财务业绩 - Q2营收3.042亿美元，按固定汇率计算下降22%，按报告数据计算下降24%，主要受2022年Q2积压订单履行、消费者需求疲软、外汇不利影响等因素驱动，部分被新产品推出抵消[9] - Q2调整后EBITDA为负1060万美元，利润率为负3.5%，下降受营收降低和毛利率收缩150个基点驱动，部分被营销支出季节性下降、奖金预提降低和项目支出延迟抵消，外汇对调整后EBITDA造成约300万美元不利影响[9] - Q2毛利率为43.3%，同比下降150个基点，主要因停产产品和过剩组件的库存准备金增加，部分被现货组件采购减少抵消[20] 业务亮点 - 宣布推出面向商业客户的软件即服务产品Sonos Pro，进入新类别[7] - 在Q2获得美国和EMEA（英国、德国和北欧）家庭影院类别的美元和单位市场份额[7] 现金流与资产负债表 - 运营现金流为6930万美元，同比下降15.8%，主要因上述负面营运资金因素[32] - 资本支出为2340万美元，同比增长49%，主要受店内产品展示投资和支持新产品推出的制造相关投资驱动[33] - 自由现金流为4590万美元，同比下降31.2%[34] 库存趋势 - 总库存较2023年Q1环比增长7%，组件余额相对于历史水平仍处于高位，因较低需求与采购计划调整之间的前置时间[35] FY23展望 - 修订后的指引假设运营费用减少5200万美元，同时仍对产品路线图和类别扩张进行有针对性和负责任的投资以推动长期增长[37] - 预计非GAAP调整后运营费用总计6.3亿美元，外汇对营收造成约4600万美元不利影响，对毛利润和调整后EBITDA有重大传导影响[37] 市场地位 - 在200美元以上家庭影院类别中品牌排名第1，在150美元以上一体化产品类别中品牌排名第2[66][88] 长期增长驱动因素 - 继续在现有产品类别中提升标准，受持久的长期顺风因素支撑，如沉浸式基于对象的音频（空间音频）通过杜比全景声的广泛采用[98] - 拥有庞大且不断增长的安装基础，现有安装基础持续购买额外的Sonos产品，单产品家庭有转化为多产品家庭的潜力，多产品家庭平均产品数量有增长空间[99][102][103] 渠道分布 - 业务组合正逐渐转向利润率更高的渠道，如DTC和安装解决方案，两者合计占比44%，同比增加260个基点[136] - DTC业务占营收的23%，同比下降170个基点，2022财年业绩受EMEA需求疲软和促销活动有限影响，部分被美洲地区的轻微增长抵消[137] - 安装解决方案业务占营收的21%，同比增加430个基点，同比增长28%，渠道增长受Amp和Port产品驱动，尽管存在持续的产品供应挑战以及地理扩张（EMEA和APAC）[114]