财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收11.53亿美元，超出市场普遍预期 [4][9] - 毛利润5.77亿美元，毛利率达50%；运营费用1.9亿美元，同比和环比均下降；运营收入3.86亿美元，运营利润率33.5%；净利润3.23亿美元，摊薄后每股收益2.02美元，符合上一次财报电话会议给出的指引 [10] - 第二财季运营现金流4.12亿美元，资本支出4500万美元，自由现金流3.66亿美元，现金流利润率32%；本财年前六个月，自由现金流达11亿美元，自由现金流利润率43% [11] - 预计2023财年第三季度营收在10.5亿 - 10.9亿美元之间，毛利率在47% - 48%之间，运营费用约1.83亿 - 1.87亿美元，其他费用约1300万美元，有效税率在13.5% - 14%之间，摊薄后股数约1.6亿股，营收中点为10.7亿美元时，摊薄后每股收益为1.67美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务约占总营收的60%，最大客户营收同比增长，但安卓生态系统需求疲软，库存去化影响了整体表现 [9] - 广义市场业务首次达到总营收的40%，汽车、基础设施和工业市场贡献显著 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球WiFi热点数量预计今年将达到6亿个，市场向WiFi 7的转变带来了更多复杂性，公司作为市场领导者将从中受益 [6] - 美国平均每个家庭拥有超过10台无线连接设备，对高速连接、低延迟和高效电池续航的需求增加，公司的集成解决方案可满足这些需求 [7] - 电动汽车市场预计到2027年将扩大四倍，公司的功率隔离平台成为全球电动汽车制造商的首选 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借二十多年积累的客户关系、全球规模和世界级制造能力、经验丰富的人才队伍以及高效的现金流引擎，有能力在快速变化的连接领域中抓住机遇 [8] - 继续在技术和产品开发上进行必要投资，以巩固在移动领域的领先地位，并推动广义市场业务的多元化和增长 [13] - 随着亚洲和安卓市场机型变得更加复杂，公司将更积极地参与安卓5G智能手机市场，尤其是中高端市场 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的市场环境中表现出色，第二季度营收超出预期，盈利能力和现金流状况良好 [4] - 尽管宏观经济环境仍具挑战，安卓生态系统库存去化慢于预期，但公司预计9月和12月会有不错的环比增长，因为最大客户将推出新产品 [32] - 公司对未来前景充满信心，将专注于执行，通过提高运营效率和利用领先技术，在连接市场中捕捉机会 [38][39] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，具体风险信息可参考财报新闻稿和美国证券交易委员会（SEC）的相关文件 [2] - 财报结果和指引采用非公认会计准则（non - GAAP）财务指标，完整的公认会计准则（GAAP）调整信息可在公司网站投资者关系板块的新闻稿中查看 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率方面的情况，与过去8 - 10年相比，此次是否是定价或结构上的不同导致 - 第二季度毛利率为50%，在指引范围内，但已开始受到工厂利用率不足的影响；第三财季预计毛利率在47% - 48%，因安卓智能手机市场复苏慢于预期，工厂利用率不足带来400 - 500个基点的费用，部分被持续的成本降低和运营效率提升所抵消；这并非定价或重大成本问题，而是暂时的利用率问题，且不影响现金流 [17][18] 问题2: 库存天数为185天，若要回到目标水平85天，是否会在多个季度对毛利率产生不利影响 - 思考方向正确，库存天数在两个销售淡季会升高，旺季会改善；公司将降低库存的绝对金额和库存天数，这会使多个季度的毛利率维持在相近水平，随着业务改善，毛利率会回升 [20][21] 问题3: 3月最大客户营收占比以及该客户是否有库存需要处理 - 3月最大客户营收约占总营收的64%，该客户供应链管理良好 [24] 问题4: 广义市场业务在6月的趋势 - 公司会继续多元化广义市场业务组合，该业务具有战略意义；汽车业务表现强劲，WiFi 7和部分基础设施市场也有进展，整体业务前景乐观 [26][27] 问题5: 当前的库存问题是否仍仅存在于安卓市场，而非最大客户 - 情况属实，问题出在安卓市场；公司已积极管理渠道中的组件库存，但无法控制客户手机端的库存水平，客户在需求疲软的环境下仍在去库存 [30] 问题6: 鉴于宏观因素，减少工厂利用率是否意味着要降低对9月通常实现的两位数环比增长的预期 - 公司仅逐季提供指引；目前预计9月和12月会有不错的环比增长，因为最大客户将推出新产品，公司在这些产品中有相关业务 [32] 问题7: 6月是否按销售情况发货，以及何时利用率不足费用会减少，是否存在库存过时风险 - 在安卓生态系统中，发货量仍低于消费量，因为客户仍在消耗手机端的过剩库存；利用率不足费用的影响将持续多个季度，因为其需通过库存周转才会反映在损益表上；目前未看到库存过时的重大风险，公司管理良好 [35][37] 问题8: 基于最大客户下一代平台的内容增益，公司能否在全年或下半年实现对该客户的营收增长 - 公司虽无法提供具体数据，但有信心在下半年巩固新业务，提升在该客户业务中的地位 [42] 问题9: 运营费用管理是否涉及主动调整员工数量，未来是否会这样做 - 公司过去一直根据技术和产品路线图的需求调整员工数量，在困难时期会进行向下调整，以确保支持主要客户和项目，重点是提高运营效率和削减可自由支配的支出 [44] 问题10: 下半年新机型发布中，公司的内容预计是增加、持平还是减少 - 公司预计内容会增加，有很多新技术出现，团队与优质客户合作，争取最佳机会 [48] 问题11: 在假设销量同比持平的理想情况下，下半年对最大客户的营收是否会自然增长 - 这是公司的计划 [50] 问题12: 鉴于安卓市场旗舰机和低端机的架构变化，公司是否会在未来两年更积极地参与安卓5G智能手机市场 - 公司会更积极参与，随着亚洲和安卓市场机型变得更复杂，这符合公司的优势领域，公司有能力抓住机会，这也将有助于公司业务复苏 [51] 问题13: 中国终端市场完整手机的过剩库存数量，以及需要多少个季度才能实现销售平衡 - 公司没有具体的过剩库存数量数据，但预计需要多个季度，且比最初预期的时间要长，这是根据客户反馈和同行情况得出的 [54] 问题14: 6月季度宽带业务是否会环比或同比增长 - 广义市场业务在6月季度会环比略有下降，汽车和部分工业市场有优势，但一些面向消费者和企业的市场存在库存积压问题 [56] 问题15: 3月汽车业务是否增长，是否会继续保持强劲，以及该市场的交货期和库存情况 - 汽车业务是公司快速增长的业务板块，有很大的增长潜力，尽管存在库存问题，但今年仍会增长；公司在汽车领域赢得了多个平台和项目，与工业和基础设施（I&A）业务的合作也起到了推动作用 [59] 问题16: 关于明年安卓市场的设计活动情况 - 随着客户对性能要求的提高，公司在安卓市场将有更多机会；三星表现良好，谷歌成为新的合作对象，中国市场也有望复苏；公司有能力应对这些变化，克服宏观逆风后，战略设计成果将显现 [61][62] 问题17: 公司是否仍认为广义市场业务能实现全年增长 - 实现全年增长有挑战，由于宏观经济挑战，如高通胀和高利率影响了消费者和企业支出；但展望2024财年，预计广义市场业务将实现增长 [65] 问题18: 基于今年下半年新机型发布的设计订单管道，BAW滤波器在移动营收中的附着率将如何变化 - 附着率将继续上升，BAW滤波器有多个技术节点，涉及大量研发和创新；该技术具有战略意义，应用不仅限于智能手机，公司有足够的产能来支持业务发展 [67] 问题19: 削减利用率后，恢复利用率的策略是什么 - 恢复情况取决于业务反弹的力度，当安卓市场复苏加强，广义市场业务持续增长，且与最大客户的业务进展顺利时，公司将开始提高工厂利用率，这需要几个季度的时间 [70] 问题20: 恢复利用率是否只需重新招聘员工，是否需要新设备 - 不需要新设备，设备已具备，这主要是需求问题，公司有能力应对，未来几年设备将有大量业务机会，不仅用于智能手机，还可用于其他BAW相关业务 [72] 问题21: 公司指引是否反映了最大客户提前采购库存，导致下半年业务出现低谷的情况 - 指引更多考虑的是安卓市场的情况，公司有能力应对相关问题 [75] 问题22: 公司管理自由现金流的目标百分比是多少，未来两到三年如何管理现金流 - 公司的目标是自由现金流利润率达到30%；过去几年因在技术和制造资产上进行重大投资，自由现金流利润率在20%多；未来两到三年，资本支出占营收的比例将降至个位数中段，结合业务增长、高利润率和良好的营运资金管理，公司有信心可持续地实现30%以上的自由现金流利润率 [77]