财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司收入4.69亿美元，贡献前成本（Contribution ex - TAC）为2.4亿美元，按固定汇率计算同比增长13%，2022年Q2增长7%，有机业绩持平 [29] - 预计2023年全年贡献前成本（Contribution ex - TAC）按固定汇率计算实现高个位数至低两位数增长，假设有机增长为低个位数，并考虑收购Iponweb的全年影响 [1] - 预计第三季度贡献前成本（Contribution ex - TAC）为2.38 - 2.42亿美元，按固定汇率计算增长7% - 9%，假设有机增长为低至中个位数，并包含Iponweb一个月的非有机增长 [2] - 预计2023年外汇变化将对贡献前成本（Contribution ex - TAC）产生约800 - 1000万美元的同比正向影响，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）在5800 - 6200万美元之间 [35] - 预计2023年调整后EBITDA利润率约为28%，其中包括Iponweb带来的约200个基点的稀释影响，预计全年约45%的调整后EBITDA将在第四季度实现 [56] - 2023年第二季度折旧和摊销增加32%至2700万美元，非现金股份支付费用增至2800万美元，产生重组成本2200万美元，部分抵消了CNIL应急费用的转回，导致净亏损200万美元，摊薄后净亏损每股0.05美元，调整后摊薄每股收益0.49美元 [32][33] - 预计2023年资本支出约9000万美元，主要用于数据中心的计划更新，大部分支出已在上半年发生，预计下半年自由现金流为正 [34][54] - 2023年上半年已部署7500万美元用于股票回购，其中第二季度回购2700万股，平均成本为每股32.30美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 零售媒体（Retail Media） - 第二季度收入4500万美元，贡献前成本（Contribution ex - TAC）按固定汇率计算增长20%至4400万美元，两年累计增长62%，主要受美国客户和在线市场推动，但法国因政府临时措施导致支出降低 [51] - 第二季度新增10家零售商和100个品牌，同零售商贡献前成本（Contribution ex - TAC）留存率为118%，来自代理合作伙伴的增长强劲，主要垂直领域CPG的品牌预订情况良好 [51] - 预计零售媒体全年贡献前成本（Contribution ex - TAC）增长25% - 30%，反映了上半年的表现以及对下半年增长预期不变 [1] 营销解决方案（Marketing Solutions） - 第二季度收入3.95亿美元，贡献前成本（Contribution ex - TAC）为1.68亿美元，商务受众（Commerce Audiences）增长强劲，但重定向（retargeting）业务下降 [30] - 商务受众（Commerce Audiences）同比增长41%，两年累计增长62%，占贡献前成本（Contribution ex - TAC）近一半，新客户在第二季度有所增加，从一年前新业务的三分之一提升至近一半 [16][52] - 重定向（retargeting）业务同比下降15%，排除400万美元信号损失影响后下降12% [30] Iponweb - 独立来看，Iponweb在季节性低谷季度实现了中个位数增长，2023年第二季度调整后EBITDA为5600万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度零售在线流量和在线交易环比有所改善，但与去年同期相比，所有地区的零售在线交易均有所下降 [31] - 旅游垂直领域表现良好，第二季度增长36%，两年累计增长111% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向商务媒体（Commerce Media）巨头的转型持续推进，商务媒体平台愿景逐步实现，收购Iponweb一年后已成功完成团队整合，并利用其资产加速战略实施 [13] - 即将推出需求方平台（DSP）Commerce Max和供应方平台（SSP）Commerce Grid，这两个平台将完善公司的业务架构，释放商务媒体平台的全部潜力，使公司成为商务媒体端到端平台的首选 [13] - 营销解决方案方面，通过结合大规模商务数据和突破性AI技术，在缺乏第三方信号的环境中实现相关广告投放，商务受众（Commerce Audiences）业务增长强劲，反映了公司在信号受限环境中挖掘目标受众的能力 [16] - 公司在零售媒体领域拥有七年经验，为全球210家零售商、2400个品牌和代理合作伙伴提供服务，随着新签约合作伙伴的增加，零售媒体业务在第三季度至今的增长加速 [23] - 通过平台能力，CPG品牌可在多个国家的Uber Eats应用上通过赞助广告推广品牌和产品，公司计划在未来几个月推出更多形式和拓展更多市场 [24] - 公司在交叉销售解决方案方面取得进展，与上一季度相比，约有100多家客户开始使用多种Criteo解决方案，客户保留率保持在近90%，客户满意度得分达到三年来最高 [25][28] - 公司将生成式AI集成到平台中，重点关注提高性能、提升客户和其在线购物客户的用户体验以及优化服务交付流程三个领域 [27] - 公司是隐私沙盒（Privacy Sandbox）的大规模合作伙伴之一，与谷歌密切合作开发特定用例，预计谷歌对Chrome用户的1%规模测试将为公司带来积极影响 [45] - 公司在行业内致力于建立零售媒体标准，例如与Integral Ad Science合作引入行业标准的可见性和无效流量测量，有望吸引遵循严格媒体购买标准的广告商的新预算 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年剩余时间的前景保持谨慎乐观，预计业务将实现增长，特别是零售媒体和商务受众业务 [1] - 尽管宏观经济环境波动，但公司展示了韧性，处于商务媒体生态系统的核心地位，有能力为客户提供领先的技术 [39] - 随着业务组合向以快速增长的商务媒体机会为中心的更广泛解决方案组合转变，新解决方案目前约占公司收入的一半，预计未来将成为更大的业务组成部分 [40] - 公司对即将推出的Commerce Max和Commerce Grid平台充满信心，认为它们将为客户带来价值，吸引更多需求，增加广告收入 [14][15] - 虽然第二季度部分地区和行业面临挑战，如法国因政府措施导致零售媒体支出降低，但7月业务增长加速，管理层对全年业务发展感到乐观 [5][58] 其他重要信息 - 公司将讨论非GAAP业绩指标，相关定义和与最直接可比GAAP指标的对账包含在今日发布的收益报告中，除非另有说明，本次电话会议中的所有增长比较均与上一年同期相比 [10] - 公司预计2023年Q3将进行CNIL支付，这将影响该季度的自由现金流 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：零售媒体各细分领域支出降低的原因、7月增长加速的归因以及收费率的假设和趋势 - 部分零售行业，特别是时尚领域支出略低，但7月业务增长加速且逐月加速，公司对全年业务有信心，考虑到上半年情况，预计零售媒体全年贡献前成本（Contribution ex - TAC）增长25% - 30%，第二季度增长较低 [5] - 法国因政府临时措施抑制通胀导致品牌支出减少，该影响在7月已消散，收费率受业务规模和市场结构影响，随着规模扩大收费率通常会降低，且市场平台业务的收费率传统上低于其他客户细分市场 [58][65] 问题2：零售商将业务收回内部操作对Criteo的影响和机会 - 一些大型零售商有能力将零售媒体业务收回内部操作，但这需要在多个专业领域进行大量投资和建设能力，并非所有零售商都能成功实施 [77][78] - Criteo作为平台提供商，可以为客户提供全部或部分解决方案，满足不同客户的需求，特别是对于那些不想或不擅长内部操作的零售商 [79] 问题3：Commerce Audiences业务增长的原因和潜力 - Commerce Audiences对客户非常重要，因为它们针对的是正在购物的受众，公司在该领域进行了投资，销售团队在交叉销售方面取得进展，将Commerce Audiences带给寻求目标解决方案的客户 [75] - 该业务受益于公司运营的万亿美元级别的消费数据，其目的是驱动商务成果，符合市场需求，且公司的多渠道寻址策略使其能够在第三方cookie消失的情况下利用商务数据扩展受众 [76] 问题4：与Uber的合作关系进展以及未来预期 - 与Uber的合作进展顺利，Uber在其电话会议中对合作给予了肯定，双方预计将继续合作并扩展更多形式和市场，该合作展示了公司超越零售媒体，拓展到更广泛商务领域的能力 [85][86] 问题5：隐私沙盒（Privacy Sandbox）的有效性是否超出预期 - 公司在隐私沙盒方面有完善的计划和专业知识，目前在没有完全退休或无cookie流量的情况下，通过对Chrome 1%用户的真实世界测试，看到了有希望的结果，预计随着隐私沙盒的推出，将继续学习和改进工作 [91] 问题6：利用生成式AI在性能、用户体验和服务交付方面的进展以及是否实现工程和编码效率提升 - 公司内部拥有AI能力多年，Criteo AI实验室已成立五年，目前将生成式AI融入到所有业务中，包括财务、活动管理和服务交付等领域 [97] - 在提升客户产品体验方面有新的令人兴奋的进展，例如在商务媒体复杂环境中的媒体规划方面，生成式AI正在发挥作用并带来帮助 [98] 问题7：全年零售媒体指引范围调整的原因 - 调整是由于第二季度的情况，特别是欧洲和法国的影响，部分国家的在线流量和交易略低于预期，但7月业务有良好的发展趋势，公司对全年指引有信心 [99] 问题8：2023年下半年和2024年零售媒体加速增长的驱动因素 - 新增客户和推动现有客户提供更多库存上线，将带动激活广告支出和平台需求增长 [104] - 9月12日推出的Commerce Max将吸引需求进入零售商平台，增加广告支出和零售商收入，进一步推动库存上线 [105] - 第四季度是传统旺季，购物日将推动业务回报 [106] 问题9：Commerce Grid对广告商的激励以及身份和上下文信号的应用 - Commerce Grid为广告商提供了另一条向零售商销售商务媒体的途径，增加了便利性和选择，最终为生态系统带来更多资金 [113] - 公司通过第一方媒体网络将第一方数据匹配，同时在Commerce Grid中提供基于上下文但受益于商务信号覆盖的受众，广告商可以根据效果选择最合适的受众 [114][127] 问题10：Commerce Audiences在无cookie环境中与重定向业务相比的优势 - 重定向业务基于直接响应，针对接触过特定产品或网站的人群，而Commerce Audiences则将信号映射到与产品相关的内容上，利用公司的万亿级商务交易数据，结合购物者信号和内容，实现性能和规模的结合，开拓了大量未被充分服务的供应市场 [137][138][148] 问题11：Commerce Max推出后的承诺活动支出情况和增长预期 - 公司有客户对Commerce Max做出了承诺，有良好的业务管道，预计部分业务将在第四季度实现，更多业务将在2024年和2025年实现，市场成熟度、购买动态和beta测试经验导致增长将是渐进的，公司致力于确保平台的现场和非现场商务媒体有效协同工作，并教育合作伙伴使用平台以实现良好性能 [129][131][132]