财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总内部贷款发放额为45亿美元，高于第一季度的27亿美元，季度环比发放量增长66%，而行业估计为39% [7][8] - 每股摊薄净收益为0.61美元，调整后净收入为900万美元，即每股0.15美元，调整后EBITDA为1700万美元 [14] - 净收入从第一季度的净亏损3700万美元转为第二季度的3700万美元，净收入总额从第一季度的1.04亿美元增至第二季度的2.37亿美元 [28] - 服务部门净收入从第一季度的30万美元净亏损增至第二季度的8900万美元，服务组合未偿还余额季度环比增长3%，达到820亿美元 [30] - 截至6月30日，现金及现金等价物总额为1.06亿美元，未使用的贷款融资能力为9亿美元，未使用的抵押贷款服务权信贷额度为2.05亿美元 [31] - 杠杆比率为1.1倍，季度末每股账面价值为20.52美元，每股有形净账面价值为17.01美元 [32] - 第二季度回购约5.2万股，平均股价为每股10.58美元，董事会宣布每股0.50美元的特别股息，将于2023年9月7日支付 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款发放业务：第二季度发放的已结清贷款中，94%来自购房业务，高于行业估计的80%；发放业务的销售利润率为310个基点，低于第一季度的343个基点；拉通调整锁定量为44亿美元，高于上一季度的33亿美元；拉通调整锁定量的销售利润率为314个基点，高于上一季度的284个基点 [5][14] - 服务业务：2023年第二季度出售的贷款中，84%保留了抵押贷款服务权，为公司提供可靠的费用收入和较高的客户再捕获率 [23] - 反向抵押贷款业务：通过收购Cherry Creek Mortgage大幅扩张，现已全面投入运营，并在整个平台推出 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在威斯康星州市场份额增加，进入前五；Cherry Creek在科罗拉多州进入前三或四；在新墨西哥州排名第二 [34] - 7月行业抵押贷款利率再次上升，公司7月产生了15亿美元的贷款发放额和约15亿美元的拉通调整锁定量 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注购房市场，通过提供创新产品满足更多买家需求，继续扩大贷款官员及其推荐合作伙伴网络以实现有机增长 [5][8] - 优先保持强大的资产负债表和流动性，以支持追求更多增长机会，近年来进行了多次机会性收购，并认为低迷的发放环境将带来更多收购小公司的机会 [9] - 拥有内部服务平台，提供平衡的商业模式和稳定的现金流，有助于延长客户生命周期，公司将继续发展服务渠道 [23] - 继续执行有机和外部增长战略，通过招聘和并购活动专注于购房业务出色的公司，以增加市场份额 [46] - 持续评估潜在增长前景，注重收购的价值增值、产品、市场覆盖和文化契合度，而非规模 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场仍面临利率上升和房屋库存紧张的压力，但公司对持续进展和获得市场份额的能力感到鼓舞，相信市场稳定后将实现加速增长 [10] - 当前环境带来了对优质企业的需求，公司声誉上升使其受益，将保持谨慎并抓住未来增长机会，扩大市场份额和业务规模以推动盈利增长 [13] - 行业面临高利率和有限房屋库存的挑战，给生产 volume 和利润率带来压力，但公司品牌在抵押贷款行业中比以往任何时候都更强 [22] - 购房市场短期内仍将紧张，行业需要数年时间才能恢复平衡，公司将专注于通过增加利基产品来获取更多购房业务 [37][45] 其他重要信息 - 公司推出1%首付优势计划，作为传统3%首付常规计划的替代方案 [65] - 公司继续整合最近的三笔交易，预计将在未来几个季度推动更高的发放量 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 过去一个季度公司地理业务组合的趋势 - 公司在威斯康星州市场份额增加，进入前五；Cherry Creek在科罗拉多州进入前三或四；在新墨西哥州排名第二，但全国市场份额百分比未变 [34] 问题: 如何看待未来6 - 18个月的购房市场，以及公司的定位和市场组合的变化 - 市场恢复平衡需要数年时间，公司将专注于通过增加利基产品获取更多购房业务，保持高于行业的购房业务占比；公司的并购活动也将聚焦于购房业务出色的公司，通过内部招聘和并购增加市场份额 [45][46] 问题: 从资本配置角度，如何看待资本回报与交易的关系 - 公司认为股息是过去几年累计收益的分配，由于资产负债表强劲和杠杆率低，有能力同时进行股息分配和并购交易，两者都能为股东创造长期价值 [51] 问题: 第二季度贷款发放量增长的季节性、收购和招聘因素 - 增长部分归因于季节性因素、收购（如Cherry Creek）和年初以来的大量招聘 [53] 问题: 是否有引入新团队的计划 - 公司有引入新的抵押贷款公司和团队的计划 [54] 问题: 公司目前对收购的立场，是寻求小型收购、中型收购还是暂时搁置 - 公司仍积极寻求收购，且在整合方面越来越得心应手，更关注收购的价值增值、产品、市场覆盖和文化契合度，而非规模 [55][56] 问题: 第二季度贷款发放增长中，有机增长和收购带来的增量发放各占多少 - 未给出具体数字 [59] 问题: 发放特别股息后，杠杆目标是否有重大变化 - 未给出明确回答 [72]