财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后收入增长4%，按固定汇率计算增长13%，调整后EBITDA利润率在五个季度以来首次改善 [7] - 集团GMV为9.32亿美元，按报告基础计算增长0.1%，按固定汇率计算增长3.6% [36] - 平均订单价值下降10%至566美元，部分原因是货币逆风、更高的降价水平和消费者对低价商品的需求转变 [37] - 调整后收入为4.76亿美元，按固定汇率计算增长13%，毛利润增长4.4%至2.41亿美元，GA和技术成本为2.18亿美元，调整后EBITDA同比略有改善至负3500万美元 [76] - 第三方提成率提高90个基点至32.9%，第三方GMV减少7%，第三方数字平台服务收入减少5% [79] - 第一方毛利率为27.9%，第三方毛利率为67%，品牌平台毛利润为6000万美元，毛利率为52%，较2022年第一季度提高330个基点 [80][81] - 第一季度末现金及现金等价物为4.86亿美元，季度净减少2.48亿美元，与预期相符，且较2021年和2022年第一季度的现金流出情况有所改善 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 数字平台 - GMV增长（不包括俄罗斯、中国和外汇影响）约为10%，按固定汇率计算加上俄罗斯和中国后增长2%，报告GMV为8亿美元，同比减少1% [49] - 服务收入增长8%至3.41亿美元，主要受第一方GMV和收入28%的增长推动，第一方GMV占数字平台GMV的22% [51] - 订单贡献利润率基本持平于32.4%，需求生成支出减少16%，带来470个基点的增量订单贡献利润率 [52] 品牌平台 - GMV为1.1亿美元，按报告基础计算增长10%，按固定汇率计算增长15%，反映了2023年春夏系列的强劲交付 [53] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 第一季度中国大陆GMV仍在下降，但降幅小于2022年第四季度，截至第二季度已恢复增长 [10] 美国市场 - 第一季度GMV下降，原因是过去三个季度美国在线营销投资减少超过20%，但活跃客户数量和其他指标增长了高个位数，且GMV降幅小于2022年第四季度 [21] 其他市场 - 拉丁美洲和中东市场GMV在第一季度实现了强劲的两位数增长 [20] - 美洲地区整体实现了低个位数的同比增长，主要得益于巴西和墨西哥业务的增长，部分抵消了美国市场的疲软 [50] - EMEA地区（不包括俄罗斯）实现了低两位数的同比增长，得到了法国、意大利和西班牙等核心欧洲市场以及中东地区的持续强劲表现的支持 [78] - 亚太地区季度环比有所改善，中国市场有所好转，尽管同比仍较低 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年是公司的执行之年，重点是推动三个业务支柱（市场平台、平台解决方案和品牌平台）的发展，并落实2022年签署的交易 [8][60] - 与历峰集团的交易正在通过监管审查程序推进，有望为公司带来重大发展 [9][26] - 持续投资于本地化运营，在中国市场建立了差异化的平台，为奢侈品牌提供数字化渠道，以接触中国客户 [13] - 以技术为核心，在奢侈品领域引领创新，与香奈儿、历峰集团、开云集团等公司建立了长期创新合作伙伴关系 [16] - 积极探索人工智能在奢侈品行业的应用，与微软合作，开发ChatGPT在奢侈品领域的具体应用 [38] - 注重客户获取和留存，通过个性化服务和体验，提高客户忠诚度和长期价值 [41][42] - 全球布局和多元化的业务模式，使公司能够灵活调整投资，适应不同地区的消费者需求变化 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临俄罗斯、中国和美元走强等持续逆风，公司仍实现了增长，对2023年的业绩表现充满信心，有望实现GMV约49亿美元、收入29亿美元、稳定的利润率和正的调整后EBITDA [7][64][83] - 预计美国市场的促销动态将在年内缓和，随着零售商清理库存，美国市场有望在2023年下半年恢复增长 [22] - 中国市场的表现持续改善，预计将对公司2023年的整体计划产生积极影响 [10][14] - 公司在人工智能领域的领先地位和创新能力，有望为客户提供更个性化的体验，增强公司的竞争力 [17][27] - 对公司实现中期目标和长期使命充满信心，认为公司有能力在奢侈品行业中继续扩大市场份额，实现持续盈利和正的自由现金流 [87][88] 其他重要信息 - 公司与微软的长期合作关系，使其能够获得最先进版本的ChatGPT，并开发相关应用 [38] - 公司在第一季度新增了50万名新客户，活跃消费者数量增长至近400万 [41] - 公司的私人客户保留率保持在90%以上，黄金和白金会员升级比例较高，私人客户平均订单价值保持在1100美元以上 [46] - 公司计划在2023年全年支出约9.5亿美元，包括与2022年相比10%的成本节约，主要通过裁员和成本削减措施实现 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国市场在宏观环境更严峻的情况下实现了环比改善的原因，以及截至第二季度中期的增长情况和需求生成杠杆的可持续性 - 公司2023年是执行之年，第一季度实现了增长和加速，推出了多个重要项目，对全年业绩充满信心 [63][64] - 美国市场第一季度GMV下降是由于平均订单价值降低，客户转向低价商品，但活跃客户数量和其他指标增长，美洲地区整体实现了同比增长 [65][66] - 公司通过长期的营销策略和技术投资，实现了客户获取和留存的效率提升，预计需求生成支出将占GMV的7% - 7.5% [69][94][95] 问题2: 公司是否认为潜在增长可能快于初始指引，以及抵消因素是什么 - 公司在第一季度实现了预期目标，对全年业绩保持信心，计划实现约49亿美元的GMV，潜在增长预计为8% - 10% [71][98][99] - 中国市场在第二季度已恢复增长，但预计全年仍低于2021年水平；美国市场情况有所改善，但能否在下半年实现正增长尚不确定 [102][103] 问题3: 第一方业务的库存质量、全年库存预期、第一方渗透率和毛利率的变化 - 公司在第一季度成功清理了部分过剩库存，尽管Reebok的库存增加了2000 - 2500万美元，但整体库存水平仍有所下降 [106] - 目标是在年底前将整体库存降至3亿美元以下，这将导致全年毛利率低于30%，第一方GMV占比在未来几个季度保持在20%以上，2024年有望降至20%以下 [107] 问题4: 个性化通信努力与需求生成减少之间的关系，以及能否抵消需求生成的减少 - 公司多年来一直专注于利用人工智能和机器学习算法进行个性化推荐，内部算法在AV测试中表现优于行业其他算法，个性化通信的转化率比其他通信方式高90% [108][128] - 公司拥有丰富的数据集和行业知识，能够为奢侈品客户提供优质的用户体验，目前正在积极开展三个概念验证项目，有望进一步推动个性化服务 [109][129] 问题5: 美国市场客户增长的构成（高端客户与有抱负客户的比例），以及在更正常环境下的客户增长预期 - 公司作为市场平台，能够满足不同价格点和客户偏好的需求，既服务于有抱负的客户，也服务于高端私人客户 [113][133] - 公司通过长期的品牌建设和效率提升措施，实现了客户增长和留存，尽管美国市场环境不确定，但订单和活跃客户数量仍实现了增长 [112] 问题6: 第二季度GMV改善的幅度，以及全年新交易带来的GMV预期 - 第二季度GMV预计将实现个位数的同比增长，公司将专注于新客户的业务发展 [122] - 全年新交易预计将带来约5亿美元的GMV增长 [71] 问题7: 欧洲市场增长的原因，以及第一季度新增客户数量是否与过去季度一致 - 欧洲市场的增长主要来自南欧地区，如意大利、法国和西班牙，这得益于公司在语言、支付系统、物流和营销技术方面的投资，以及能够将需求生成资金投向更高效的市场 [141][142] - 第一季度新增客户数量约为50万 [144]