财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入按报告基础同比增长13%，按固定汇率计算增长20%；产品商务收入按外汇中性基础增长21%，与第四季度增速相同 [50] - 第一季度活跃客户同比增长5%，超过第四季度的1%；产品商务活跃客户增长加速，第一季度同比增长8%，超过第四季度的5% [50] - 第一季度实现创纪录的毛利润超14亿美元，毛利率达24.5%，毛利润同比增长36%，利润率同比增加超400个基点，环比增加50个基点 [51] - 产品商务部门调整后EBITDA达2.88亿美元，利润率为5.1%；发展中业务调整后EBITDA为负4700万美元，较去年改善4600万美元，收入按固定汇率计算同比下降17% [52] - 第一季度调整后EBITDA达2.41亿美元，利润率为4.2%，同比改善600个基点，环比改善20个基点；净收入为9100万美元，较去年改善3亿美元 [75] - 过去12个月股权稀释率仅为1.2%，均来自员工股权补偿奖励 [75] - 第一季度实现正自由现金流4.51亿美元，较去年改善15亿美元，主要得益于11亿美元的运营现金流 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 产品商务 - 收入按外汇中性基础增长21%，与第四季度增速相同；活跃客户增长加速，第一季度同比增长8%，超过第四季度的5% [50] - 毛利率增长至24.7%，同比增加超300个基点，环比增加超30个基点 [51] FLC - 第一季度单位销量同比增长近90%，占收入的7%，占总销量的4% [35] - 从利润率角度看，FLC具有利润率增值作用，但目前处于早期阶段，部分利润用于市场推广和推动采用 [36] Eats - 受整体食品配送行业同比下降11%的影响，收入下降；但公司对其盈利能力的结构性改善感到满意，并期待第二季度推出的新福利能加强WOW会员计划并推动产品商务增长 [52] - 4月开始为WOW会员在Eats上提供5% - 10%的折扣，有望为客户节省开支、为商家带来增长、提高Rocket的参与度并增加WOW会员数量 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 韩国零售市场第一季度增长4%，公司继续以高于整体市场数倍的速度增长 [7] - 据预测，未来3年韩国零售市场规模将接近5500亿美元，公司在所有品类的渗透率仍处于个位数 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于卓越运营，通过优化运营流程、扩大自动化规模、投资技术和基础设施、优化供应链以及拓展高利润率产品和服务等方式，实现利润率扩张，目标是将调整后EBITDA利润率提高到10%或更高 [4][5][8] - 采用谨慎的投资策略，在发展中业务上从小规模投资开始，严格测试后再增加投资，仅投资于最有潜力的机会 [29] - 继续扩大Rocket Delivery的商品选择，包括第一方和第三方商品，以推动业务增长 [69] - 在国际业务方面，关闭了日本业务，对台湾市场的潜力感到兴奋，将根据底层指标谨慎投资 [71] - 持续为WOW会员增加福利，如在Eats上提供折扣，目标是使WOW成为客户最划算的选择 [6][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管零售市场面临挑战，但公司凭借低价、卓越的配送体验和丰富的商品选择，继续以高于整体市场数倍的速度增长 [7] - 公司认为目前取得的改善是结构性和可持续的，各方面仍有很大的利润扩张潜力 [8] - 预计有意义的自由现金流趋势将持续，自由现金流和调整后EBITDA将继续趋同；未来收入将继续由强劲需求驱动，以高于整体零售市场数倍的速度增长 [30] 其他重要信息 - 从第二季度开始，合同变更将影响FLC收入的报告方式，进而影响收入增长和毛利率的计算，但对FLC的经济状况和毛利润无影响，公司认为毛利润美元是更能反映业务潜在增长和利润潜力的指标 [73][74] - 公司在提高退货物品回收率方面的努力，使每单位销售损失同比下降30%，有助于在通胀压力下提高利润率，并为WOW会员提供市场领先的福利 [47] - Eats业务通过过去几年的结构性变革实现了自给自足，并建立了高效扩张的基础 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: FLC的GMV增长是否与单位销量增长相似 - FLC的规模增长大致与单位增长一致，但目前仅占总销量的4%，未来增长空间巨大，扩大选择将继续推动整个业务的增长 [10] 问题: 第二季度的收入增长趋势、2023财年的资本支出预期以及履约中心投资是否仍向自有方向转移 - 公司将继续谨慎进行资本支出，预计资本支出行为不会有重大变化，目标是使过去12个月的自由现金流与调整后EBITDA逐渐趋同 [37] 问题: 净其他收入线增长仅6%，而净零售销售增长14%，是否是由于会计变更造成的，以及该会计变更对收入的影响程度 - 这是一项会计变更，不反映业务的潜在增长或盈利能力，该变更从第二季度开始生效，以第一季度数据为例，按净FLC计算2023年第一季度和按毛FLC计算2022年第一季度，固定汇率下第一季度收入增长将降低540个基点，毛利率将提高120个基点 [15][73][74] 问题: 若竞争对手复制类似策略并进行更激进的折扣促销或推出订阅计划，公司Coupang Eats的当前策略是否会改变 - 公司的策略是为WOW会员创造更多价值，Eats业务的增长是额外的收获，主要目标是在电子商务和WOW会员计划中实现投资回报率；目前Eats的福利正在首尔推出，未来几个月和季度将推广到全国其他地区 [31][62] 问题: 公司在台湾市场的战略以及是否会影响发展中业务部门的EBITDA指导 - 公司对台湾市场的反馈感到鼓舞，看到了与韩国早期类似的变革潜力，目前处于测试和学习阶段；目前的投资水平在年初预期范围内，将根据数据分析结果利用机会，如果支出预期有变化将更新指导 [18][87] 问题: FLC的长期目标渗透率、商家扩张计划以及时尚和其他品类商家使用该服务的情况 - 公司希望在所有品类中扩大选择，包括时尚和消费电子品类；时尚和消费电子品类在第一季度的增长速度超过了整体业务 [25][63] 问题: 品牌与Coupang之间的噪音是否有影响 - 文档未提及相关回答内容 问题: 生成式AI如何改善公司业务以及公司的实施计划 - 公司一直在业务的各个方面使用机器学习模型，对生成式AI感到兴奋，将继续投资并利用相关工具来提升客户体验和推动卓越运营 [82] 问题: Coupang Eats近期折扣促销的初始用户反馈、订单量或市场份额是否增加以及何时扩大促销覆盖范围 - 公司仍处于早期阶段，各品类渗透率较低，预计随着扩大所有品类的选择，渗透率将提高；目前Eats的福利正在首尔推出，未来将推广到全国其他地区 [62][92]