财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入和租赁收入均同比增长19% [8] - 调整后EBITDA同比增长26%，利润率提高280个基点至50% [8] - 全年自由现金流达到17.6亿美元，尽管投资了超过34亿美元用于设备 [9] - 第四季度调整后每股收益为9.74美元，同比增长近32% [30] - 全年ROIC达到创纪录的12.7% [32] - 第四季度净租赁资本支出为5.71亿美元，同比增长2.05亿美元 [31] - 第四季度末杠杆率为2.0倍，但按备考基础计算为1.9倍 [33] - 第四季度末流动性为29亿美元，无长期票据到期至2027年 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度租赁收入达到创纪录的27.4亿美元，同比增长19% [25] - 第四季度OER租赁收入同比增长18.6%，主要受平均设备规模增长14.2%和设备生产率提高5.9%的推动 [25] - 第四季度非租赁收入同比增长23.1% [26] - 第四季度调整后EBITDA达到16.5亿美元，同比增长25.8% [28] - 第四季度调整后EBITDA利润率提高280个基点至50% [30] - 第四季度特殊业务租赁收入同比增长18% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度总建筑需求同比增长19%，非住宅建筑需求增长22%，工业需求增长11% [12] - 第四季度所有一般租赁地区和专业业务的租赁收入均实现两位数增长 [12] - 第四季度特殊业务租赁收入同比增长18% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年开设至少40个新的特殊业务地点 [14] - 公司预计2023年收入和调整后EBITDA将创下新高，自由现金流超过21亿美元 [19] - 公司计划2023年投资超过34亿美元用于设备 [19] - 公司预计2023年总收入在137亿至142亿美元之间，同比增长约20% [34] - 公司预计2023年调整后EBITDA在66亿至68.5亿美元之间 [36] - 公司预计2023年净租赁资本支出在20亿至22.5亿美元之间 [37] - 公司预计2023年自由现金流在21亿至23.5亿美元之间 [37] - 公司计划重启12.5亿美元的股份回购计划，并开始支付季度股息 [21] - 公司预计2023年将向股东返还14亿美元 [21] - 公司认为行业长期前景非常乐观，受基础设施支出、通胀削减法案、制造业回归北美以及能源和电力投资等因素推动 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年将是又一个强劲增长的年份，预计收入和调整后EBITDA将创下新高 [19] - 管理层对2023年的经营环境感到乐观，认为需求环境仍然强劲 [15] - 管理层认为基础设施支出将在2023年开始加速 [70] - 管理层认为制造业活动仍然强劲，尽管PMI指数仍有改善空间 [17] - 管理层认为客户情绪仍然强劲，大多数客户预计未来12个月将实现增长 [17] - 管理层认为2023年设备供应仍将紧张，但预计会比2022年有所改善 [46] - 管理层认为2023年设备生产率将保持积极，尽管可能不会像2022年那样高 [59] - 管理层认为2023年设备租赁期限不会有显著变化 [143] - 管理层认为2023年通胀压力将有所缓解，但仍将存在 [102] - 管理层认为2023年运输成本不会对利润产生显著影响 [105] - 管理层认为2023年工业MRO需求不会出现显著下滑 [127] - 管理层认为2023年公司有能力继续进行并购，特别是在没有与Ahern业务重叠的情况下 [129] - 管理层认为公司规模扩大将使其能够以3倍于行业平均增速的速度增长 [136] 其他重要信息 - 公司于2022年12月7日完成了对Ahern的收购，整合进展顺利 [11] - 公司计划在2023年出售约20亿美元的二手设备，以恢复正常设备周转 [52] - 公司计划在2023年第一季度投入约20%的资本支出，以应对春季需求高峰 [49] - 公司计划在2023年实现约3000万美元的成本协同效应 [65] - 公司计划在2023年支付每股5.92美元的股息，并在年内完成10亿美元的股份回购 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 设备供应情况 - 管理层认为2023年设备供应仍将紧张，但预计会比2022年有所改善 [46] - 管理层预计2023年第一季度将投入约20%的资本支出，以应对春季需求高峰 [49] - 管理层预计2023年将出售约20亿美元的二手设备，以恢复正常设备周转 [52] 问题: 资本支出节奏 - 管理层预计2023年第一季度将投入约20%的资本支出，以应对春季需求高峰 [49] 问题: 杠杆率和资本分配 - 管理层认为2023年末净债务/EBITDA将达到1.55倍，但仍处于2-3倍的长期目标范围内 [54] 问题: 设备生产率 - 管理层认为2023年设备生产率将保持积极，尽管可能不会像2022年那样高 [59] - 管理层预计2023年设备生产率将在1.5-2%之间 [90] 问题: 大型项目和基础设施支出 - 管理层认为基础设施支出将在2023年开始加速 [70] - 管理层认为制造业活动仍然强劲，尽管PMI指数仍有改善空间 [75] 问题: 二手设备销售和定价 - 管理层预计2023年将出售约20亿美元的二手设备，以恢复正常设备周转 [80] - 管理层认为2023年二手设备价格可能会有所下降，但仍将保持强劲 [81] 问题: 特殊业务利润率 - 管理层认为2023年特殊业务利润率提高主要是由于成本控制和有利的产品组合 [83] 问题: 现金流和税收 - 管理层预计2023年现金税约为5.65亿美元，现金利息约为6亿美元 [92] 问题: 管理层薪酬 - 管理层预计2023年将进行薪酬调整 [94] 问题: OEM价格上涨对租赁行业的影响 - 管理层认为OEM价格上涨可能会对租赁行业产生积极影响 [99] 问题: 行业供需平衡 - 管理层认为行业供需平衡将比2011-2015年周期更好，因为信息透明度和公司规模都有所提高 [101] 问题: 通胀对公司的影响 - 管理层认为2023年通胀压力将有所缓解，但仍将存在 [102] - 管理层认为2023年运输成本不会对利润产生显著影响 [105] 问题: 经济敏感领域的项目需求 - 管理层认为大型项目的需求将超过经济敏感领域的项目需求 [110] 问题: 设备生产率趋势 - 管理层认为2023年设备生产率将保持积极，尽管可能不会像2022年那样高 [113] 问题: 传统能源领域的活动 - 管理层认为上游能源领域的活动仍然强劲，但中游领域有所放缓 [116] 问题: 基础设施和制造业支出的影响 - 管理层认为基础设施支出将在2023年开始加速，制造业活动仍然强劲 [124] 问题: 工业MRO需求 - 管理层认为2023年工业MRO需求不会出现显著下滑 [127] 问题: 管理层能力和并购 - 管理层认为2023年公司有能力继续进行并购，特别是在没有与Ahern业务重叠的情况下 [129] 问题: 公司规模和行业增长 - 管理层认为公司规模扩大将使其能够以3倍于行业平均增速的速度增长 [136] 问题: 租赁期限 - 管理层认为2023年设备租赁期限不会有显著变化 [143] 问题: 股息增长 - 管理层计划在未来继续增加股息 [146]