财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为6600万美元，环比改善1.57亿美元，同比改善1.88亿美元 [6] - 公司第二季度实现12亿美元毛利润，毛利率为22.9%，环比提升250个基点，同比提升470个基点 [6] - 按固定汇率计算，公司收入同比增长27%，环比增长3%，每活跃客户收入同比增长20%，环比增长4% [6] - 公司首次实现整体业务的调整后EBITDA为正，达到6600万美元，环比改善1.57亿美元 [25] - 公司上调全年调整后EBITDA指引，预计全年将实现正的调整后EBITDA [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品商务（Product Commerce）业务第二季度调整后EBITDA为9800万美元，环比改善9500万美元，同比改善1.46亿美元 [9] - 产品商务业务毛利率环比提升150个基点，同比提升380个基点 [9] - 产品商务业务收入按固定汇率计算同比增长27%，环比增长3%，而韩国整体产品电子商务市场同比增长6%，环比持平 [11] - 生鲜业务（Fresh）年化收入接近30亿美元，提供市场上最大的生鲜选择，并且订单超过11美元即可享受免费配送 [12] - 开发中业务（Developing Offerings）收入同比增长24%，但环比下降7%，主要受Eats业务影响 [18] - 开发中业务的调整后EBITDA亏损环比减少6200万美元，主要得益于Eats业务的运营效率提升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国电子商务市场预计到2025年将超过2900亿美元销售额，公司目前仅占该市场的一小部分 [7] - 公司在韩国产品电子商务市场的份额自上市以来每个季度都在增加，本季度再次创下新高 [11] - 韩国在线食品配送市场在疫情后放缓，Eats业务受到行业整体下滑11%的影响 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资于免费Rocket配送、独家折扣和WOW会员免费视频内容，第二季度投资额达到创纪录的5亿美元 [8] - 公司通过技术、基础设施、自动化和供应链优化等杠杆推动毛利率提升 [9] - 公司通过Fulfillment & Logistics by Coupang（FLC）服务，帮助第三方商家利用Rocket配送服务，90%的受益商家为中小型企业 [14][15] - 公司致力于可持续发展，通过减少包装和优化配送路线，预计2022年将节省相当于800万棵树的碳排放 [16] - 公司将继续投资于视频、金融科技和国际业务，以扩大总可寻址市场（TAM） [19] - 公司强调其核心战略是提供卓越的客户体验，并通过技术创新和规模经济推动长期现金流增长 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其在产品商务业务中的调整后EBITDA仅为长期盈利能力的一瞥，未来改善速度可能不一致 [10] - 公司对生鲜业务的长期潜力充满信心，尽管大多数活跃客户在第二季度未购买生鲜产品 [13] - 公司对FLC服务的长期价值创造潜力充满信心，尽管目前仍处于早期阶段 [15] - 公司预计未来几个季度的盈利能力改善速度将不一致，受优化努力、投资差异和季节性因素影响 [27] - 公司对长期实现7%至10%或更高的调整后EBITDA利润率充满信心 [28] 其他重要信息 - 公司通过减少包装和优化配送路线，预计2022年将节省相当于800万棵树的碳排放 [16] - 公司强调其核心战略是提供卓越的客户体验，并通过技术创新和规模经济推动长期现金流增长 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度调整后EBITDA改善的主要驱动因素是什么？ - 主要驱动因素包括技术、基础设施、自动化、供应链优化以及广告等高利润业务的增长 [30] - 公司预计未来改善速度将不一致，受通胀和燃料成本上升等短期压力影响 [31][32] 问题: 公司何时预计自由现金流将转为正？ - 公司未提供具体指引，但正在努力实现这一目标 [34] 问题: Eats业务的未来展望和单位经济性如何？ - Eats业务受到行业整体下滑的影响，但公司通过提升运营效率改善了盈利能力 [36] - 公司正在探索Eats与其他业务的协同效应，以提升客户价值和效率 [36] 问题: 产品商务业务的毛利率改善主要来自哪些方面？ - 毛利率改善主要来自规模经济、运营效率提升以及高利润业务的增长 [39][40] - 公司预计未来仍有较大的毛利率提升空间，尽管短期面临通胀压力 [41] 问题: Coupang Play的战略方向是什么？ - Coupang Play旨在增强会员体验，并扩大总可寻址市场（TAM） [43] 问题: 韩国市场的消费趋势如何？ - 公司观察到客户支出在多个类别中持续增长，尽管短期变量使得增长预测具有挑战性 [45][50] 问题: 公司如何看待竞争格局？ - 公司认为其核心业务驱动力不受竞争影响，市场份额自上市以来每个季度都在增加 [54]