财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度有机营收增长7%，全年营收增长受外汇影响，第四季度和全年分别约降低4%和3% [52][94] - 第四季度运营利润按报告增长14%，按可比基础增长17%；全年运营利润率为26.7%，可比基础上下降240个基点 [89][92] - 第四季度每股收益为2.05美元，按可比基础增长14%；全年每股收益为8.03美元，可比基础上下降1% [92][93] - 2022年自由现金流为3.94亿美元，约占净收入的58%，自由现金流转化率略低于60% - 65%的指引 [101][105] - 2023年预计报告营收35.9 - 36.9亿美元，有机增长7% - 10%；运营利润率29.0% - 29.6%；每股收益9.27 - 9.75美元 [108][114][116] - 2023年预计自由现金流转化率80% - 90%，资本支出约1.8亿美元 [118] 各条业务线数据和关键指标变化 CAG业务 - 2022年第四季度CAG诊断经常性收入有机增长8%，全年实现8%的有机增长 [5][64] - 第四季度CAG仪器收入略有下降，反映了投放组合和与上一年高投放水平的比较 [66] - 2022年全球CAG诊断高级仪器投放量创历史新高，推动全球高级仪器安装基数同比增长13% [55] - 2022年CAG诊断经常性收入增长受净价格实现的推动，第四季度净价格变化约贡献7%的增长 [78] 软件和诊断成像业务 - 2022年第四季度兽医软件和诊断成像收入有机增长17%，全年达到2.51亿美元，有机增长15%，报告增长22% [79][80] - 2022年云基PIMS约占投放量的90%，预计今年将占全球业务的50%以上 [19][20] 水业务 - 2022年第四季度水业务收入有机增长10%，全年也实现了强劲增长 [88] 畜牧、家禽和乳制品业务（LPD） - 2022年第四季度LPD收入有机增长6%，受益于畜群健康筛查、发货时间和中国业务表现的改善 [81] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2022年下半年美国CAG经常性收入增长比临床就诊量高出1200个基点 [54] - 第四季度美国CAG诊断经常性收入增长9%，继续超过行业增长趋势 [69] - 预计2023年美国临床就诊量增长趋势将相对持平，不会出现增长 [58] 国际市场 - 国际高级仪器投放增长强劲，新的和有竞争力的客户账户投放质量高 [103] - 欧洲市场同店销售面临中个位数的逆风，但公司目标是实现两位数增长 [134] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略专注于诊断领域发展，包括建立强大的商业合作和创新，以扩大诊断和信息管理技术的应用 [7] - 商业扩张是国际战略的关键组成部分，同时优化参考实验室网络和软件工具 [24] - 持续创新是推动诊断产品采用和使用的关键驱动力，如ProCyte One分析仪的持续强劲采用和多项预防保健解决方案的推出 [25][28] - 软件业务将继续提供有吸引力的、高度协同的投资机会，云优先战略将使公司在未来几年处于有利地位 [21] - 诊断市场竞争激烈，但公司认为其整体解决方案组合具有高度差异化，新的和有竞争力的投放表现良好 [157][158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济影响和兽医诊所产能调整的挑战，但公司仍实现了稳健的有机增长，展示了业务的吸引力和持久性 [6] - 客户对公司的产品和服务需求强劲，公司的供应链团队确保了产品的高可用性和准时交付，客户保留率高 [43][44] - 2023年公司目标是在初始指引范围的高端实现10%的有机收入增长，同时实现可比运营利润率的增长 [61] - 公司对国际市场的长期潜力持乐观态度，将通过创新和商业合作来推动增长 [136] 其他重要信息 - 2023年第一季度预计报告运营利润率同比提高50 - 100个基点，包括1600万美元的客户合同解决款项 [1] - 公司在2022年第四季度回购了19.9万股股票，花费6800万美元；全年回购约200万股股票，花费8.11亿美元 [107] - 预计2023年稀释股份将减少1% - 1.5% [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年美国临床就诊量的增长节奏，高端指引是否意味着下半年临床就诊量将恢复正增长？ - 公司预计仍需应对美国市场去年上半年产能回调的影响，第一季度展望已考虑到这一点；高端指引假设美国市场临床就诊量趋势将在下半年趋于平稳，但不预计会出现增长 [57][58] 问题2: 客户对2022年价格上涨的反应如何，价格实现是否会影响利用率或销量，价格调整是否涵盖CAG不同产品线？ - 客户高度认可公司的价值主张，理解公司在创新和客户体验方面的投资；价格调整是全球范围内的，需求相对经济背景和不同定价情景保持良好；公司目标是维持销量增长溢价，独立于价格收益 [75][82][85] 问题3: 从长期来看，定价动态如何，2024年及以后价格增长是否会更趋于正常化，还是会持续较大幅度的增长？ - 公司目前仅提供2023年的指引，定价哲学是在提供的价值和测试服务价格之间保持平衡，考虑到兽医诊所将诊断作为核心医疗服务和重要利润中心；2022年和2023年的价格调整受通胀和宏观经济成本影响 [96][97] 问题4: 过去一年兽医诊所客户在使用诊断服务方面是否有重大变化，如从现场诊断转向参考实验室诊断，或运行更大的检测面板以避免重复检测？ - 兽医诊所更加重视员工保留和教育，在技术使用方面变得更加明智，如转向云基PIM系统和相关应用；宠物主人和消费者的需求相对宏观影响保持较好 [128] 问题5: 2023年指引中9% - 16%的可比收益增长是否也受益于0.15美元的税收优惠？ - 是的，这是2023年第一季度的一个因素，记录为其他收入项目，作为一般及行政费用的抵减项 [130] 问题6: 2023年临床就诊量预计下降1% - 2%，价格上涨7% - 8%，价格表述是否准确，以及如何看待非价格非就诊量增长的减速？ - 价格表述准确；从高端指引来看，美国CAG诊断经常性收入增长11.5%，扣除价格收益后约有4%的销量增长；DecisionIQ等工具对兽医越来越有价值，未来将不断扩展其功能 [167][171][172] 问题7: 如何看待欧洲市场的宏观逆风，以及这些逆风在2023年将如何演变？ - 公司目标是在欧洲市场实现两位数增长，目前同店销售面临中个位数的逆风，但预计逆风将逐渐减弱；公司将通过持续执行驱动因素来实现增长，同时利用定价优势 [134][135] 问题8: 2023年指引是否考虑了两个新平台的贡献，如何看待创新管道的贡献时间和规模？ - 指引中未包含两个新平台的贡献，接近推出时会进行讨论 [142] 问题9: 7% - 8%的价格实现高于历史水平，哪些关键因素限制了价格增长对底线的完全传导？ - 通胀成本是实际存在的，包括产品成本和劳动力成本；公司通过提高生产力和专注于增长经常性收入等举措来改善毛利率，但仍需在整体投资和利润之间保持平衡 [147][148] 问题10: 指引高端和低端的IDEXX增长溢价预期如何？ - 以美国市场为例，高端指引下11.5%的增长目标中，7% - 8%为价格因素，约4%为销量增长，考虑到上半年临床就诊量的逆风，这与疫情前的趋势一致；指引范围的设定是为了应对宏观经济影响等风险 [152][153] 问题11: 如何看待竞争格局的变化，以及与客户的沟通如何影响定价策略？ - 诊断市场竞争激烈，但公司认为其整体解决方案组合具有高度差异化，新的和有竞争力的投放表现良好，客户对公司的产品和服务满意度高，定价策略是基于为客户提供的价值 [157][158] 问题12: 1600万美元的客户合同解决款项是否在2023年GAAP每股收益指引中，是否作为运营费用的抵减项？ - 是的，该款项记录为其他收入项目，作为一般及行政费用的抵减项 [130] 问题13: DecisionIQ在指导即时临床决策方面的范围有多广，从业者使用它进行下一步诊断的广泛程度如何？ - DecisionIQ是VetConnect PLUS应用的一部分，能为忙碌的全科医生提供决策支持，建议可能未考虑到的事项；目前全球有数万家诊所正在使用，其菜单将不断扩展，价值将不断提升 [175][176]