财务数据和关键指标变化 - 第二季度总月活用户增长至4.33亿，比指引多500万，是调整俄罗斯业务退出和3月服务中断影响后历史上第二季度净增用户最多的一次 [13] - 季度末付费订阅用户达1.88亿，比指引多100万，得益于各地区广泛增长，特别是欧洲和拉丁美洲 [14] - 收入超指引，广告业务同比增长31% [14] - 报告基础上第二季度毛利率低于指引，但调整停止生产Car Thing一次性费用和前期应计调整的正向净版税影响后，略高于预期 [15] - 产生连续第九个季度的正自由现金流，过去三年平均自由现金流超2亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务第二季度同比增长31%，6月最后两周趋势有所疲软，但预计第三季度仍有稳健增长，增速慢于年初预测 [14][20] - 付费订阅业务季度末用户达1.88亿，超指引100万，预计第三季度每用户平均收入（ARPU）有中个位数增长 [14][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度月活用户增长主要来自拉丁美洲和其他地区，北美和欧洲增长较低 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司构建的Spotify机器将多种商业模式与多个垂直领域整合到一个用户体验中，未来将继续投资于此，目标是到2030年达到10亿用户，同时提高毛利率和持续产生正自由现金流 [9] - 为应对潜在经济放缓，公司主动减少25%的招聘，并实施每周收入监测 [8] - 停止生产Car Thing设备，以减少未来毛利率影响和现金流支出 [16] - 收购音频书籍业务Findaway，预计很快推出产品并迭代，2023年上半年将更全面展现成果，同时也在试验其他新类别 [26] - 与巴塞罗那俱乐部合作，期望通过该合作接触难以营销的客户群体，尤其是拉丁美洲和东南亚的Z世代，这是一项多年合作，2022年下半年学习迭代，2023年有望扩大成果 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，但目前未对用户或订阅用户增长预期产生实质性影响，部分市场表现超预期 [8] - 对公司业务充满信心，认为音频市场在增长，Spotify将随之发展 [9] - 尽管运营费用增加，但公司产生了连续第九个季度的正自由现金流，对业务发展趋势感到鼓舞 [18][22] 其他重要信息 - 公司从股东信过渡到基于幻灯片的业绩展示形式，目标是让业绩更易理解 [12] - 运营费用增长部分源于2021年底的决策，包括扩大全球销售团队、投资平台和增加营销以推动用户增长，以及收购相关公司带来的成本增加，同时外汇变动也增加了费用 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明付费订阅用户的新增和流失情况，以及额外一周促销活动对第二季度和第三季度展望的影响 - 新增和流失情况趋势积极，流失率符合预期且同比下降，额外一周促销活动对第二季度有一定帮助，部分业绩超预期得益于该活动，且这种积极影响将延续到第三季度 [23] 问题: 直播业务的早期用户接受度和创作者反应如何？如何提高知名度？艺术家和粉丝通过Spotify销售和购买直播体验的意愿如何？ - 直播业务处于实验早期，疫情期间的数字直播实验经验因后疫情时代情况不同而参考价值有限，亚洲市场的直播创新形式带来启发，但短期内不会有快速改善，这是一项长期工作 [24] 问题: 完成音频书籍收购后，如何看待该新类别在2022年下半年的影响？何时能听到关于其他新类别更多信息？ - 很高兴完成Findaway收购，即将推出产品并快速迭代，2023年上半年将更全面展现音频书籍业务成果，2023年也将看到其他类别业务的进展，但目前无法透露具体内容 [26] 问题: 音乐广告业务每千次展示费用（CPMs）两位数增长，展示次数中个位数增长，如何增加广告展示次数？目前广告加载量与目标水平的差距如何？ - 增加用户和提高用户参与度是增加广告库存的关键，公司会不断改进和测试免费产品以提高用户使用频率和参与度，从而增加展示次数；关于广告加载量，有一定扩展空间，具体取决于产品和用户，公司会继续创新广告销售方式 [27] 问题: 在版权费率委员会（CRB）裁决和不确定的广告市场环境下，如何看待毛利率的变化？为何认为播客对广告商不是实验性渠道？ - CRB裁决对预测和建模无重大影响，有一些适度的追溯和前瞻性收益，对毛利率有微小积极影响；播客业务持续强劲增长，广告商数量和需求增加，成为核心广告投放渠道 [28][29] 问题: 公司持有近30亿美元现金，投资者因公司长期投资音频业务而不看好股价，如何考虑股票回购？ - 公司一直讨论现金和资本配置，鉴于不确定性、收购和内部投资需求，持有现金感到安心；虽然有股票回购授权，但目前认为投资业务比股票回购或分红更有机会，会综合权衡以实现最佳资本配置 [35][36] 问题: 2022年下半年广告业务增长的关键驱动因素有哪些？ - 增加可用于广告投放的库存是最大贡献因素，此外，选举、体育赛事等一次性事件也会有影响；国际市场投资成果预计在2023年显现，政治广告业务刚开始尝试，效果未知，测量和跟踪能力的提升是增长驱动因素之一 [38][39] 问题: 历史上第二季度到第三季度运营收入会环比改善，但第三季度指引显示环比负增长，除汇率因素外，是否有其他增量投资、内容或运营费用导致下降？ - 汇率对第三季度运营费用有重大影响，约8000万美元的逆风；此外，之前计划继续扩大全球销售团队和增加营销以推动用户增长，特别是在新市场，这些因素共同影响第三季度运营费用 [40] 问题: 其他地区月活用户增长是亮点，但订阅用户转化率仍处于早期阶段，从定价和套餐角度如何提高转化率？ - Spotify存在“跟风效应”，用户增长和订阅用户增长会交替成为重点，通常用户增长高峰后订阅用户数量会随之提升，一般滞后约一年；目前团队专注于用户增长，后续会关注转化率提升，具体定价和套餐方式需根据市场情况确定 [41][42][44] 问题: 7月与巴塞罗那俱乐部合作，对下半年订阅用户和月活用户有何预期？该合作对下半年运营费用的增量影响如何？ - 合作有望通过俱乐部影响力接触到难以营销的客户群体，特别是拉丁美洲和东南亚的Z世代，下半年是学习和迭代阶段，2023年有望扩大成果；运营费用方面，已承担约80%的增量成本，剩余20%为下半年营销支出，2023年将重新分配营销资金以覆盖全部增量成本 [45][46][48] 问题: 大部分毛利润来自付费订阅用户，且付费订阅用户地区分布逐渐向拉丁美洲和其他地区倾斜，这些地区的增长是否会对付费业务毛利率构成不利影响？ - 从付费业务角度看，没有影响 [50] 问题: 付费业务每用户平均收入（ARPU）在本季度受益于价格上涨，是否考虑在美国提价？提价地区的用户流失情况如何？ - 提价未对用户流失率产生影响，核心流失率同比下降；公司认为长期有定价权，但鉴于宏观不确定性，会谨慎决定提价时机 [51][52] 问题: 如何在Spotify Audience Network进行创新以吸引更多有其他变现选择的第三方出版商？通过该网络在Spotify上实现可观收入的机会如何？ - 通过收购提升广告测量、归因和个性化能力，为广告商提供更高价值，吸引更多出版商和广告商；继续开发内部广告技术和自服务工具，扩大广告客户群体；公司平台的数据、目标定位能力、广告格式以及庞大的广告销售团队是吸引出版商和广告商的优势 [53][54][55] 问题: 第二季度月活用户增长主要来自拉丁美洲和其他地区，而北美和欧洲增长较低，如何看待发达西方市场的用户饱和情况和未来增长？ - 短期内发达市场的收入潜力较大，公司认为可以通过向这些市场的用户推销播客和音频书籍来增加用户使用时间和收入；新兴市场的用户增长潜力更大，但货币化机会需要更长时间发展 [56] 问题: 完成Findaway收购后，未来12 - 18个月音频书籍业务的投资需求如何？该业务在2023年是否会对运营费用或毛利率产生重大影响？ - 目前处于与Findaway的整合早期，正在制定计划，若实验结果良好会加大投资，可能影响运营费用；该业务的毛利率考虑与其他业务不同，预计为积极影响；预计第三季度推出音频书籍的首个版本，此前已为整合投入了一些运营费用，后续会在接近2023年时提供更多指引 [58][59] 问题: 是否仍预计2022年月活用户和订阅用户净增量与2021年水平相当？哪些因素会改变这一观点？ - 月活用户方面，从第二季度和第三季度指引来看，全年表现良好，有望达到或超过2021年水平；订阅用户方面，考虑到退出俄罗斯市场的影响，大致会有类似的增长 [60]