财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为8110万美元，年初至今收入为1.626亿美元 [6] - 第三季度薪酬费用为4530万美元，年初至今为1.353亿美元，与去年相近；第三季度降低了年初至今的薪酬比率，目标是第四季度继续降低 [13] - 第三季度非薪酬成本为1290万美元，年初至今为3980万美元，略低于去年 [14] - 季度末现金余额为6430万美元，应收账款显著增加；截至10月底，现金余额增至8570万美元；定期贷款余额为2.719亿美元，贷款剩余余额将于2024年4月到期 [15] - 董事会宣布每股股息为0.10美元，与上一季度一致；截至10月31日，公司有4330万美元的股票回购授权剩余 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 并购业务今年将是主要收入来源，近期由于信贷市场挑战，重组业务活动迅速增加 [8] - 预计明年重组业务活动和相关收入将大幅增加，并购业务在澳大利亚和加拿大的业务条件将继续有利，美国资金充足的上市公司也将继续活跃于战略并购 [9] - 预计近期组建的私人资本咨询团队明年将在一级募资和二级交易方面带来显著的费用增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区来看，欧洲的贡献有所改善，澳大利亚和加拿大连续第二年表现强劲，受益于较高的大宗商品价格 [7] - 今年约40%的收入将来自美国以外的客户，与近年来平均水平相当 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于三个战略举措：扩大对金融赞助商的覆盖、发展融资交易咨询业务、扩大专注于为各类私募股权基金募资和处理投资者出售交易的私人资本咨询业务 [11] - 公司旨在扩大业务规模，预计2023年招聘情况良好，目前有许多招聘对话正在进行中 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管交易环境困难，但公司第三季度业绩稳健，预计下半年表现强劲，全年收入可观；若收入如预期实现，公司今年将产生稳定的现金流 [6] - 预计明年重组业务和并购业务都将活跃，有望实现“金发姑娘”情景，即并购和重组团队全年保持活跃 [25] - 市场能够承受当前及预期的高利率，并购市场更多受信贷可用性影响；美元强势可能推动收购活动，对2023年业务表现持乐观态度 [38][41] 其他重要信息 - 公司股价下跌的一个重要因素是今年春季以微弱差距跌出主要小型股指数，若公司业绩如预期，有望重新进入指数并收复失地 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度有多少收入来自第四季度第一周左右？全年展望是否与几个月前相似？近期风险资产改善是否带来并购条件改善？ - 公司不按不同会计方法计算收入，无法回答第一个问题 [22] - 全年展望与3 - 6个月前基本不变，大部分业务在第三季度进展顺利，预计第四季度也将如此，最终收入取决于年底交易的时间安排 [23][24] - 近期情况没有变化，希望明年重组和并购业务都活跃，许多资金充足的上市公司不会因可能的衰退环境而放弃并购 [25] 问题2: 考虑到公司前景和股价，如何看待股票回购能力？ - 与去年相比，公司今年表现可能好于多数同行，业务相对稳定 [27] - 股票回购的限制主要是监管规定，公司有能力购买允许范围内的股票，但受交易量等因素限制，未来三个月内回购量有限 [28][29] 问题3: 以第三季度薪酬费用作为全年薪酬费用建模的基础是否合适？ - 薪酬费用取决于收入情况，若收入较高，薪酬比率会较低；公司希望并预计第四季度进一步降低年初至今的薪酬比率，但具体幅度取决于最终收入 [32] 问题4: 目前重组业务授权进展如何？明年该业务收入何时开始增加？ - 2022年大部分时间违约率低，重组业务活动少；近几个月机会数量开始增加，月度预收款已显著增加，预计年底会更多 [34] - 成功费用和较大的完成费用可能更多在明年下半年实现，上半年预计有更多预收款和部分快速交易的成功费用 [35] 问题5: 是否存在一个绝对利率水平会阻止并购活动，特别是赞助商方面的活动？强势美元是否会促进欧洲大陆的活动？ - 并购市场能够承受当前及预期的高利率，赞助商并购更多受信贷可用性影响；短期内，金融赞助商可能需要增加股权融资或寻找非常规债务融资来完成交易；对上市公司并购更乐观，但有决心的赞助商也会通过创新方式完成交易 [38][39] - 美元强势可能是一个重要驱动因素，许多货币处于多年来的低位，预计会有大量收购活动，特别是来自美国的收购，以及一些私有化交易；对2023年业务表现持乐观态度 [40][41] 问题6: 公司对债务重组或再融资有何计划？如何考虑偿还债务与股票回购的平衡？ - 债务还有18个月到期，公司希望优化再融资时机以获得最佳条款，包括利率和灵活性；会密切关注信贷条件和自身业绩表现，当市场对公司业绩的看法与内部观点一致且信贷市场条件改善时，将抓住时机进行再融资 [42][44] - 作为多次发行人，公司在准备好时可以迅速行动，无需大量预先规划，将密切关注并抓住最佳时机 [45]