财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.24亿美元，高于指引上限400万美元，同比增长8% [6] - 总商品交易总额（GMV）为25亿美元，同比下降10% [6] - 每用户平均收入（ARPU）同比增长，反映出去年秋季的提价 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损400万美元，优于指引区间，利润率较2022年第二季度提高约900个基点 [15] - 2023年上半年经营活动现金流为2300万美元，相比2022年上半年的7300万美元亏损有显著改善 [19] - 预计2023年第三季度营收在1.15亿 - 1.19亿美元之间，调整后EBITDA亏损在800万 - 1000万美元之间 [19] - 上调2023年全年预期营收至4.74亿 - 4.82亿美元，同比增长12% - 14%，预计调整后EBITDA亏损降至2300万 - 2700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 拍卖和保险业务 - 收入占总收入的56%，同比增长6%，反映出3%的单位增长和453美元的拍卖和保险ARPU，后者也同比增长3% [16] 市场服务业务 - 收入占总收入的37%，同比增长12%，由ACV Transport和ACV Capital的创纪录收入推动 [17] SaaS和数据服务业务 - 收入占总收入的7%，同比增长1% [17] ACV Transport业务 - 运输团队表现强劲，提前实现规模扩张，承运商网络强大，周转时间创纪录，附加率达到50%中段，技术投资推动增长和运营效率，收入利润率达到15%中段，同比提高超900个基点 [9][10] ACV Capital业务 - 第一季度首次实现10%的附加率，第二季度维持该水平，贷款量同比增长50%，ARPU大幅扩张，带动收入增长超110% [10] 各个市场数据和关键指标变化 汽车零售市场 - 第二季度轻型汽车零售量环比增长2%，同比增长17%，但销售年化率（SAAR）仍比疫情前水平低约10%，库存正在缓慢增加 [7] - 二手车零售销售环比和同比均持平，由于 affordability问题持续影响消费者需求，今年上半年二手车零售量比2019年低约15% [8] - 新车和二手车零售单位总数同比增长约6%，对批发市场供应是积极信号 [8] 经销商批发市场 - 第二季度美国经销商批发市场仍远低于正常水平，但与季节性强劲的第一季度持平，公司预计随着市场持续复苏，将受益于市场扩张和市场份额增长 [9] - 第二季度公司单位同比增长3%，而市场估计收缩14%，意味着公司市场份额增长约17% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕增长、创新和规模三个支柱，以实现长期股东价值最大化 [7] - 在增长方面，公司通过吸引新经销商和商业合作伙伴、增加钱包份额来扩大市场份额，同时看好ACV Transport和ACV Capital等增值服务的长期增长潜力 [9][10] - 在创新方面，公司推出两小时拍卖、测试新的商品链接、改进车辆展示页面、利用AI增强库存匹配能力和定价引擎等，以提高转化率和客户满意度 [11][12] - 在规模方面，公司注重成本控制和运营效率，预计今年运营费用增长将大幅下降，调整后EBITDA亏损将同比减少超50%，并致力于在今年实现调整后EBITDA盈亏平衡 [18][20] - 公司认为自身在技术和服务方面具有竞争优势，如提供实时市场数据、车辆状况评估和定价指导等，有助于经销商在市场波动中做出更好的决策 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第二季度的表现感到满意，认为市场条件显示出早期改善迹象，有信心再次上调全年指引 [6][8] - 预计今年是市场低谷，明年开始市场将逐步恢复正常，到2026年市场将完全恢复 [27][28] - 公司有信心实现2026年13亿美元的营收和3.25亿美元的调整后EBITDA目标，调整后EBITDA利润率达到25% [20] 其他重要信息 - 公司在第二季度末拥有5亿美元现金及等价物和可交易证券，以及1.05亿美元的长期债务用于ACV Capital的增长 [19] - 公司的拍卖业务中有1.68亿美元的浮动资金，其在资产负债表上的金额会根据每季度最后两周的业务趋势大幅波动，并对经营现金流产生相应影响 [19] - 公司正在对MAX Digital平台进行重大改进，预计在2024年重新加速增长 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：二手车市场恢复正常的进程和时间 - 公司认为新车生产和销售正在恢复，二手车价值开始下降，今年是市场低谷，明年开始市场将逐步恢复正常，到2026年市场将完全恢复 [25][27][28] 问题2：对今年剩余时间车辆折旧轨迹的信心以及经销商应对价格波动的能力 - 公司对二手车价值下降的模型有信心，预计下半年价格将两位数下降，同时通过提供实时市场数据和AI定价工具帮助经销商应对价格波动，减少仲裁风险 [31][32][33] 问题3：长期转化率和平台定价弹性的看法 - 公司通过优化拍卖格式、商品策略、匹配技术和车辆状况报告等方式提高转化率，认为在定价方面仍有提升空间，将通过提供更多买家保障措施来实现 [37][38][40] 问题4：对市场和服务业务的收入增长预期以及运输和资本服务毛利率下降的原因和ACV Capital附加率提升的机会 - 公司预计将继续获得市场份额，下半年存在季节性因素，但内部举措将支持实现指引目标，运输业务利润率持续改善，资本业务在加息环境下将利率传递给客户，有助于提高利润率 [44][45] 问题5：两小时拍卖的情况和经销商数量的变化 - 两小时拍卖主要提供给高转化率的卖家和部分新卖家，卖家普遍喜欢，部分买家也喜欢，该拍卖形式有助于提高转化率，公司经销商数量总体保持稳定 [48][49][50] 问题6：租赁车市场的机会和MAX Digital产品的用途和未来规划 - 租赁车市场是新的增长机会，目前租赁车退租量较低，但呈上升趋势，未来将变得更加重要，MAX Digital产品目前帮助经销商定价和进行商品展示，公司计划在明年初推出改进后的版本，利用更广泛的ACV数据集帮助经销商进行自我检查和资产估值 [53][57][58] 问题7：当前可用的市场数据工具以及对钱包份额增长的帮助和Clear Car品牌的情况 - ACV定价引擎存在于多个产品中，如拍卖市场报告、卖家启动屏幕和MAX Digital等，为经销商提供定价和交易数据，Clear Car品牌已悄然推出，有数百名经销商使用，帮助经销商与消费者确定车辆价值，公司对其市场表现感到满意 [61][62][66] 问题8：2026年检查效率目标和实现目标的策略 - 公司预计到2026年，平均每个检查员每天的检查数量将达到高个位数，实现目标的关键在于持续执行现有战略，包括利用AI提高车辆状况和检查效率、扩大市场份额、利用定价能力和等待市场复苏 [70][72][73] 问题9：平台买家数量和流动性与竞争对手的比较以及行业转化率上升是否纳入指引和今年实现正EBITDA运行率的预期 - 公司在买家获取方面表现稳定，近期有内部记录显示新买家注册数量增加，预计下半年转化率将因季节性因素而适度下降，公司仍致力于在今年实现EBITDA盈亏平衡 [75][78] 问题10：客户保障业务毛利率下降的原因、第二季度检查利润率低于预期的情况以及运营费用在下半年增加的原因 - 客户保障业务毛利率下降是因为第一季度仲裁表现出色，导致第二季度成本环比上升，但整体收入利润率仍略好于内部模型，运营费用在下半年增加是由于支出时间安排，公司将努力控制成本并降低全年预计EBITDA亏损 [83][84] 问题11：公司转化率与行业的比较以及经销商是否更倾向于通过公司系统销售二手车 - 公司认为自身转化率略超预期，有助于提高单位销量和客户满意度，相比竞争对手表现更好，随着新车供应增加，经销商开始表现出更多批发二手车的意愿，但目前经销商库存仍低于2019年水平 [92][93][95]