务增长30%，俄乌冲突前接近35% - 36%增长，冲突后部分广告商暂停投放；预计二季度广告增长与一季度相似，虽可见度稍低，但团队对广告业务仍乐观 [54] 问题: 平台上付费播客订阅表现如何，创作者采用和用户参与情况，2023年是否仍按5%收费？ - 付费播客订阅处于早期阶段，但对用户参与有积极作用，带来更多独家内容；2023年试用期结束后仍计划按5%收费 [55] 问题: 与谷歌新协议的经济情况，对订阅用户增长和新业务模式（如购买有声读物、播客等）的影响？ - 不讨论协议财务情况，对用户选择支付方式无偏好；消除支付摩擦对订阅用户增长有益，但具体效果待观察；协议可能解锁新业务模式 [56][57] 问题: 如何利用现场直播节目提高用户参与度，是否考虑围绕体育谈话和赛事开展更多直播内容？ - 正在积极实验现场直播节目，本季度将Spotify Greenroom更名为Spotify Live并融入主体验；预计时移内容仍是主流，但体育等实时内容对用户增长有重要作用 [58]