财务数据和关键指标变化 - 第二季度SG&A同比增长略超7.5%，SG&A比率在Q2持平，过去三年下降约300个基点；预计今年SG&A美元金额季度间保持稳定，下半年SG&A美元金额与Q2相当，全年为中到高个位数增长 [3][4] - 交付产品成本（DPC）同比增长5%，较预期更快缓解，但仍比两年前通胀前水平高40%；预计DPC将继续同比上升，但下半年增速放缓，Q1增长9%，Q2增长5%，下半年可能为低个位数增长 [66][91] - 调整后每股收益增长13%，受强劲的有机营业收入增长带动，该增长从第一季度的19%加速至第二季度的21% [66] - 定价保持强劲，为10%，新定价持续增长；预计通胀周期结束后，定价将超过2% [18][66] - 毛利率在Q2提高130个基点，预计下半年毛利率较去年扩大150 - 200个基点 [67][68] - 有机销售增长保持强劲，为9%，受机构与专业业务13%的有机增长推动 [55] - 预计第三季度调整后收益增长进一步改善，达到12% - 19%，并在年底保持强劲势头 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 机构与专业业务（I&S） - 实现显著复苏，专注新业务和渗透，在服务单位、解决方案销售和销售额方面取得市场份额增长；增长、价值定价和生产力推动利润率强劲改善，预计下半年将持续 [97] - 新业务管道达到历史新高，执行出色；自2019年以来，美国全服务餐厅堂食流量下降三分之一，但该业务在同一细分市场的销售额增长12%；预计Q4的营业利润（OI）美元金额接近2019年Q4水平 [102][103] 生命科学业务 - 受到短期市场压力影响，销售额持平，但表现优于竞争对手；增长潜力极强，公司将借此机会获取主要客户份额，并进一步投资生物制药和纯水领域的产能和能力，即使会导致短期营业利润下降 [73] 医疗保健业务 - 第一季度宣布重组计划以调整成本结构，进展顺利；未来几个月将把北美医疗保健业务拆分为外科和感染预防两个独立但专注的业务 [52] - 北美市场中，外科和感染预防业务大致各占一半；欧洲市场主要是感染预防业务 [82] 工业业务 - 第二季度已达到2019年的营业利润率水平；新业务推动销量改善 [40][136] 食品与饮料业务 - 过去1.5年实现两位数增长，团队在业务增长和利润率恢复方面表现出色，尽管受到通胀成本和交付产品成本的影响，但仍能管理好新业务和利润率表现 [31][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 除欧洲外，Q2销量从Q1的持平转为增长1%；预计Q3和Q4销量同比改善 [66][110] - 主要关注的北美、西欧和大中华区等大型市场取得良好进展，其他市场表现也不错 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 根据业务增长引擎、转型业务和需提高盈利能力的业务类别，有针对性地进行投资，确保以最佳方式分配资源 [2] - 继续在医疗保健领域进行快速转型，将北美医疗保健业务拆分为外科和感染预防两个独立业务，以提高盈利能力和服务质量 [52] - 加大对数字技术的投资，利用Ecolab 3D和1000名数字专家，提升现场和客户的绩效，释放独特的客户价值，提高现场生产力，提供卓越的客户体验 [98] 行业竞争 - 公司重视竞争对手，新业务生成情况良好，表明在竞争中处于优势地位 [27] - 公司在食品与饮料行业具有独特优势，能够提供水管理和食品安全一体化解决方案，满足客户对食品安全、碳足迹、用水和废物管理的需求 [33][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不可预测，但公司向进攻型战略的转变势头良好，对实现中期业绩超越历史平均趋势的信心增强 [72] - 预计交付产品成本将保持高位，但会逐步缓解，全球需求将进一步疲软；不过公司有能力在这种环境中取胜，下半年销量增长将继续改善，毛利率将扩大 [68] - 生命科学业务短期受市场压力影响，但长期增长潜力巨大，公司将抓住机会进行投资和扩张 [73] - 机构与专业业务有望在未来几个季度保持增长势头，营业利润有望接近2019年水平 [103] 其他重要信息 - 公司将于9月14日在伊利诺伊州内珀维尔的纳尔科水业务总部举办2023年投资者日活动 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SG&A成本上升幅度低于销售增长速度的原因，以及交付产品成本和夏季对水处理化学品需求的影响 - SG&A增长主要由激励性薪酬驱动，预计下半年SG&A美元金额与Q2相当；交付产品成本缓解速度快于预期，但仍比两年前高40%；夏季对业务无重大影响 [3][90][143] 问题: 生命科学业务短期市场中断的原因 - 短期市场压力是过去几年疫苗和新冠疫情等因素的后续影响，行业正在为未来做准备，这种情况不会持续太久，预计未来几个季度将有所改善 [13][126] 问题: 定价未来的走势 - 过去10年或通胀前，定价范围在1% - 2%，通胀周期结束后，定价将超过2% [18] 问题: 成本下降和顽固增长的具体领域 - 工业业务在通胀环境中承担了大部分成本增加，随着交付产品成本缓解，工业业务将受益最大 [133] 问题: 竞争情况和新业务生成情况 - 竞争对手忙碌，但公司新业务生成情况良好，表明在竞争中处于优势地位 [27] 问题: 设备销售占比和竞争动态变化 - 设备销售占比不到5%，设备增加了业务与客户的粘性，但公司主要通过提供优质服务和降低客户运营总成本来留住客户；未看到Solenis - Diversey组合带来的明显竞争变化 [134][135] 问题: 各业务线销量具体情况 - 工业业务在定价方面取得进展，目前利润率与2019年相当，新业务推动销量改善 [136] 问题: 今年投资较去年的变化情况 - 公司继续在业务上进行投资，与过去相比无显著差异 [139] 问题: 机构业务各地区销量趋势和市场份额增长信心来源 - 机构业务增长受新业务、定价、生产力和客户服务等基本面因素驱动；创新专注于帮助客户通过劳动自动化提高利润率，这是机构业务增长的主要驱动力 [144][145] 问题: 医疗保健业务拆分对增长轨迹的影响 - 拆分是一项深思熟虑的计划，旨在使业务实现良好增长和盈利；第一季度进行了成本重组，目前进展顺利；感染预防业务将利用机构业务的销售和服务组织，提高市场覆盖范围和成本生产力；外科业务将保持专注，利润率良好 [122][147][148] 问题: 定价减速情况和未来正常化定价预期，以及水业务定价能力 - 定价减速完全与同比比较有关，公司保留了100%的价格延续，包括能源附加费，并在扩大新定价；水业务的独特竞争地位和客户可持续发展目标有望转化为更高的定价能力 [127][155] 问题: 价格实现的积极和困难领域，以及成本方面的影响 - 各业务新定价进展良好；工业业务在通胀期间承担了大部分成本增加，随着交付产品成本缓解，工业业务将受益最大 [132][133] 问题: 业务中涉及设备销售的比例，以及竞争对手变化情况 - 设备销售占比不到5%，设备增加了业务与客户的粘性，但公司主要通过提供优质服务和降低客户运营总成本来留住客户；未看到Solenis - Diversey组合带来的明显竞争变化 [134][135] 问题: 各业务线销量具体情况 - 工业业务在定价方面取得进展，目前利润率与2019年相当，新业务推动销量改善 [136] 问题: 今年投资较去年的变化情况 - 公司继续在业务上进行投资，与过去相比无显著差异 [139] 问题: 机构业务各地区销量趋势和市场份额增长信心来源 - 机构业务增长受新业务、定价、生产力和客户服务等基本面因素驱动；创新专注于帮助客户通过劳动自动化提高利润率，这是机构业务增长的主要驱动力 [144][145] 问题: 医疗保健业务拆分对增长轨迹的影响 - 拆分是一项深思熟虑的计划，旨在使业务实现良好增长和盈利；第一季度进行了成本重组，目前进展顺利；感染预防业务将利用机构业务的销售和服务组织，提高市场覆盖范围和成本生产力；外科业务将保持专注，利润率良好 [122][147][148] 问题: 生命科学业务复苏的信心和支持因素 - 生命科学业务中的Purolite增加了药物过滤和其他液体过滤能力；行业目前面临压力，但公司业务持平表现优于竞争对手，预计未来几个季度将有所改善 [152][153] 问题: 定价减速情况和未来价格 - 成本价差发展 - 定价减速完全与同比比较有关，公司保留了100%的价格延续，包括能源附加费，并在扩大新定价；过去两年主要关注定价和利润率，最近一两个季度转向关注销量，目前效果良好，预计下半年和2024年情况乐观 [155][156]