财务数据和关键指标变化 - 第一季度按固定汇率计算的收入同比增长32% 季度环比增长3% 达到年化超过200亿美元的收入规模 [6][20] - 第一季度毛利润达到创纪录的超过10亿美元 同比增长42% 毛利率超过20% 季度环比提升450个基点 [7][21] - 调整后的EBITDA亏损改善至9100万美元 EBITDA利润率为-1.8% 季度环比改善1.94亿美元 [7][21] - 活跃客户数增长至超过1800万 同比增长13% 老客户在其在线支出中超过60%用于Coupang [6] 各条业务线数据和关键指标变化 产品商务 - 产品商务收入按固定汇率计算同比增长30% 季度环比增长2% 而韩国整体电商市场季度环比下降5% [12] - 产品商务调整后的EBITDA盈利7200万美元 同比改善7200万美元 季度环比改善1.28亿美元 [8] - 产品商务毛利润同比增长42% 毛利率达到22% 季度环比提升330个基点 [9] 发展业务 - 发展业务收入按固定汇率计算同比增长79% 主要由Eats业务驱动 [16] - 发展业务调整后的EBITDA改善6600万美元 季度环比改善6600万美元 [16] - Eats业务的新客户订单频率与成熟客户相当 超过全球领先同行 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国电商市场预计到2025年将超过2900亿美元 成为全球第三大电商市场 [7][32] - Coupang在韩国电商市场的份额持续增长 2021年每个季度都在增加 2022年第一季度份额更高 [12][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过技术、流程创新和规模经济创造卓越的客户体验 推动运营杠杆和现金流增长 [18] - 公司专注于高利润率品类和服务的增长 未来增长应该具有更高的利润率 [25][44] - 公司将继续在Eats、视频、金融科技和国际扩张等发展业务上进行有纪律的投资 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在通胀和供应链中断的逆风 但公司通过流程和技术改进、供应链优化等措施实现了净正面结果 [10] - 公司预计产品商务将保持盈利 调整后的EBITDA将继续逐步改善 但改善速度可能不均衡 [11][22] - 公司对实现7%至10%或更高的长期调整后EBITDA利润率充满信心 [11][23][44] 其他重要信息 - Rocket Fresh业务年化订单额达数十亿美元 第一季度使用该服务的客户同比增长50% 但仅占活跃客户的35% 显示巨大增长潜力 [13] - WOW会员计划是市场上最大的付费订阅服务 会员数是第二大电商或零售会员计划的3-4倍 [14] - 公司正在探索Eats与其他业务之间的协同效应 以放大客户参与度 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于毛利率和EBITDA趋势的展望以及是否会改变指引 [27] - 公司对超过今年调整后EBITDA目标充满信心 产品商务盈利能力将继续改善 但季度间改善可能不均衡 发展业务投资不会超过计划 [28] - 450个基点的毛利率改善主要来自之前启动的持续改进计划 包括流程和技术改进、供应链优化等 [29] - 第一季度仍有一些COVID相关成本 但正在减少 [29] 问题: COVID病例下降后消费者行为的变化以及COGS下降的原因 [30] - 公司认为COVID带来的消费者行为变化和参与度提升是长期的 第一季度需求强劲 尽管COVID环境开始正常化 [31] - 产品商务的毛利率改善主要来自运营卓越、供应链改进等 发展业务的改善主要来自Eats [34] 问题: 股价下跌是否影响公司战略和投资重点 [36] - 公司战略保持一致 专注于长期投资、创造客户惊喜和运营卓越 以严谨的方式测试、迭代和改进 [38] - 在金融科技等新兴业务上 公司保持耐心和纪律 在证明概念后才会扩大投资 [41] 问题: 第二季度运营势头和利润率改善的驱动因素 以及劳动力供应问题 [43] - 公司将继续显著快于电商市场增长 长期来看将在任何情况下获得显著市场份额 [44] - 未来利润率改善的驱动因素包括流程改进、技术自动化、供应链优化等 增长机会更多来自高利润率品类和服务 [44] - 劳动力供应没有结构性限制 公司在流程改进和技术投资方面取得进展 有助于管理劳动力成本 [44]