财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收11.47亿美元，同比下降2% [9] - 毛利率为56.9%，较上一季度增加40个基点，主要因运费成本降低 [9] - 运营费用占销售额的比例为39.7%，增加270个基点 [9] - 运营收入为1.97亿美元，下降14%；运营利润率为17.2%，下降230个基点 [9] - GAAP每股收益为1.05美元，调整后每股收益为1.02美元 [9] - 第一季度运营费用增加2200万美元，即5%；工程人员成本使运营费用同比增加约1200万美元；销售、一般和行政费用同比增加约1300万美元；广告费用减少约400万美元 [16] - 季度末现金及有价证券约27亿美元；应收账款同比增加但环比下降至6.11亿美元；库存同比增加但环比下降至约15亿美元，预计2023年末库存余额同比持平 [17] - 2023年第一季度产生自由现金流2.32亿美元，资本支出为4700万美元，较上年同期减少约1300万美元 [84] - 第一季度支付股息约1.4亿美元，回购4100万美元公司股票，季度末股票回购计划剩余约5300万美元，该计划授权至2023年12月 [84] - 有效税率为8.8%，低于上年同期的10.3%，主要因按税收管辖区划分的收入组合有利 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 健身业务 - 收入增长11%，达到2.45亿美元，主要受先进可穿戴设备尤其是过去一年推出的跑步手表的强劲需求推动 [6] - 毛利率和运营利润率分别为49%和4%，运营收入同比增加1100万美元 [6] 航空业务 - 收入增长22%，达到2.14亿美元，OEM和售后市场产品类别均有贡献 [7] - 毛利率和运营利润率分别为72%和27%，运营收入为5800万美元 [7] 汽车原始设备制造商（Auto OEM）业务 - 收入增长11%，达到8100万美元，主要因向宝马交付的域控制器出货量增加 [8] - 毛利率为28%，因新项目投入生产的持续投资，记录了2000万美元的运营亏损 [8] 户外业务 - 收入下降27%，至3.29亿美元，主要因冒险手表类别同比下滑，去年成功推出的Phoenix 7 Epic和Instinct 2已过一周年 [13] - 毛利率和运营利润率分别为62%和23%，运营收入为7700万美元 [13] 海洋业务 - 收入增长10%，达到2.79亿美元，主要因春季促销活动的时机 [83] - 毛利率和运营利润率分别为54%和26%，运营收入为7200万美元 [83] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长7%，但亚太市场下降12%，欧洲、中东和非洲市场下降10%，后两者均受本季度外汇汇率的负面影响 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上专注于在产品线中创造经常性收入，为客户提供与产品相关的内容或服务的附加价值，如Plain Sync和GDL60，同时也在研究为Connect应用的用户提供更多价值和创收机会 [37] - 公司在航空市场取得了显著成就，供应链中断问题基本解决，新飞机和改装系统的需求依然强劲，还获得了Embraer和Airbus Helicopters的多项奖项，肯定了其在供应链危机期间的可靠表现和对客户的承诺 [3][14] - 在汽车OEM业务方面，公司预计未来2 - 3年从宝马等获得的业务将显著增长，今年下半年随着新车型推出和全球三个工厂向宝马扩大的产品线交付产品，业务增长将加速，预计该业务板块的毛利率将趋向19% - 20%，运营利润率将与中高个位数相符 [23] - 公司不断推出新产品，如健身领域的Forerunner 265和Forerunner 965，航空领域为GFC自动驾驶仪获得额外认证，汽车OEM领域开始交付2024款宝马X5和X6的域控制器，海洋领域推出ECHOMAP UHD2系列，户外领域推出GPSMAP 67系列和eTrex SE等，以满足市场需求并提升竞争力 [2][7][8][83][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度的业绩感到满意，认为符合2月份传达的预期，因此维持全年营收50亿美元和每股收益5.15美元的指引，相信多元化的业务模式有助于实现目标 [105] - 虽然第一季度与去年出色的表现相比具有挑战性，但随着全年新产品的推出，预计这些趋势将得到缓和 [106] - 对于户外业务，尽管第一季度表现不佳，但从市场和渠道库存来看，没有令人担忧的情况，随着新产品推出，业绩有望改善 [21] - 在航空市场，订单强劲，积压订单较多，市场对新机型和近期机型的商务喷气机、涡轮螺旋桨飞机和活塞式飞机需求旺盛，公司对该市场的前景持乐观态度 [32] - 海洋市场的促销和零售活动取得成功，客户对最新技术充满热情，但OEM市场的低端船型领域开始放缓，库存趋于健康，而中高端市场仍有大量积压订单，需求依然强劲 [27] 其他重要信息 - 本季度推出了Forerunner 265和Forerunner 965，结合了先进的训练指标、恢复洞察和日常健康统计数据，配备阳光可读的AMOLED显示屏且不牺牲电池寿命 [2] - 宣布Phoenix 7将用于即将进行的Polaris Dawn太空飞行任务，为太空旅行对人体的影响提供洞察 [13] - 参加Embraer供应商大会，因G3000驾驶舱在Phenom 100EV和300E飞机上的表现，被评为系统以及服务和支持类别的最佳供应商，还被评为整个Embraer组织的最佳供应商，并获得Airbus Helicopters的卓越运营奖 [14] - 海洋业务的ECHOMAP UHD2系列引入，预加载了优质的Garmin Navionicsplus地图，并提供与船上其他绘图仪的无线数据共享功能，公司还被Best Marine Electronics and Technology评为导航和声纳类别的领导者，并连续第五年获得Boating Industry Magazine的2023年度顶级产品奖 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年各业务板块的指引是否有变化 - 公司重申2月份的指引，第一季度是季节性最低的季度，通常会在接近第二季度时重新评估 [20] 问题2: 如何看待与宝马的汽车OEM业务机会，以及该业务在今年的增长情况和毛利率、运营利润率的变化 - 预计未来2 - 3年从宝马等获得的业务将显著增长，今年下半年随着新车型推出和全球三个工厂向宝马扩大的产品线交付产品，业务增长将加速 [23] - 该业务板块的毛利率预计将趋向19% - 20%，运营利润率将与中高个位数相符 [23] 问题3: 海洋、航空等业务的渠道库存水平如何，以及小型市场合作伙伴的融资情况 - 随着供应链问题缓解，海洋和航空业务的渠道库存状况正在改善，过去的逾期订单减少，库存水平趋于健康 [87] - 小型合作伙伴的财务状况和营运资金方面没有明显担忧，总体业务健康 [87] 问题4: 海洋业务的订单模式、零售销售和补货情况如何 - 2023年的促销和零售活动很成功，客户对最新技术充满热情 [27] - OEM市场的低端船型领域开始放缓，库存趋于健康，而中高端市场仍有大量积压订单，需求依然强劲 [27] 问题5: 直接面向消费者业务的增长情况如何 - 直接面向消费者业务表现强劲，在线销售、订阅和服务均实现增长，公司将继续寻求差异化发展 [98] 问题6: 健身业务中965产品的客户反馈、需求情况，以及第一季度产品发布的收益和运营利润率下降的原因 - 965产品在高端市场出乎意料地受欢迎，需求比预期更强，第一季度看到了新产品的一些收益，进入第二季度收益应更强 [33] - 运营利润率下降主要是季节性因素，且仍在处理市场正常化过程中的一些过剩产能和原材料陈旧问题，目标是将该业务板块的运营利润率提升至中两位数 [33][55] 问题7: 公司是否有计划在产品线中创造更多经常性收入，以及对Connect IQ应用平台的标准化支付流程有何想法 - 公司战略上专注于在产品线中创造经常性收入，为客户提供与产品相关的内容或服务的附加价值，但会谨慎行事，确保为用户提供额外价值 [37] - Connect IQ应用平台有通过货币化和支付功能进一步发展的机会，公司正在研究将移动支付扩展到更广泛的支付平台，但还需要做一些工作 [91] 问题8: 健身业务全年的表现是否会受到阻碍，以及汽车OEM业务毛利率下降但运营利润率上升的原因 - 进入2023年，很难预测健身业务中室内训练器市场的持续影响，目前的表现好于预期，不预计情况会恶化，但需要更多时间来确定全年结果 [39] - 汽车OEM业务毛利率下降但运营利润率上升主要是由于汽车制造商在新车型年增加产量，业务量的变化导致季度间有所波动，公司会根据客户需求灵活调整 [47] 问题9: 航空业务第一季度的收入增长是否是全年的季度运行率，以及行业趋势、定价和市场份额的情况 - 第一季度航空业务的增长部分受益于去年第一季度部分订单推迟到第二季度，目前市场订单强劲，积压订单较多，对新机型和近期机型的商务喷气机、涡轮螺旋桨飞机和活塞式飞机需求旺盛 [32][52] - 关于定价和市场份额，文档未提供具体信息 [52] 问题10: 户外业务运营利润率下降的原因，以及是否能恢复到30%的水平 - 运营利润率下降主要是由于产品组合变化和销售额下降，随着今年晚些时候更多新产品推出，运营利润率有望改善 [74] - 公司目标是将该业务板块的运营利润率提升至中两位数，但未提及是否能恢复到30%的水平 [74] 问题11: 降低的运费成本对第二季度及未来的影响，以及欧洲和亚太地区的消费者行为和订单模式 - 运费成本降低主要是由于优化运输方式（更多采用海运而非空运）和运费率下降，预计运费费用占销售额的比例将在今年剩余时间内保持类似情况 [67] - 欧洲市场受地缘政治和宏观经济问题影响较大，但按固定汇率计算表现尚可，且受去年Phoenix Epic产品推出的同比影响比其他地区更大；亚太市场总体符合预期，受货币影响和产品推出周期的影响 [69] 问题12: 户外业务第一季度表现不佳是周期性还是结构性因素，以及渠道库存情况 - 第一季度户外业务表现不佳主要是由于与去年同期强劲的产品推出相比，属于比较困难的对比，随着新产品推出，业绩有望改善 [21][102] - 从市场和渠道库存来看，没有令人担忧的情况，库存水平似乎正常 [21]