财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.47亿美元，处于指引区间中点，符合预期，两个业务板块均出现环比下滑 [8] - 非GAAP运营费用为1.07亿美元，低于指引，非GAAP运营收入为4700万美元，占营收的19%，与第四季度持平 [11] - 非GAAP有效税率为25.6%，略高于预期，非GAAP每股收益为1.12美元 [11] - GAAP毛利率为62.3%，GAAP运营费用为1.34亿美元，GAAP运营收入为2000万美元，占销售额的8%，GAAP每股收益为0.41美元，符合预期 [24] - 第一季度执行了1400万美元的股票回购，目前仍有大约2亿美元的股票回购授权 [25] - 预计第二季度营收在2.38亿 - 2.48亿美元之间，非GAAP运营费用为1.06亿美元，非GAAP每股收益在0.98 - 1.08美元之间，非GAAP有效税率为25% [26][27] - 预计GAAP毛利率约为60%，GAAP运营费用约为1.31亿美元，GAAP每股收益在0.35 - 0.45美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和商业业务部门第一季度营收为1.51亿美元，同比增长19%，所有主要子类别均实现同比增长，智能计量业务营收同比增长39%，环比增长16%，是强劲的增长驱动力 [21] - 家庭与生活业务第一季度营收环比和同比均下降，主要由于智能家居产品需求环境相对疲软，消费者领域库存较高，但生命领域新兴应用仍具韧性 [9] - 第一季度分销收入占总销售额的83%，分销库存天数（DSI）增至79天，预计第二季度将略有下降 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度欧洲市场表现最强，营收环比和同比均增长，美洲和亚太地区营收环比下降 [22] - 最大客户约占营收的3%，前十大客户仅占营收的18%，客户基础广泛 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于物联网市场，持续执行产品路线图，在扩展Series 2产品组合方面取得进展，包括推出适用于最小外形尺寸物联网设备的xG27系列和蓝牙SOC [15] - 宣布旗舰FG257 sub - gigahertz SoC全面上市，已被用于智慧城市应用和远程部署，包括将改变印度电网的智能计量产品 [28] - 作为亚马逊Sidewalk仅有的三家合格硬件合作伙伴之一，推出适用于亚马逊Sidewalk的Pro Kit，简化开发流程、降低成本并加速创收 [29] - 设计团队正深度参与Series 3平台的开发，超半数设计资源已投入其中，预计其影响力将超过Series 2 [30] - 公司已成为物联网行业领导者，推动Matter等重要无线技术的采用，自Matter 1.0秋季发布以来，80%的Matter认证产品采用了公司的SoC [31] - 公司在蓝牙市场份额持续增长，将把在其他领域的优势拓展到Wi - Fi领域，加大研发投入，预计Wi - Fi业务将实现增长 [60][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场状况疲软导致家庭与生活业务近期表现不佳，工业和商业终端市场虽也受影响，但更具韧性 [20] - 尽管短期市场波动，但公司对自身超越市场表现的能力充满信心，得益于产品组合广度、无线专业知识深度以及对物联网无线连接的专注 [20] - 无线连接和物联网持续发展，公司机会漏斗接近180亿美元，在新兴应用和用例中获得大量新设计订单，令人鼓舞 [38] 其他重要信息 - 第一季度末现金和投资为12亿美元，运营现金使用1300万美元，主要用于将内部库存增加至1.33亿美元，库存周转率降至2.8次 [12] - 第一季度发布了2025年可转换债券的赎回通知，计划以现金结算债券面值5.35亿美元及相关权益，赎回流程将于6月20日完成，公司仍有4亿美元的信贷额度用于战略流动性需求 [13] - 非GAAP毛利率预计在60% - 61%之间，第一季度毛利率下降是由于价格波动影响，与去年同期情况类似 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解释终端市场疲软与业绩指引的关系，以及业务在定价和单位增长方面的驱动因素 - 消费者市场不确定性和波动性大，难以判断底部，但公司对设计订单势头和市场份额增长有信心，下半年有大量项目爬坡 [44] - 过去几年业务增长主要由单位增长驱动，2021年单位增长显著，2022年定价因素更突出，2023年仍预计有单位增长 [47] 问题2: 公司在印度智能电表市场的地位、合作伙伴及订单规模 - 公司在计量领域一直处于强势地位，近年来不断加强，印度未来几年有大量招标项目，公司有能力服务这些项目，智能电表业务有望成为印度及其他地区的多年增长驱动力 [49][55] 问题3: 如何看待今年的定价环境，是否会延续单位驱动增长 - 过去几年业务增长主要由单位增长驱动，2021年单位增长显著，2022年定价因素更突出，2023年仍预计有单位增长，尽管消费者市场情况不明，但设计订单和市场份额增长将使公司表现优于终端市场 [47][48] 问题4: 如何看待定价压力，以及Series 3对ASP的影响 - 市场一直存在定价压力，供应危机期间需求大于供应，定价压力暂时缓解，目前市场正回归正常模式，公司对应对定价压力有信心 [53] - Series 3将整合多代产品的经验，为行业和公司带来前所未有的成果，虽未提及ASP具体情况，但将使公司更有效地服务市场，提高规模和效率 [57][58] 问题5: Wi - Fi业务的设计订单管道情况 - 公司在蓝牙领域加大投入后取得显著增长，未来将在Wi - Fi领域采取同样策略，加大研发投入，目前Wi - Fi业务已呈现强劲增长，预计今年和未来都将保持增长 [69][70] 问题6: 内部库存计划、舒适水平及订单线性情况 - 订单模式在本季度相对线性，发货符合预期，公司内部库存周转目标为3 - 4次，目前利用市场低谷积累战略库存，同时关注遗留工艺节点的结构性问题 [75] 问题7: 库存积压是否有过时风险 - 公司以裸片银行形式存储库存，可根据客户需求灵活定制产品和软件，以及不同的安全协议，因此库存过时风险可控，投资库存是合理利用资金的方式 [95] 问题8: 如何看待今年的单位增长，考虑到本季度单位下降和消费者不确定性 - 工业和商业业务虽受市场环境影响，但更具韧性，今年增长情况与过去几年不同，公司对设计订单和项目爬坡有信心，下半年项目爬坡将使公司表现优于市场 [79][80] 问题9: 如何看待利润率，面对潜在的单位增长逆风以及后期可能的价格反转 - 过去几年需求大于供应，定价压力暂时缓解，目前市场正回归正常模式，公司预计将继续面临竞争和定价压力，但不会改变长期前景和承诺 [83][100] 问题10: 中国市场正常化后可能带来的顺风影响 - 中国市场业务占比从几年前的20%左右降至今年第一季度的约10%，目前虽未触底，但有复苏迹象，若市场走强可能成为顺风因素，但尚未体现在计划中 [87] 问题11: 定价是否会回到疫情前水平 - 预计目前水平的定价压力将持续，但价格不会回到疫情前水平，成本结构不支持这种情况 [89] 问题12: 两个业务板块的前景差异，以及分销渠道库存问题 - 预计第二季度工业和商业业务（INC）表现将优于家庭与生活业务 [102] - 第一季度末分销渠道销售点（POS）表现弱于预期，尤其是亚太地区，预计第二季度将有所缓和，库存增加虽高于预期，但公司计划在第二季度适度降低库存，这也反映在业绩指引中 [93][103] 问题13: 将分销库存天数降至正常范围是否意味着要消化约4500万美元库存 - 公司目前内部库存高于目标是有意为之，第一季度库存增加幅度超过预期，预计第二季度分销库存天数将略有下降，但不会降至55天的水平 [106] 问题14: 运营费用（OpEx）较低的原因及是否有季节性或一次性因素 - 本季度运营费用控制良好，主要通过放缓招聘速度和减少外部服务的可自由支配支出实现，第二季度将再降低100万美元，这是新的基准，随着业务增长，运营费用预计将适度增长 [122] 问题15: 全年复苏情况，尤其是下半年与上半年的对比 - 公司仅提供单季度指引，不提供年度指引，需求方面有积极因素，如亚洲渠道和客户库存正常化以及新客户项目爬坡，但很多情况取决于宏观环境，两个业务部门都受宏观影响，需等待观察复苏情况 [127]