财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后收入为2.78亿美元,同比增长19%,主要由于重组业务的增长 [7] - 公司前三季度调整后收入为6.45亿美元,同比下降16%,主要由于并购交易完成数量下降 [7] - 公司全年预计薪酬费用率为83%,高于正常水平,主要由于收入下滑和公司积极投资人才 [19][20][21] - 公司第三季度调整后非薪酬费用为5000万美元,包括8百万美元的交易相关费用,预计未来几个季度仍将较高 [8][9] - 公司税率较高,主要由于非扣除费用较大,未来有望恢复正常水平 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重组业务在第三季度贡献了近50%的收入,高于公司20%-25%的正常水平,但预计第四季度不会重复 [59][60] - 资本市场业务有所增长,公司正在扩大该业务的规模和能力 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去一年内积极招聘27名董事总经理,以增强在关键行业的覆盖能力,包括科技、能源转型和工业等 [13][46][47][48] - 公司认为这些投资将大幅提升未来的盈利能力,但短期内会导致薪酬费用率偏高 [21][22][23][24] - 公司认为监管环境的变化将利于独立投行,相比大型银行更有优势 [86][87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为并购市场仍然疲软,但管线很强劲,一旦利率见顶,交易活动有望快速反弹 [27][28][29][30][31][32] - 管理层认为重组业务将保持较高水平,因为许多公司需要通过资本市场和负债管理来应对流动性和偿付压力 [41][42][43][44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Devin Ryan 提问 询问公司薪酬费用率偏高的原因,是否主要由于积极招聘所致 [16][17][18] Ken Moelis 回答 公司在行业低迷期积极招聘27名董事总经理,占原有规模20%,以抓住人才流动的机会,同时也主动裁减了一部分人员,这些成本全部计入当期损益 [20][21][22][23][24] 问题2 Brendan O'Brien 提问 询问公司对未来并购市场复苏的预期,是否会出现快速反弹 [53][54][55][56][57] Ken Moelis 回答 公司认为并购市场复苏的时间点可能已经很近,因为利率接近见顶,加上过去两年积累的大量交易需求,一旦最后一道"红灯"亮起,交易活动有望快速反弹 [27][28][29][30][31][32] 问题3 Connell Schmitz 提问 询问目前私募基金的交易意愿和融资环境 [82][83][84][85] Ken Moelis 回答 私募基金面临LP的分红压力,加上融资环境改善,有望在新的一年加快交易节奏。同时监管趋严也将利好独立投行,因为大型银行可能难以继续利用存款优势补贴交易业务 [86][87][88][89][90][91]