财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，NextEra Energy调整后每股收益增长约8.6%，上半年两家子公司调整后每股收益增长约11% [9][18] - 2023年第二季度，NextEra Energy公认会计准则（GAAP）收益约为27.95亿美元，即每股1.38美元；调整后收益约为17.77亿美元，调整后每股收益为0.88美元 [37] - 2023年第二季度，NextEra Energy Partners调整后EBITDA和可分配现金分别为4.86亿美元和2亿美元，反映出风力资源较弱 [51][56] 各条业务线数据和关键指标变化 FPL业务 - 2023年第二季度，FPL净收入约为11.52亿美元，即每股0.57美元，同比增加0.07美元；监管资本使用量同比增长约12.1%，预计在当前和解协议的四年期限内，监管资本使用量年均增长约9% [21] - 本季度FPL资本支出约为25亿美元，预计2023年全年资本投资在85亿 - 95亿美元之间 [22] - 截至2023年6月的12个月里，FPL监管目的的报告ROE约为11.8%；本季度使用了约7800万美元的储备摊销，余额约为10亿美元 [23] - 本季度FPL投入使用约225兆瓦具有成本效益的太阳能，使年初至今的太阳能新增装机容量接近1200兆瓦；过去两年已投产超过1600兆瓦的新太阳能发电，预计到2025年将新增约3100兆瓦的增量太阳能 [24][25] - 本季度FPL平均客户数量比去年同期增加超过6.6万户，零售销售额同比增长约0.3%；经天气正常化调整后，零售销售额同比增长约0.6% [29][30] - 新投资贡献每股收益同比增加0.10美元，现有清洁能源投资组合贡献每股收益同比下降0.06美元，主要由于风力资源的年度大幅波动；其他所有影响使每股收益减少0.09美元，主要是由于更高的利息成本和支持早期可再生能源开发投资的额外成本 [31][32] Energy Resources业务 - 2023年第二季度，Energy Resources的GAAP收益约为14.62亿美元，即每股0.72美元；调整后收益约为7.81亿美元，调整后每股收益为0.39美元，同比增加0.04美元 [38] - 本季度是过去30年有记录以来第二季度风力资源最低的时期，而去年是最高的；客户供应和交易业务贡献每股收益增加0.09美元，主要由于面向客户业务的利润率提高 [39] - 本季度Energy Resources新增约1665兆瓦的可再生能源和储能项目到储备项目中，储备项目总量现约为20吉瓦，自第一季度电话会议以来已将超过1800兆瓦的新项目投入商业运营 [15][33][40] NextEra Energy Partners业务 - 2023年第二季度，NextEra Energy Partners调整后EBITDA和可分配现金分别为4.86亿美元和2亿美元，现有项目的调整后EBITDA和可分配现金贡献分别下降约9900万美元和3900万美元，主要由于风力资源的年度大幅波动；新项目贡献约4900万美元的调整后EBITDA和500万美元的可分配现金；激励分配权费用暂停提供了约3800万美元的收益，部分抵消了风力资源不佳的影响 [51][56][57] - 昨日，NextEra Energy Partners董事会宣布每股普通股单位的季度分配为0.854美元，按年计算为每股普通股单位3.42美元，比去年同期增长约12%；自首次公开募股以来，NextEra Energy Partners的有限合伙人（LP）单位分配增长了超过355% [52] - 自上次财报电话会议以来，NextEra Energy Partners完成了约690兆瓦风能和太阳能资产的收购，可再生能源投资组合超过10000兆瓦，巩固了其作为全球第七大风能和太阳能电力生产商的地位 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年，佛罗里达州创造了约41.2万个新的私营部门就业机会，失业率持续下降，目前约为2.6%，比美国平均水平低近30%；佛罗里达消费者信心较上年提高约14%，高于美国平均水平，抵押贷款拖欠率较上年下降55个基点；佛罗里达州GDP较一年前增长超过9% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - FPL的战略是保持电费负担得起、电网可靠、客户服务卓越，通过执行资本计划，包括太阳能和输配电基础设施投资，为客户提供价值，并实现长期增长 [10][11][13] - Energy Resources利用其竞争优势，继续增加可再生能源和储能项目储备，有望成为美国经济脱碳的领导者和可再生能源合作伙伴，为电力、商业和工业以及最终的氢气客户提供服务；公司还在推进潜在的绿色氢气机会管道，认为氢气是另一种可再生能源客户类别，相关项目可能转化为新的可再生能源，并在本十年后期为增长做出贡献 [14][16][44][45] - NextEra Energy Partners执行简化计划，出售天然气管道资产，转型为100%专注可再生能源的公司，同时继续增加可再生能源和储能投资组合，并实现LP单位分配增长 [53][54][65] 行业竞争 - 在客户供应和交易业务中，NextEra Energy面临的竞争较少，该业务主要是面向客户的业务，与市政当局和合作社合作提供电力需求，利润率较高；该业务历史上对NextEra Energy净收入的贡献不超过10% [67][68][69] - Energy Resources在可再生能源开发方面具有竞争优势，拥有20年的经验，开发的资产质量高，位于有利于传输拥堵、风力资源和太阳能资源的地区；公司能够以低成本购买、建设和运营资产，具有成本优势；在资产再发电方面有良好记录，能够利用独立储能投资税收抵免（ITC）的机会，将现有资产与储能配对；拥有北美最大的运营车队和大量的互联队列位置，这使其在行业中具有独特的优势 [89][91][92][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有各种不利因素的宏观经济环境中运营了超过18个月，但通过利用竞争优势，为客户提供服务并实现了财务预期 [17] - 公司对2023年的进展感到满意，FPL的资本计划为投资者提供了长期增长的可见性，Energy Resources的储备项目为未来盈利增长提供了清晰的前景，公司有信心实现预期并为股东创造长期价值 [18][19] - 公司预计2023 - 2026年每年的调整后每股收益将达到或接近预期范围的上限，同时保持强大的资产负债表和信用评级；预计2021 - 2026年运营现金流的年均增长将达到或超过调整后每股收益的复合年增长率范围，并预计至少到2024年，每股股息将以每年约10%的速度增长 [49][50] - NextEra Energy Partners预计2023年下半年调整后EBITDA和可分配现金将实现强劲的两位数增长，以支持LP单位分配增长预期；从2022年第四季度的分配基础和年化率3.25美元来看，预计至少到2026年，LP单位分配每年增长12% - 15%，2023年预计第四季度分配的年化率在3.64 - 3.74美元之间 [58][59] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出的前瞻性陈述基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异；公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [6] - 本次演示还提及了非GAAP财务指标，相关定义信息和历史非GAAP指标与最接近的GAAP财务指标的对账可参考随附演示文稿中的信息 [7] - 公司通过多种方式积极管理利率，包括拥有160亿美元的各种利率互换，FPL在和解协议中有抵消更高利率的机制，以及通过年度速度生产力倡议实现了超过7.25亿美元的年度运行率节省想法 [46][47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户供应交易业务表现良好且利润率较高的驱动因素是什么 - 该业务竞争较少，且大部分业务是面向客户的，如与市政当局和合作社合作提供电力需求，安排容量和辅助服务等；这些业务安排通常为期两到三年，公司会立即进行套期保值，风险状况良好，利润率与公司的技能、竞争优势和核心运营相匹配；该业务历史上对NextEra Energy净收入的贡献不超过10% [67][68][69] 问题2：关于氢气法规的最新情况，包括时间和关键问题（如匹配和额外性） - 行业提出了一个建设性的提案，建议每小时匹配机制在2028年之前不生效，在此之前采用年度匹配机制，并支持在符合年度匹配条件时需要有额外性；公司预计财政部可能会在9月或10月出台法规；公司已经建立了超过200亿美元的氢气项目管道，部分项目适用于两种机制，该管道还可用于向其他客户类别销售可再生能源；氢气投资的贡献预计将在本十年后期显现 [70][72][74][77] 问题3：德州天然气管道资产出售的时间安排以及如何看待近期能源资产估值的数据点 - 公司希望在第三季度末或第四季度初宣布交易，以支持年底的销售时间表；这些资产具有独特性，德州管道通过与Pemex的合同为墨西哥提供25%的天然气供应，其他相关管道资产与该管道完全集成，为墨西哥提供天然气，在该地区具有战略意义，公司对销售交易的进展感到满意 [79][80][85] 问题4：是否有机会利用NextEra平台收购现有资产或开发商项目，考虑到竞争对手的融资和供应链状况以及公司自身的改善情况 - 公司开发的可再生能源资产质量高，与其他开发商的资产有很大不同；公司会考虑所有第三方并购机会，具有成本优势、团队优势和运营优势，能够优化现有资产的价值；在资产再发电方面有良好记录，能够利用独立储能ITC的机会，将现有资产与储能配对；拥有北美最大的运营车队和大量的互联队列位置，这使其在行业中具有独特的优势 [88][89][91][94] 问题5：FTC案件的最新情况，是否有立场变化或和解机会 - 目前没有新的进展和消息，根据FTC的历史先例，预计可能在2024年第一季度收到他们是否进行调查的通知 [95][96] 问题6：关于2023 - 2024年与2025 - 2026年的储备项目执行情况，以及IRS的明确性对签订合同意愿的影响，是否会倾向于后期年份 - 2023 - 2024年公司处于良好状态，已经在预期范围内；2025 - 2026年，自2022年初以来已经增加了12吉瓦，目前距离中点还有15吉瓦，有3.5年的时间来实现；2022年的供应链问题导致一些项目延迟到2023年，现在这些项目开始投入商业运营，客户需求强劲；太阳能价格方面，随着风险溢价下降和美国供应增加，价格有望下降；电池价格也在下降；风力设备制造商能够充分受益于国内含量和制造商激励措施；公司对可转让性在GAAP下的处理感到满意；总体而言，公司对未来发展感到乐观 [100][101][103][106][109][111][112] 问题7：下半年合同签订加速的可能性 - 这在很大程度上取决于2022年延迟的项目在2023年继续上线，以及受延迟影响的客户是否回到市场；如果氢气规则合适，将增加可再生能源的第三个客户类别，相关项目的贡献预计将在本十年后期显现 [113][114][116][118] 问题8：NextEra Energy Partners实现长期增长目标的替代融资方法 - 公司的重点是简化战略，假设出售成功，预计2024年除了通过按市价发行股票（ATM）进行机会性股权发行以资助2024年以后的增长外，不需要股权融资；公司也在积极考虑后续的融资问题 [120][121][122] 问题9：行业中的传输限制问题，以及公司145吉瓦的互联队列位置对实现长期增长目标的影响 - 公司拥有大量的互联队列位置，在行业中具有独特优势，有互联容量的项目更容易找到客户；公司通过NextEra Energy Transmission积极解决传输和互联问题，专注于在可再生能源资产所在地进行竞争性传输建设，已经宣布了一些项目，并正在评估其他项目 [123][126][127][128][129] 问题10：从供应链角度来看，风力项目和太阳能项目的变化趋势是否存在差异 - 风力项目主要与GE合作，几乎所有风力涡轮机都在美国制造，将直接受益于制造业激励措施和国内含量政策，没有像太阳能项目那样面临反倾销和规避关税等问题；太阳能项目在2022年面临的供应链问题在2023年得到缓解，市场上的产能增加，价格有望下降 [133][134][135] 问题11：在当前成本环境下，公司如何管理成本以及有哪些可用的措施来维持高盈利水平 - 公司每年开展成本节约计划，通过自下而上的过程让各业务部门提出成本节约想法，过去两年已经确定了超过7亿美元的成本节约措施；公司还利用技术，如最近推出的大规模生成式AI计划，来降低成本；在开发业务中，公司通过低成本购买、建设、运营和融资等方式，以及良好的资产负债表和低成本资本优势，保持竞争地位和市场份额 [137][138][139][140]