财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额6.21亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长9% [11] - 毛利率扩大140个基点，与预期大致相符，主要驱动因素是入站运费成本降低 [11] - SG&A费用增长11%，主要由DTC业务、供应链和企业技术方面的费用增加推动 [11] - 摊薄后每股收益增长27%，达到0.14美元 [11] - 预计全年净销售额同比增长2% - 3.5%，毛利率扩大40个基点至约49.8% [23] - 预计运营利润率在9.8% - 10.3%之间，摊薄后每股收益在4.40 - 4.65美元之间 [24] - 预计2023年运营现金流为5.5亿 - 6亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 哥伦比亚品牌 - 净销售额增长11%，受益于秋季订单提前发货 [19] - 差异化的冷却技术和防晒产品表现重要，秋季将基于Omni - Heat Infinity扩大款式，并推出Omni - Heat Helix技术 [19][20] SOREL品牌 - 净销售额增长32%，主要受秋季订单提前发货和批发尾货销售增加推动 [21] - 春季销售情况好于去年，凉鞋品类表现出色 [21] Mountain Hard Wear品牌 - 净销售额下降19%，主要是由于2023年春季按时发货，导致销售额转移到第一季度 [22] prAna品牌 - 净销售额下降32%，批发业务下降，部分原因是春季按时发货使销售额转移到第一季度，DTC业务也有所下降 [22] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额下降3%，批发业务下降高个位数百分比，DTC业务增长低个位数百分比 [12] - 哥伦比亚品牌春季销售表现较去年略有下降，第二季度销售趋势放缓 [12] - 实体店销售额增长中个位数百分比，电子商务销售额下降中个位数百分比 [12][13] 拉丁美洲亚太地区（LAAP） - 净销售额增长35%，中国市场净销售额增长超过140%，日本市场净销售额增长中个位数百分比，韩国市场净销售额下降两位数百分比 [14][15][16] - LAAP经销商市场增长低80%，主要反映了2023年秋季订单提前发货 [17] 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 净销售额增长75%，欧洲直销业务下降中个位数百分比，DTC业务增长良好 [17] - EMEA经销商业务增长约310%，反映了2023年秋季订单提前发货 [18] 加拿大市场 - 净销售额下降16%，部分被DTC业务的健康增长所抵消 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将减少库存作为首要任务，预计第三季度末库存同比下降，年底库存较去年减少超过2亿美元 [7] - 采取更保守的方法规划下半年业务，继续投资业务以推动长期盈利增长 [8] - 专注于控制费用，执行库存减少计划，利用多元化业务模式、财务实力和运营纪律应对短期挑战 [8] - 积极识别DTC业务的增长机会和运营改进措施，提升哥伦比亚品牌 [13] - 计划在2024年秋季之前停止生产含PFAS的服装和鞋类产品 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度财务结果反映了动态的经营环境，全球全渠道业务趋势各异 [6] - 美国市场销售趋势疲软，反映了消费者行为谨慎，库存水平升高导致清仓和促销活动增加 [6] - 国际市场净销售额增长34%，得益于国际经销商提前发货和中国市场的持续复苏 [6] - 尽管面临宏观经济压力和逆风，但管理层对公司战略和实现长期增长机会的能力充满信心 [8] 其他重要信息 - 本月将发布2022年影响报告，突出公司在环境、社会和治理方面的努力 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈更新后的销售展望，以及下半年批发业务的规划，包括订单情况和采购调整 - 公司有确定的秋季订单，合作伙伴正在销售春季商品并期待接收秋季商品，公司计划应对正常的冬季情况 [30] - 提前发货是因为库存过多，这样可以腾出空间并减轻额外的存储费用，合作伙伴也乐于提前接收商品 [31] - 销售展望变化主要是由于美国业务疲软，包括批发、电子商务和韩国市场，批发业务的补货和再订单情况影响了展望 [32] 问题2: 批发业务下半年预计低个位数增长，意味着下半年批发业务将下降低个位数到中个位数，如何看待这一情况，以及如何考虑第三季度与去年俄罗斯经销商销售的对比 - 今年春季和秋季交货时间提前，导致同比比较存在挑战，下半年批发业务增长速度将降低 [35] - 第二季度全球批发和经销商业务中有约7000万美元的秋季订单提前发货，去年第三季度俄罗斯有4500万美元的订单发货，调整这些因素后，批发业务增长率将处于中个位数百分比范围 [35][36] 问题3: 运费对全年毛利率的影响，以及SG&A中物流成本在第二季度和全年的影响 - 预计今年运费对毛利率的有利影响超过200个基点 [38] - SG&A中运营成本（包括仓储、配送、履行成本）仍然是推动增长的重要因素，预计今年剩余时间这些成本将持续存在，明年库存正常化后可能成为逆风，影响约为3000万美元 [38][39] 问题4: 销售指引变化中补货业务的考虑因素，以及如何得出下半年的补货预期 - 补货业务对公司很重要，公司正在自动化补货流程，提高准确性 [42] - 补货预期基于统计预测和过去几周的趋势，D2C业务增长预期与上半年相似 [43] 问题5: 修订销售指引后，SG&A费用似乎没有相应减少，是否有其他费用增加 - 公司正在努力控制成本，甚至采取成本削减措施，但在分销和第三方物流方面有一些专业费用和其他增量投资，以确保业务更高效和有生产力，这些一次性成本抵消了部分可变费用节省 [45] 问题6: 宏观逆风下，竞争环境是否有重大变化，哥伦比亚品牌的价格定位是否受影响 - 公司认为作为价值品牌的定位是优势，尽管库存问题影响了SG&A，但公司有强大的资产负债表来支撑库存销售 [48] 问题7: 对SOREL品牌在美国的定位有何想法 - 管理层未听清问题，表示后续若能联系可再解答 [50] 问题8: 更新后的全年指引变化的驱动因素，以及环境是否在过去几个月有重大变化 - 5月经营情况异常具有挑战性，6月有所改善，7月继续好转，但季度中后期情况仍较困难，导致批发业务补货和电子商务业务的展望调整 [53] - 年初预计电子商务业务增长最快，但上半年是增长最慢的部分，因此调整展望以降低风险 [54] 问题9: 业务调整风险是否集中在2023年下半年，以及何时能了解批发趋势和去库存对2024年的影响 - 下半年最大的变量是全球天气，零售商库存水平相对较低，新商品库存充足，天气对业务的影响可能大于经济因素 [56] - 零售商较为谨慎，春季销售较慢，市场库存适度升高，这些因素反映在下半年的收入预测中，第三季度开始发货初始商品，秋季开学和早期秋季销售时能更好了解业务进展 [57] 问题10: 指引中假设第三季度营业利润低于2019年水平，第四季度大幅转正，驱动这一变化的因素是什么 - 目前10%左右的运营利润率令人失望，公司期望提高盈利能力和扩大运营利润率 [59] - 库存过高对运营利润有去杠杆化影响，若库存降至可接受水平，且考虑到明年收入情况，运营利润率有望提升 [60] 问题11: 考虑到消费者支出压力，如何看待产品的MSRP定价，是否会调整定价 - 公司认为产品定价合适，销售指引下调并非因为产品定价过高，随着库存正常化，公司计划增加营销支出 [63] 问题12: 库存构成情况，鞋类和服装的比例如何 - 鞋类库存略多于服装，但公司对库存估值和毛利率指导较为准确，有合适的库存清算计划 [65] - 约50%的库存为当季库存，20%为陈旧库存，其余为常青款式库存，公司有信心在今年下半年处理陈旧库存 [66] 问题13: 如何看待prAna和Mountain Hard Wear品牌的未来增长轨迹 - Mountain Hard Wear是高端登山品牌，公司认为目前管理团队合适，在美国有较大机会，尤其是针对特定小众消费者群体 [69] 问题14: 第三季度销售指引意味着第四季度销售额将下降2% - 8%，这是否与批发发货季度转移有关，从地区角度如何看待，鞋类挑战是特定于户外还是整个运动服装行业 - 户外鞋类市场有所疲软，哥伦比亚品牌主要受此影响，SOREL品牌作为女性时尚品牌，凉鞋品类表现出色，预计全年女性防护鞋类和时尚产品将实现稳健增长 [73] - 第三季度收入预计增长4% - 6%，第四季度预计下降中个位数百分比，批发业务存在季度发货时间转移的影响，DTC业务预计第三、四季度保持中个位数百分比增长 [74][75] 问题15: 如何看待第三季度毛利率，是否同比上升，下半年促销环境预期如何，第三季度和第四季度毛利率有何差异 - 预计第三季度毛利率同比上升，将受益于入站运费成本降低（约300个基点）和地区及渠道组合的有利变化，但促销和清仓活动会抵消部分收益 [79] - 第四季度毛利率预计也将上升，驱动因素与第三季度相同 [80]