财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为45亿美元，较上一季度减少约7亿美元，主要因更高的炼油吞吐量被更低的市场裂解价差所抵消 [2][12] - 第二季度每股收益为5.32美元，运营现金流（不包括有利的营运资金变化）超过31亿美元 [18] - 第二季度税率为18.4%，税收拨备约为5.83亿美元，其中包括与往年相关的5300万美元离散收益 [19] - 第二季度通过股息支付和股票回购向股东返还34亿美元，截至7月底已回购2.64亿股，约占已发行股份的40% [17][18] - 截至第二季度末，公司合并现金及短期投资约为115亿美元，当前股票回购授权下还剩约63亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油与营销业务 - 第二季度调整后EBITDA近32亿美元，炼油利用率提高4%至93%，捕获率为97% [2][20] - 第二季度炼油运营成本为每桶5.15美元，低于上一季度，因吞吐量增加和能源成本降低 [3] - 墨西哥湾沿岸和中西部地区每桶利润率环比下降，受裂解价差和含硫原油差价降低影响 [20] 中游业务 - 第二季度调整后EBITDA为15亿美元，同比增长5%，环比持平 [2][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽油需求方面，公司整个营销业务本季度同比增长4%，上周增长7%，西海岸表现突出，本季度增长5%，上周增长8% [42] - 柴油需求基本持平，EIA预计本季度增长约1% [42] - 喷气燃料需求本季度同比增长9%，而EIA预计增长约3% [42] - 过去30 - 60天，馏分油市场先因乌克兰局势和制裁不确定性下跌，现正恢复到更基本的水平 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资资本以确保资产安全可靠运行，并在有吸引力回报的地方进行投资，注重运营卓越和持续的商业改进 [4] - 公司致力于通过股票回购返还多余资本，降低股份数量，同时支付有竞争力且可持续增长的股息 [23] - 公司认为美国炼油行业将继续处于增强的中期周期环境，因在能源成本、原料采购成本和炼油复杂性方面相对国际供应源具有优势 [9] - 公司在可持续发展方面持续努力，7月发布了第12份年度可持续发展报告和第7份年度气候情景展望报告 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年炼油前景依然乐观，预计美国后期产品需求将同比增长，受能源价格下降和航空旅行复苏支撑，库存紧张和经济逆风减弱将继续支撑高利润率 [9] - 公司认为全球炼油产能增加进展慢于预期，全球需求增长将保持强劲 [15] 其他重要信息 - 加尔维斯顿湾炼油厂STAR项目已完成，增强了其处理残余燃料和重质原油以及馏分油回收的能力 [16] - 马丁内斯可再生燃料设施建设进展顺利，预处理能力将于2023年下半年上线，预计到年底达到每年7.3亿加仑的满负荷生产能力 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司捕获率上升的原因是什么 - 公司进行了结构调整和商业流程变革，捕获率上升是优化、交易等多方面因素共同作用的结果，是公司整体思维转变的体现，旨在通过优化资产实现全系统增值 [29][30] 问题2: 为何不假设股票回购在中期以7月的8亿美元水平持续进行 - 公司在进行资本配置时会综合考虑市场、现金流等因素，力求在每个季度实现最佳表现，股票回购是高效的资本回报方式，公司会继续致力于为股东提供卓越回报 [32] 问题3: 公司在股票回购时是否不考虑价格 - 公司会在每个季度尽可能地把握机会进行股票回购 [33] 问题4: 如何看待近期利润率的增强以及公司系统内柴油、喷气燃料和汽油的需求情况 - 需求方面，汽油需求增长强劲，柴油基本持平，喷气燃料需求增长显著；裂解价差方面，馏分油市场近期从低位回升至更基本的水平 [42][43] 问题5: 公司是否有提高固定股息的空间，通常何时进行调整 - 公司会在下个季度分享股息计划，股息决策会综合考虑收益率、可持续性和增长潜力等因素 [45] 问题6: 2024年资本支出是否会因大型项目结束而减少 - 目前谈论2024年资本支出还为时尚早，公司会在后续季度提供更多信息，但预计2024年可能会更多投入到成本较低的快速项目中 [48] 问题7: 马丁内斯项目原料使用思路变化的原因 - 公司在项目规划时会先以保守的原料情况评估项目可行性，然后由商业团队优化原料使用，以实现项目的商业价值最大化 [54] 问题8: 公司是否有投资举措来挖掘炼油业务的潜在上行空间，以及第三季度吞吐量指导与第二季度相同但检修活动大幅减少的原因 - 关于2024年的资本投资计划，公司会在后续季度提供更多信息；第三季度吞吐量指导与第二季度相同主要是因为加尔维斯顿湾炼油厂重整装置的停运影响 [59][62] 问题9: 柴油裂解价差走强是否与俄罗斯制裁有关，出口市场是否存在符合规格产品短缺的情况 - 市场情况正如公司预期，俄罗斯局势的不确定性消除后，市场份额发生了交换，美国向欧洲的馏分油出口增加，出口市场对汽油和馏分油的需求持续稳定强劲 [68] 问题10: 重质中间产品价差压缩的原因，以及市场未来的走势 - 价差压缩与市场处于汽油生产模式有关，从最大柴油生产模式转变后，价差恢复到更传统的关系；重质轻质原油价差预计将在年底前扩大，受计划检修工作增加、加拿大生产商恢复生产以及墨西哥湾和委内瑞拉产量增加等因素影响 [72][74] 问题11: 公司提到的更高维护工作是否指PADD 2和PADD 3地区，是否是环比增加或高于秋季正常水平，以及全球炼油厂启动延迟的具体地点 - 公司经历了四个季度的大量检修工作，而行业在今年剩余时间的检修活动预计会更多；全球炼油产能普遍存在承诺多但交付少的情况，具体延迟地点不便透露 [75][76] 问题12: 加尔维斯顿湾重整装置何时恢复运行 - 公司正在迅速且谨慎地完成该装置的维修工作，但暂无具体时间表 [90] 问题13: 马丁内斯生物燃料项目是否面临法院挑战，是否会影响项目的产能提升 - 该项目的土地使用许可面临六项挑战，公司已在五项挑战中胜诉，另一项正在法院审理中，预计会有有利结果，且不会影响项目的建设和运营 [98] 问题14: 马丁内斯项目的里程碑以及何时能实现正的EBITDA、现金流和收益贡献 - 剩余建设活动按计划进行，目前部分预处理单元已启动，年底第二列装置投产后将提升可再生柴油产能，财务表现预计在2024年开始显现 [102][83] 问题15: 第二季度低税率的原因以及是否存在其他影响税率的因素 - 税率下降主要与中游业务和炼油业务的关系有关，此外还存在一些离散项目的影响，如本季度的5300万美元与往年相关的收益 [106][118] 问题16: 如何看待LCFS拟议变更的最终草案以及可再生柴油的定价前景 - 公司积极参与CARB对LCFS估值的调整，预计CARB会支持该计划，尽管LCFS价格在可再生柴油市场渗透后大幅下降，但它对可再生柴油业务的盈利能力仍很重要，公司也在寻找加州以外的市场机会 [122] 问题17: 7月初芝加哥柴油裂解价差疲软的原因以及目前加州市场销售石油柴油是否存在问题 - 芝加哥柴油裂解价差疲软是由于当地市场的特殊性导致价格波动，目前已完全恢复；在加州市场销售石油柴油没有问题，但随着可再生柴油市场份额的增加，公司会考虑出口部分产品，并通过优化炼油厂产量结构来增加喷气燃料产量 [108][109] 问题18: 加尔维斯顿湾STAR扩建项目在第二季度的贡献以及未来的发展情况 - 第二季度STAR项目的影响较小，随着项目完成，后续将开始显现其贡献 [113] 问题19: 公司在低碳运输燃料领域的长期战略以及未来潜在投资方向 - 公司认为能源行业将逐步演变，会谨慎地进行投资，目前已涉足可再生柴油和RNG领域，并参与了一些DOE氢中心项目，未来将根据市场机会和回报情况进行资本部署 [114]