财务数据和关键指标变化 - EBITDA接近8亿雷亚尔，净利润接近4亿雷亚尔，2023年第一季度每股收益为1.13雷亚尔 [30] - 现金收益达3.79亿雷亚尔，而2022年第一季度现金消耗为1700万雷亚尔，净现金余额达100亿雷亚尔，资本支出同比下降40% [30] - 非GAAP净收入达3.92亿雷亚尔，GAAP净收入同比增长6%，总计3.7亿雷亚尔，本季度每股收益为1.13雷亚尔，比2022年第一季度高0.08雷亚尔或8% [40] - 财务服务部门总收入达3.31亿雷亚尔，较2022年第一季度下降1% [41] - 财务费用从2022年第一季度的6.21亿雷亚尔增至8.13亿雷亚尔 [42] - 本季度一次性裁员费用约1200万雷亚尔，剔除该费用后，运营费用与2022年第一季度基本持平 [43] - 现金收益约占收入的10% [44] - 折旧和摊销（包括POS核销）总计3.65亿雷亚尔，占公司收入的9.7% [45] - 总亏损同比下降50%，退款占TPV的百分比低于2022年第四季度和第一季度 [68] - 资本支出与收入比率从2022年第一季度的19.9%降至本季度的10.9% [70] - 净现金余额在第一季度末达100亿雷亚尔，同比增加17亿雷亚尔 [71] - 运营费用达5.87亿雷亚尔，同比增长5%，占公司收入的15.7%，与去年同期的16.4%相比有所改善，与上一季度持平 [211] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - TPV增长10%，关键细分市场（微型商户和中小企业）的增长速度比行业快50%，同比增长16%，毛利润达12亿雷亚尔 [31] - 收入增长得益于2022年大规模商户重新定价的积极结果，毛利润达12亿雷亚尔，与去年同期相比增长2%，但财务费用因平均利率高于2022年第一季度而抵消了部分增长 [220] 金融服务业务 - 达到盈亏平衡点，EBITDA接近7000万雷亚尔，得益于总银行业务量增长和更好的利差，存款达186亿雷亚尔，年利率为巴西银行间利率的94% [13] - 调整后EBITDA为6900万雷亚尔，毛利润达1.79亿雷亚尔，同比增长274%，主要得益于有担保产品组合，预计未来将恢复有担保和无担保产品的更好信贷承销组合 [66][67] 各个市场数据和关键指标变化 - PagBank客户达2870万，处理交易超2000亿雷亚尔，活跃客户超1600万，62%的消费者和50%的商户将PagBank作为主要账户 [12][32] - 现金流入达450亿雷亚尔，存款同比增长66%，名义增长74亿雷亚尔，2023年第一季度达186亿雷亚尔 [14] - 2023年第一季度账户余额年利率达CDI的73%，高于上一季度 [15] - 未偿还信贷组合中逾期90天以上的不良贷款率从2022年第一季度的22.4%显著降至17.9% [16] - 剔除纳米商户后，MSMB在本季度增长16%，若排除纳米商户，增长为17%，与2022年第一季度相比，总活跃商户基础减少10% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将PagBank和PagSeguro品牌整合为单一品牌PagBank，构建结合支付和金融服务的双边生态系统 [26] - 获得巴西证券交易委员会授予的经纪牌照，通过自有集成平台提供全套投资产品 [8] - 注重盈利能力驱动因素，致力于降低亏损、控制运营费用，并以存款为主要资金来源，降低成本 [9] - 推动PagBank、有担保信贷组合产品发展，增加关键细分市场交易量，基于支付和金融服务平台的透明整合为客户创造卓越价值主张 [10] - 调整管理方法，将所有浮动资金计入金融服务部门，支付部门收入不变，但财务费用增加，公司合并基础不变 [38] - 公司不追求市场份额，而是寻找具有正净费率的积极账户，部分大客户和子收单机构可能因追求市场份额而迁移至其他竞争对手 [76] - 在支付领域，特别是微型商户和中小企业市场，行业竞争呈现理性定价趋势，因巴西利率高，各企业都在寻求盈利 [161][162] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计净收入将保持相对稳定，预付卡新交换规则对净收入的影响相对较小 [47] - 公司将在2023年实现盈利增长，结合优化和扩张周期，巩固PagBank渗透率、客户参与度和收入多元化 [73] - 随着经济改善，公司有自然途径在未来恢复无担保信贷产品，但短期内将继续提供有担保产品 [242] 其他重要信息 - 公司在介绍和电话会议中可能会讨论一些非GAAP指标，这些指标对投资者有帮助和意义 [5] - 公司加入FTSE Russell预览名单，可能对平均每日交易量产生积极影响，增加被动基金的曝光度，提高PAGS股票的知名度 [27] - 公司在2023年3月和4月根据回购计划回购了250万股股票 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: TPV增长中大客户和子收单机构的情况及背后因素 - 公司不将市场份额作为主要驱动力，部分大客户和子收单机构可能迁移至追求市场份额的其他竞争对手，一些子收单机构因高利率而交易量下降 [76][77] 问题: 纳米商户影响何时消除 - 公司去年未关注纳米商户，因补贴POS对公司而言不健康且不可持续，部分纳米商户虽不再使用收购服务，但仍将PagBank作为银行使用，公司主要关注微型商户和中小企业 [53][79] 问题: 利率下降对公司收益和定价策略的影响以及PagBank未来收入占比 - 利率下降时公司将受益，因部分长尾客户按固定利率收费，公司暂不提供具体数字；公司认为PagBank代表了公司目前的产品、客户粘性和客户数量，未来将有更多收入来自金融服务 [56][57][109][110] 问题: 收购业务的费率在未来几个季度的趋势 - 预计费率将保持稳定，虽失去部分纳米商户（占TPV的2%），但子收单机构和大客户的迁移有助于提高净费率，不过第四季度可能因借记卡交易季节性因素而下降 [62][87] 问题: TPV中来自大客户和子收单机构的百分比 - 公司因竞争原因不提供此披露信息，但MSMB是TPV的最大组成部分 [115] 问题: 公司承担的信用风险以及是否会像传统金融银行 - 公司目前无承担无担保信贷的意愿，自2022年第一季度起停止提供无担保信贷，目前100%的新承销为有担保，未来几个季度预计不会改变，公司认为自己是科技公司，投资者基础不会有太大变化 [116][117][118] 问题: 损失和运营费用的情况及未来趋势 - 总损失较2022年第一季度减少50%，较第四季度减少30%，这是由于信贷组合从无担保产品转向有担保产品，预计未来损失情况将继续改善；公司在2023年1月进行了裁员，遣散费约1100 - 1200万雷亚尔，为非经常性项目，第二季度营销费用预计会因品牌重塑而略有增加，但公司将继续控制成本 [95][97] 问题: 选择PagBank品牌对客户的影响以及大客户和子收单机构的费率情况和TPV组合演变 - 公司认为品牌过渡不会产生摩擦，许多客户已在使用PagBank应用；公司预计净费率全年保持稳定，除第四季度受借记卡交易季节性影响外；公司一直有大客户和子收单机构，但并非主要业务重点，未来将关注具有正净费率和可持续回报的账户 [100][102][104] 问题: PagBank商户与收购商户的比例稳定的原因 - 部分纳米商户虽在收购业务中减少，但仍将PagBank作为主要银行使用，公司关注交叉销售其他产品的机会 [133] 问题: 预付卡交换费上限对公司业务的影响 - 自4月1日交换费上限生效以来，预计对公司底线影响可忽略不计，金融服务部门收入将减少，但毛利润和EBITDA下降幅度不同，投资者应预计2023年金融服务部门收入低于2022年，但将被商户收购部门的节省所抵消 [135] 问题: 支付领域的竞争趋势以及资本分配策略 - 在微型商户和中小企业市场，同行竞争呈现理性定价，因巴西利率高，各企业都在寻求盈利；公司目前的资本分配策略是将收益再投资于业务，或用于偿还高成本债务和减少发行CD以资助运营，股票回购策略基于股价，库存股用于员工长期激励计划 [161][162][164] 问题: 存款减少的原因、CapEx情况以及存款增长目标 - 存款从第四季度减少主要是由于巴西年初有大量账单要支付，人们使用存款支付账单；本季度CapEx为4.08亿雷亚尔，低于2022年第一季度，对现金收益产生积极影响，未来预计CapEx与收入比率低于2022年，技术投资占比约60%，POS收购占比约40%；公司管理层致力于增加存款，存款是除留存收益外最便宜的资金来源 [142][169][188] 问题: 新推出的网站优惠活动的目标客户以及如何减轻客户从旧优惠转向新优惠的风险 - 促销活动通过在线针对特定类型的商户和消费者进行，部分需求来自付费媒体和第三方购买的媒体，部分来自网站；促销活动要求商户每月最低TPV为3000雷亚尔，公司会在客服中心进行控制，目前不认为这是问题 [176][198][199] 问题: 预付卡交换费上限对净收入的影响以及第二季度净收入预期 - 预付卡交换费上限对公司整体净收入无影响，因为收购业务中较低的交换费带来的收益与PagBank作为发卡行的收入损失在绝对值上相近，并非表示第二季度净收入与第一季度相同 [180][200] 问题: NPL比率下降的原因、资产质量演变以及信贷组合在2023年剩余时间的增长情况 - NPL比率下降是因为自2022年初以来公司专注于有担保产品的信贷承销，目前担保产品占信贷组合的44%，未来将继续承销有担保产品，如工资贷款和由CD或平衡账户储备支持的信用卡；公司对准备金水平感到满意，预计NPL将呈下降趋势 [183][206][209] 问题: PagBank成本下降的原因、存款增长预期以及CapEx的构成和未来增长情况 - PagBank成本下降主要是由于存款减少，公司致力于将通过第三方平台发行的CD转变为在自有平台内部发起；公司管理层专注于增加存款；本季度CapEx受POS收购策略优化影响，未来预计CapEx与收入比率低于2022年，技术投资占比约60%，POS收购占比约40% [186][187][169] 问题: 关于循环信用卡主题的讨论以及公司的看法 - 巴西当局正在讨论对循环信用卡利率实施上限，部分参与者将此与分期付款变化联系起来，但公司认为分期付款不太可能发生变化，因为它是商家最便宜的营运资金，对经济很重要 [191][192][193] 问题: 巴西消费者信贷质量以及NPL比率下降的原因 - 公司自2022年初改变风险管理团队和信贷承销策略，专注于有担保产品，NPL在2022年6月达到峰值后呈下降趋势，巴西信贷行业的资产质量担忧对公司无影响 [252][253] 问题: 有担保和无担保信贷的长期合理组合比例 - 公司短期内将继续提供有担保产品，有担保产品的占比将继续增长，预计到年底接近60%，但无法给出确切数字，将根据风险和回报以及产品需求来构建组合 [255][256][258] 问题: 狂欢节对第二季度同比可比数据的影响 - 今年巴西上半年假期较多，导致TPV表现类似于周末，尤其是周日，行业TPV低于工作日，因此上半年会对行业产生影响 [243]