财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入为4900万美元，调整后摊薄每股收益为0.24美元，均接近指引区间中点 [7] - 第二季度整体销售额同比下降6%，接近指引区间低端，呈中个位数下降 [7] - 预计第三季度销售额同比下降低至中个位数，调整后营业亏损在4500万 - 7500万美元之间 [26] - 预计2023年全年销售额同比下降低个位数，调整后营业收入率在5% - 6%之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 内衣业务 - 北美内衣市场销售趋势仍面临挑战，第二季度销售额同比中个位数下降，维多利亚的秘密和PINK业务均受影响 [8][19] - 维多利亚的秘密内衣业务中，美容业务表现最佳，其次是文胸、睡衣和内裤；PINK业务中，内衣和睡衣表现优于服装，服装业务连续第二个季度表现不佳，预计此前确定的PINK服装业务挑战对第二季度销售结果产生约2 - 3个百分点的负面影响 [21] 国际业务 - 国际业务表现出色，第二季度销售额同比增长26%，国际系统总销售额也实现低两位数增长 [6][9] - 过去12个月进入四个新国家，开设九个新数字网站，计划在秋季开设25 - 35家净新店 [9] Adore Me品牌 - 本季度销售额同比增长，占维多利亚的秘密公司本季度总销售额增长的约4个百分点 [6][20] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 整体门店和数字内衣市场仍面临挑战，第二季度销售额同比中个位数下降 [8][19] - 滚动12个月内，内衣市场份额略有下降，数字渠道份额略有上升，门店渠道份额略有下降 [8] 国际市场 - 国际业务持续增长，第二季度销售额同比增长26%，国际系统总销售额低两位数增长 [9] - 与Regina Miracle的合资企业使中国市场实现显著同比增长，过去两个季度在中国市场实现盈利，本季度数字销售额翻倍 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注于三大长期战略支柱：强化核心业务、激发增长、变革公司基础 [18] - 强化核心业务：推出新文胸系列和创新产品，重塑PINK商品定位，推出多支付方式忠诚度计划，开展数字渠道新客户体验计划，扩大未来门店模式，举办维多利亚的秘密世界巡回演出 [51] - 激发增长：国际业务计划未来两年与合作伙伴开设超100家新店并进入多个新市场，利用Adore Me的专业知识和技术提升客户体验 [28] - 变革公司基础：通过现代化运营模式提高运营利润率，已确定2.5亿美元的成本节约机会，2023年已开始实现相关收益，预计2024 - 2025年实现超三分之二的总节约 [29] 行业竞争 - 内衣市场竞争激烈，沃尔玛、亚马逊和折扣零售商正在抢占市场份额，公司需开发更具创新性、能支撑更高价格点的商品以应对竞争 [115][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境对客户群体和核心内衣品类造成压力，但公司对国际业务增长和Adore Me品牌表现感到满意，对未来销售、利润和门店增长机会持乐观态度 [6][9] - 8月销售趋势好于7月、第二季度和整个春季，公司认为增长举措开始得到客户关注，预计第三季度销售趋势将改善，并在假日季加速增长 [26][49] - 尽管今年业绩可能存在波动，但公司仍致力于实现长期财务目标并为股东创造价值 [30] 其他重要信息 - 维多利亚的秘密世界巡回演出将于9月26日在亚马逊Prime Video上直播，由格莱美奖得主Doja Cat领衔，该活动将是品牌转型的重要体现，已产生巨大媒体影响 [10][57] - 推出Featherweight Max运动文胸，在维多利亚的秘密亚马逊时尚官方店推出内衣和服装系列，在www.victoriassecret.com上销售Adore Me商品 [11][12] - 6月推出新的多支付方式忠诚度计划，三个月内已有超1600万会员，占周销售额的70%以上且呈上升趋势 [24] - 任命Greg Unis为品牌总裁，Anne Stephenson为首席商品官，以推进战略优先事项 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细阐述三大战略支柱，特别是强化核心业务的举措 - 公司对品牌重新定位进展感到满意，未来将专注于文胸和内裤的创新，采用与文化相关的营销方式，加强运动文胸和运动服装等品类 [32][35] 问题2：是什么推动了8月销售趋势的加速，是否有望持续改善 - 8月销售表现优于7月、第二季度和春季，主要得益于Featherweight Max运动文胸的热销、PINK商品的提前到货、新品的良好表现以及美容业务的强劲增长 [63][64] 问题3：促销环境如何，秋季推出全价新品时促销预期如何 - 预计第三季度和第四季度促销力度与去年同期持平，若全价新品表现出色，有望减少促销活动并带来额外收益 [67] 问题4：第四季度盈利能力提升的信心来源是什么 - 国际战略的三项重要变革取得成效，包括开设更小的门店、采用更现代的未来门店模式以及加强数字业务；中国市场表现强劲，连续两个季度实现盈利；第三季度的营销活动将在第四季度产生积极影响，同时成本结构和库存管理也有利于提升盈利能力 [70][72] 问题5：忠诚度计划的参与者情况如何，如何在假日季使用该计划 - 三个月内已有超1600万会员，约50%为新客户（过去24个月未购买过商品），该计划有助于公司从一刀切的营销活动转向个性化营销，随着系统学习和数据积累，个性化营销能力将不断提升 [82][102] 问题6：PINK业务的新举措和发展趋势如何，返校季表现如何 - PINK新商品于8月29日推出，目前处于早期阶段，早期测试反馈良好；与Chloe和Halle的合作获得了良好的媒体关注，产品有望快速售罄；由于PINK处于转型期，难以单独评估返校季表现，但8月销售表现良好，得益于商品的积极反馈和营销活动的推动 [86][88][120] 问题7：如何看待国际业务与北美业务销售表现的差异 - 国际业务门店较新，执行情况良好，但基本战略和定位与北美市场相同，国际业务的良好表现有望为国内业务带来积极影响 [91][92] 问题8：第四季度毛利率预期如何，下半年电商和门店渠道的改善情况如何 - 预计第三季度毛利率与去年相近，第四季度毛利率将有所提升，主要得益于成本降低和业务改善带来的销售管理费用杠杆率下降；预计下半年电商和门店渠道表现均将改善，且电商渠道份额有望随着行业发展而增加 [97][98][99] 问题9：美容业务的增长驱动因素是什么，该业务未来的增长潜力如何 - 美容业务是内衣业务的自然延伸，近期表现强劲的原因包括EDP产品的出色表现、Body Fragrance Mist的增长以及较低的价格点吸引了新客户；公司对美容业务在下半年的发展感到兴奋，认为该业务具有重要战略意义 [106] 问题10：第三季度的高额营销支出是否为额外支出，是否从第四季度支出中提前支取 - 第三季度的营销支出是额外的，并非从第四季度支出中提前支取，这是年度计划的一部分，团队已为此工作数月，目前客户和媒体反馈良好 [113] 问题11：下半年运费下降对利润的影响如何 - 第三季度和第四季度预计运费下降带来的顺风效应约为1500万 - 200万美元，但更重要的是成本节约举措将在第四季度发挥重要作用 [116] 问题12：市场份额下降是由于消费者预算受限选择低价产品，还是竞争对手在相近价格区间的竞争 - 沃尔玛、亚马逊和折扣零售商正在抢占市场份额，公司需要开发更具创新性、能支撑更高价格点的商品以应对竞争 [125]