财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入同比增长34% 按固定汇率计算增长39% 两年复合年增长率为64% [24] - 年化收入首次超过200亿美元 [24] - 季度活跃客户数达到近1800万 同比增长21% [25] - 每位客户净收入按报告基础增长11% 按固定汇率计算增长15% [26] - 第四季度毛利润同比增长24% 达到8.06亿美元 [28] - 第四季度调整后EBITDA亏损增加至2.85亿美元 [28] - 2022年第一季度至今 整体业务毛利率已扩大超过250个基点 达到约18% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务已实现盈利 随着Fresh新建设施利用率的提高 预计将遵循相同轨迹 [20] - Eats业务在2021年继续保持超高速增长 在快速配送类别中已成为领导者 在运营的第二年就产生了数十亿美元的订单量 [20] - 广告业务继续快速增长 成为高利润率收入的重要来源 [29] - 计划从第一季度开始将产品商务作为一个独立部门报告 包括核心1P和3P业务 以及Fresh和相关广告业务 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国整体零售市场同比增长10% 预计未来四年韩国总商务市场（不包括汽车）将以6%的复合年增长率增长 到2025年将超过6000亿美元 [13] - 预计同期电子商务市场将增长至2900亿美元 公司目前市场份额不到10% [14] - 公司在产品电子商务增长中的份额在2021年每个季度都有所增加 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将是实现长期调整后EBITDA利润率7%-10%或更高目标的重要一年 [19] - 将继续投资Eats业务以提高盈利能力 同时计划增加对视频、国际扩张和金融科技等新兴增长计划的投资 [32] - 计划通过加强内部流程和提高运营效率来应对劳动力供应短缺问题 [44] - 将继续扩大基础设施领先优势 2021年新增1500万平方英尺 2022年计划新增数百万平方英尺 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年面临突然的产能限制 主要是由于COVID疫情激增导致的需求波动 [10] - 第四季度劳动力供应短缺加剧 导致新设施的利用率较低 [11] - 2022年开局良好 已获得创纪录的产能 同时毛利率环比提高超过250个基点 [12] - 预计2022年毛利率和调整后EBITDA利润率将继续显著改善 [29] - 预计2022年全年调整后EBITDA亏损将低于4亿美元 [31] 其他重要信息 - WOW会员从2020年底的600万增长到2021年底的近900万 [15] - 电子商务基础设施现已超过4000万平方英尺 比所有其他电子商务玩家的总和还要大 [17] - 2021年新增1500万平方英尺 进一步扩大了市场领先优势 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: Eats业务的最终目标是什么 - Eats业务已成为快速配送类别的领导者 目标是建立高效且最终盈利的增长基础 同时利用与产品商务业务的协同效应 [35][36][37] 问题: 2022年收入增长假设和利润率趋势 - 第一季度至今按固定汇率计算的收入增长保持在30%以上 预计第一季度将保持在30%左右的低区间 [38] - 预计将继续以显著快于电子商务行业的速度增长 [38] - 对效率计划和投资更有信心 因此能够提供EBITDA亏损指引 [40] 问题: 2022年EBITDA指引的组成部分 - 200亿美元的新计划投资包括在EBITDA亏损指引中 [42] - 预计Fresh业务将在第四季度实现盈利 [45] - 预计FLC（履行服务）将在今年晚些时候做出更有意义的贡献 [46] 问题: 2022年产能增长计划 - 2021年新增1500万平方英尺 2022年计划新增数百万平方英尺 [49] - 将继续积极投资于3P业务的履行和物流能力 [49] 问题: 广告收入潜力和国际扩张计划 - 广告业务仍处于早期阶段 有很大的增长潜力 [58] - 200亿美元的投资将用于视频、国际和金融科技业务 [59] - 国际扩张将采取谨慎和可控的方式 [56][57] 问题: 第一季度利润率提高的原因 - 利润率提高主要来自长期延迟的效率项目 包括运营杠杆、采购优化和广告等因素 [61] - 没有改变定价政策 仍然致力于为客户提供最佳选择、服务和价格 [61] 问题: 第四季度1.3亿美元COVID相关成本的构成 - 主要是与劳动力相关的成本 包括额外劳动力、清洁和社交距离等措施 [63] - 部分原因是追逐增长导致最后一刻的产能投资效率低下 [63] 问题: 配送成本是否永久性增加 - 不认为这是结构性或永久性的限制 第四季度的中断是暂时的 [64] - 第一季度已经看到改善 加强了内部流程以应对这些问题 [64]