财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2总营收1.53亿美元，同比增长11%；贡献收入（扣除TAC）为1.35亿美元，同比增长9%，处于指引中点 [43] - 2023年Q2 CTV贡献收入（扣除TAC）为5600万美元，较去年的5200万美元增长8%；DV+贡献收入（扣除TAC）为7900万美元，较去年Q2增长10% [18] - 2023年Q2调整后EBITDA为3700万美元，利润率为28%，受MediaMath破产450万美元坏账费用负面影响 [48] - 2023年Q2 GAAP基本和摊薄每股亏损0.54美元，2022年Q2为亏损0.19美元 [23] - 2023年Q2加权平均基本和摊薄流通股为1.36亿股，非GAAP每股收益所用完全摊薄加权平均股数为1.46亿股 [49] - 2023年Q2总运营费用增至2.24亿美元，去年同期为1.61亿美元，主要因平台整合产生5300万美元非现金加速摊销 [47] - 2023年Q2净亏损7400万美元，2022年Q2净亏损2500万美元 [72] - 2023年Q2非GAAP每股收益为0.09美元，去年为0.14美元，5300万美元加速摊销费用对Q2 GAAP每股亏损产生0.39美元负面影响，对非GAAP每股收益产生0.09美元负面影响 [73] - 2023年Q2运营现金流（定义为调整后EBITDA减资本支出）为2800万美元，净利息支出为900万美元 [74] - 2023年Q2末净杠杆率为2.2倍，较Q1末的2.5倍下降，预计年底远低于2倍 [75] - 2023年Q2用3400万美元现金回购并注销4000万美元面值可转换票据，截至Q2累计回购可转换票据面值9000万美元，将总可转换票据余额从4亿美元降至3.1亿美元 [50] - 预计2023年全年贡献收入（扣除TAC）增长率为中到高个位数；Q4 CTV增长较Q3指引改善，接近同比持平 [52] - 预计Q3贡献收入（扣除TAC）在1.28 - 1.32亿美元之间；CTV贡献收入（扣除TAC）在5000 - 5200万美元之间 [26] - 预计Q3调整后EBITDA运营费用在9200 - 9400万美元之间，意味着Q3调整后EBITDA利润率约为28%（中点） [76] - 预计全年资本支出比2022年低约500万美元；持续预计2023年产生超过1亿美元自由现金流 [27][74] 各条业务线数据和关键指标变化 - DV+业务是亮点，贡献收入（扣除TAC）同比增长10%，尽管行业CPM疲软，显示出明显市场份额增长 [8] - 6月起，受宏观挑战影响，托管服务业务出现疲软，多个大型托管服务活动因广告预算压力暂停，尤其在汽车、媒体和娱乐领域 [9] - CTV业务方面，贡献收入（扣除TAC）增长8%，但优质广播公司、服务提供商和OEM厂商从较小的CTV出版商手中夺取份额，短期内对收入产生负面影响 [18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域看，国际市场增长领先，增速远超美国市场两倍 [44] - 从垂直领域看，旅游领域相对强劲，科技、媒体和娱乐领域相对较弱，尤其在CTV方面 [19][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行现有行业领先产品，并推出新的创新服务，以扩大在不断增长的市场份额上的价值创造 [12] - 推出ClearLine，这是面向代理商的自助式直接视频购买解决方案，已吸引众多合作伙伴，有望解锁线性预算并将其引入程序化广告 [13][14] - 6月推出Magnite Access，这是一套全渠道受众数据和身份产品，有助于媒体所有者及其广告合作伙伴最大化数据资产价值 [40] - 与FreeWheel宣布整合，使FreeWheel广告服务器的客户能与Magnite无缝合作，提高收益并改善广告商和消费者体验 [15] - 公司计划向客户推销更高价值的SSP服务，争取新的广告服务客户，扩展SpringServe业务和专有格式，创建代理商与优质出版商之间的直接私有市场，加速SPO努力 [38] - 行业内，大型流媒体玩家、广播公司、服务提供商和TV OEM厂商更加重视程序化广告，从较小的CTV出版商手中夺取份额 [10] - 行业TV前期市场（不包括体育和直播活动）比预期疲软，反映出广告商在当前广告支出环境中的谨慎态度 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战和行业压力，公司对业务表现满意，在DV+和CTV领域取得市场份额增长 [42] - 向优质程序化CTV的转变带来短期收入压力，但广告支出增长为公司与行业顶级企业拓展关系提供了重要机会 [42] - 公司有资源和战略来抓住市场机会，对继续取得积极成果充满信心 [17][53] - 预计托管服务业务中暂停的活动将在Q4重新启动，但媒体和娱乐领域的复苏可能较慢，取决于新内容的制作 [120] - 若市场恢复正常增长，公司有信心在CTV领域实现超越市场的增长 [58] 其他重要信息 - 公司已完成CTV平台整合，未来将更加专注于推动技术创新和提升领导地位 [16] - 董事会批准了一项新的回购计划，授权在2025年8月前使用最多1亿美元回购普通股或可转换债务 [25] - Q2苹果相关支出（包括购买财产和设备以及资本化内部使用软件开发成本）为900万美元，已完成先前计划 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请解释CTV业务中从高费率库存向低费率库存转变的情况 - CTV业务的前瞻性指引受三方面因素影响，托管服务业务取消或推迟交易对季度净收入影响约占50%；另外50%是出版商直接销售的程序化交易激增，主要转向优质库存，大型CTV玩家直接销售团队加剧了平台上的份额转移，当前稀缺支出环境下买家倾向于优质和熟悉的合作伙伴，但预计支出恢复正常后将流向公开拍卖和其他出版商 [54][80] 问题: 如何看待CTV业务中优质库存未来回到Magnite平台的信心以及转变所需时间 - 公司有信心，因为目前涉及的是出版商通过Magnite平台进行的程序化直接销售，随着这些出版商更多参与程序化广告并提供更多库存，买家最终会转向邀请拍卖，公司的需求促进团队将发挥作用，类似情况在DV+业务和部分出版商中已得到验证，公司的各种举措如向上销售、向SpringServe过渡、ClearLine等将增加公司价值和费率 [81] 问题: CTV业务中程序化直接销售部分在CTV业务中的占比、未来规模以及对未来CTV增长的看法 - 接近80%的CTV业务在流媒体平台上是直接交易，部分由公司促成，部分由出版商销售团队完成，目前不是开放市场行业。若市场恢复正常增长，公司有信心在CTV领域实现超越市场的增长 [58][85] 问题: 今年前期市场合同灵活性增加，是否意味着数字生态系统在零散市场的竞争优势降低 - 现在程序化广告已成为前期市场的一部分，如迪士尼近期前期市场中程序化广告占比超过40%，所以前期市场和零散市场、流媒体输赢的区别已不那么明显 [89] 问题: ClearLine产品在本季度的贡献、市场反馈以及对CTV业务剩余时间指引的影响 - ClearLine目前贡献极小，已包含在财务指引中，市场反馈非常积极，众多机构已加入使用，预计中长期将对收入产生重大贡献 [67] 问题: 与FreeWheel合作的具体内容和对Magnite的经济影响 - 这是一项技术整合合作，使广播公司能更无缝地使用Magnite的程序化功能和FreeWheel的广告服务功能，实时交互以更高效利用程序化和直接销售库存，满足广播领域程序化合作伙伴的需求 [70] 问题: 如何看待为大型广播公司提供低费率服务的业务模式以及当前是否是加大投资和重新部署资产的好时机 - 虽然这不是公司CTV产品中利润率最高的业务，但如果大量线性资金转向CTV且大部分通过Magnite进行出版商直接销售的程序化交易，业务前景良好。目前公司正处于费率低谷，随着时间推移费率有望扩大。公司认为目前情况类似DV+业务整合后，释放了资源和创新能力，现有资产已使团队专注于流媒体创新，若有合适机会会考虑为长期收入增长进行投资 [114][116] 问题: 对下半年CTV业务服务和垂直领域的假设，以及是否看到从较小尾部玩家向蓝筹出版商的转变 - 下半年托管服务业务中暂停的活动预计在Q4重新启动，特别是汽车领域，但媒体和娱乐领域的复苏可能较慢，取决于新内容的制作。CTV平台上支出增长的同时净收入增长不成比例，部分原因是支出从高费率的开放拍卖出版商转向优质出版商直接销售的程序化交易，新资金也更倾向于这些优质出版商，预计市场恢复正常增长后情况将改善 [120][121] 问题: MediaMath破产对第三季度指引是否有摩擦，以及对第四季度CTV收入给出相对平稳指引的信心来源 - MediaMath的大部分支出在DV+平台，目前跟踪显示这些支出已基本重新进入生态系统，对第三季度影响不大。对第四季度CTV收入指引的信心来自谨慎态度，以及销售团队反馈部分托管服务活动只是暂停而非取消，预计会有一定恢复，且业务整体广告支出份额健康，持续增长将提供动力 [122][124] 问题: CTV领域透明度和测量问题是否影响网络集团选择直接销售，以及美国市场的情况是否在国际市场也存在 - 当资金稀缺时，营销人员倾向于选择熟悉和安全的合作伙伴，而非主要因为欺诈或缺乏可见性问题。Magnite平台与出版商直接合作，不存在这些问题。国际市场主要是DV+业务，在澳大利亚市场CTV业务中也存在类似现象，顶级广播公司喜欢直接销售 [132]