财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度，公司实现营收10.71亿美元，略高于预期中点，毛利润为5.09亿美元，毛利率为47.5%，同比下降370个基点，主要因临时工厂利用率不足 [4][8] - 运营费用为1.82亿美元，环比和同比均下降4%，运营收入为3.27亿美元，运营利润率为30.5%，净利润为2.76亿美元，摊薄后每股收益为1.73美元，超上一次财报电话会议给出的指引 [9] - 第三财季运营现金流为3.06亿美元，资本支出为3100万美元，自由现金流为2.74亿美元，本财年前三季度，公司创造了创纪录的13.5亿美元自由现金流和38%的自由现金流利润率 [9] - 公司预计2023财年第四季度营收在11.9 - 12.4亿美元之间，中点为12.15亿美元，环比增长13%，毛利率预计在47% - 48%之间，运营费用预计在1.78 - 1.82亿美元之间，中点同比下降6.5%，预计其他费用约为800万美元，有效税率为13.5% - 14%，摊薄后股数约为1.6亿股，按营收中点计算，摊薄后每股收益为2.10美元，环比增长21% [10][11] - 公司宣布将季度股息提高10%，至每股0.68美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务约占总营收的59%，最大客户产品组合的内容广泛增长，但安卓生态系统需求持续疲软，这些原始设备制造商继续减少库存 [8] - 广义市场业务约占总营收的41%，汽车、基础设施和工业市场贡献突出，汽车业务营收同比实现两位数增长，运营费用环比和同比均下降4% [6][8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为大多数市场已触底，财务状况将逐步改善，中国市场需求开始回升，但尚未达到理想水平，其他安卓市场表现良好，如三星有增长机会，谷歌也带来了很多机遇 [23][25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进技术路线图，推出新的高性能连接和模拟解决方案，支持更多移动和广义市场客户的产品发布，执行多元化战略，拓展高增长终端市场 [5] - 公司受益于车辆电气化和自动化、物联网扩展、增强和虚拟现实出现以及人工智能崛起等市场趋势，凭借先进的集成解决方案，在无线基础设施、移动设备蜂窝连接以及物联网产品中使用的其他领先无线协议方面具有优势 [7][13] - 在Wi-Fi领域，公司在Wi-Fi 6向Wi-Fi 7过渡中处于有利地位，认为Wi-Fi技术重要且应用广泛，有机会在未来几年取得良好发展 [37] - 在发射DRx模块领域，公司凭借性能、灵活性、供应链优势以及专业团队，认为能够继续保持领先地位 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战，公司仍取得了稳健的财务业绩，同时推进了前沿技术和产品路线图，有望受益于市场趋势，实现业务增长和可持续的强劲现金流 [13] - 公司认为当前市场已触底，财务状况将逐步改善，对未来前景持乐观态度，预计第四季度营收和每股收益将实现两位数环比增长 [5][10][23] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险信息可参考财报新闻稿和美国证券交易委员会（SEC）的最新文件 [3] - 财报和指引中包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，完整的公认会计原则（GAAP）对账信息可在公司网站投资者关系板块的新闻稿中查看 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司最大客户即将推出的新手机中，公司的产品内容情况如何？ - 公司无法提供具体细节，但表示与最大客户的合作和技术方向明确，有能力执行，机会很大 [15][16] 问题2: 提高毛利率的驱动因素是行业相关还是公司特定行动？ - 毛利率暂时低于历史水平主要是由于宏观逆风、需求环境疲软，特别是安卓生态系统客户减少库存，随着业务恢复，毛利率将改善，公司自身减少库存也影响了工厂利用率，待库存恢复正常水平，工厂利用率和毛利率将提升，预计毛利率将逐渐提高至50%左右，并朝着53%的目标努力 [18][19] 问题3: 客户的库存调整情况如何，对未来几个季度的营收有何影响？ - 公司认为大多数市场已触底，财务状况将改善，第四季度指引表现强劲，不仅在移动领域与大客户合作良好，广义市场业务也在增长，如汽车和数据中心业务，整体趋势向好且可持续 [22][23] 问题4: 中国客户的需求是否已好转，未来预期如何？ - 中国市场需求开始回升，但尚未达到理想水平，公司指引较为谨慎，其他安卓市场表现良好，与终端客户的沟通更具建设性 [24][25][26] 问题5: 广义市场业务各细分领域的情况如何？ - 汽车市场营收已超过2亿美元的年化运行率，预计将大幅加速增长，公司在该领域有很多知识产权和技术，云市场有设计订单，Wi - Fi 6和Wi - Fi 7领域表现出色，SLAB交易带来的多种产品在多个类别有设计订单，市场增长空间大，公司还增加了销售团队以拓展新市场 [28][29][30] 问题6: 未来几个季度的运营费用情况如何？ - 公司虽无法控制宏观环境和终端市场疲软，但会控制运营费用和业务投资，继续投资以争取胜利，同时注重效率，将资金用在刀刃上，已适当削减运营费用，且未影响关键技术开发和产品路线图，可变薪酬因环境困难有所减少，新财年12月季度会有所回升 [31][32][33] 问题7: 公司在Wi - Fi和高端手机市场的份额是否会在下半年有所变化？ - Wi - Fi业务表现强劲，公司在Wi - Fi 6向Wi - Fi 7过渡中处于有利地位，该技术应用广泛，公司能提供优质解决方案，未来有很大机会 [36][37] 问题8: 发射DRx模块领域的竞争加剧，公司是否能继续保持主导地位？ - 公司认为性能、灵活性、供应链以及专业团队是优势，使用自主技术，能满足客户技术调整需求，有信心应对挑战并继续保持领先 [38][39][40] 问题9: 最大客户的营收占比以及广义市场销售中来自最大客户的百分比是多少？ - 6月季度，最大客户约占总营收的64%，同比略有上升，该客户的各类产品中都有公司的产品，约占与该客户业务营收的15% [42][43] 问题10: 随着市场正常化，公司长期在中国硬件市场的营收占比应如何看待？ - 目前中国市场营收占比低于5%，三星和谷歌占比也低于5%，这些客户存在库存积压问题，但情况正在改善，预计到2024年初库存问题将解决，公司在这些客户处持续赢得设计订单，业务恢复增长时将处于有利地位 [44][45] 问题11: 公司对库存和库存天数（DOIs）的长期展望如何，对毛利率有何影响？ - 连续两个季度库存绝对值略有下降，随着9月和12月营收增长，库存绝对值将大幅下降，目标是将库存控制在10亿美元左右或略低，这需要几个季度时间，在此期间毛利率将保持平稳，待库存减少且业务回升，毛利率将开始上升 [47][48] 问题12: 公司在BAW技术方面的情况如何，今年是否有独立BAW机会产生重大影响？ - 公司在BAW技术方面与重要客户合作良好，该技术不仅应用于手机，还可用于接入点、路由器和基础设施产品等市场，是一项关键且具有战略意义的技术，只有少数公司掌握，公司团队执行能力强，能让客户采用更高性能的BAW技术 [50][51][52] 问题13: 华为推出自有5G解决方案对公司有何长期影响？ - 目前华为不在公司的预测范围内，中国市场仍有增长机会，如安卓市场有望回升，涉及Oppo、Vivo、Xiaomi等厂商，但现阶段华为不是公司的合作客户 [54][55] 问题14: 12月季度的业务情况如何，是否具有季节性？ - 公司仅逐季提供指引，从方向上看，预计12月季度营收将环比增长，遵循过去的季节性增长模式 [57][58] 问题15: 中国禁止镓和锗出口对公司有何短期影响？ - 公司认为目前没有风险，团队已深入评估，公司对这些材料有深入了解且使用已久，是相关解决方案和材料的专家，无需担忧 [59][60] 问题16: 9月移动业务和广义市场业务的展望如何？ - 9月是移动业务旺季，大部分环比增长来自移动业务，广义市场业务可能持平或环比略有下降，因部分终端市场存在库存积压，不过公司广义市场业务仍有优势，如汽车业务同比保持两位数增长，未来几个季度库存问题解决后，广义市场业务将加速增长 [62][63][64] 问题17: 除手机业务外，公司库存情况如何，库存问题解决后广义市场业务展望如何？ - 公司库存积压问题主要是客户将组件制成产品后未完全销售给终端客户，而非组件层面的分销渠道库存问题，预计需要几个季度解决，库存问题解决后，业务将恢复并可能更强，从供应不足转变为与终端客户需求匹配，将推动业务增长 [65][66][67] 问题18: 通信基础设施业务情况如何，目前市场状况及未来展望怎样？ - 上一季度基础设施业务创下纪录，表现强劲，有很大增长空间，公司与该行业关系良好，该行业有一定周期性，目前开始出现更多机会，如5G升级和Wi - Fi技术升级等，预计将成为2024年的业务驱动力 [69][70] 问题19: 与去年同期相比，下半年广义市场的设计活动情况如何？ - 设计订单活动、客户参与度和讨论情况都在改善，业务组合更广泛，公司人才更多，运营方面虽经历过周期性冲击，但已转变为现金流驱动，预计业务将改善，未来有望实现两位数增长 [71][72]