财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比下降30%，剔除汇率影响后下降28% [7] - 第二季度EBITDA为1.88亿美元，同比下降48% [9] - 第二季度EBITDA利润率为18.5%，同比下降超过600个基点 [14] - 第二季度自由现金流为9300万美元，同比下降7200万美元 [18] - 全年EBITDA指引中点为8.01亿美元，同比增长16% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去五年推出的新产品销售表现强劲，与去年持平，占总收入的14% [7][33] - 品牌化二酰胺产品表现优于其他产品线，尽管整体销量下降，但二酰胺销量仅下降高个位数 [7][34] - 北美地区销售额同比下降25%，剔除汇率影响后下降24%，但过去五年推出的新产品增长43% [8] - 拉丁美洲地区收入同比下降38%，主要受南巴西和阿根廷历史性干旱影响 [9] - 亚洲地区销售额同比下降29%，剔除汇率影响后下降23%，印度和东南亚地区受天气影响较大 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额同比下降25%，剔除汇率影响后下降24% [8] - EMEA市场销售额同比下降26%，剔除汇率影响后下降24% [8] - 拉丁美洲市场收入同比下降38% [9] - 亚洲市场销售额同比下降29%，剔除汇率影响后下降23% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计下半年EBITDA将同比增长16%，主要受益于成本下降和新产品推出 [11] - 公司预计第四季度收入将同比增长6%，主要受益于拉丁美洲的新产品推出和种植面积增加 [12] - 公司正在调整生产水平以应对当前订单模式，许多生产线目前未运行，导致部分固定成本未吸收 [13] - 公司预计2024年现金流将反弹，并恢复到70%以上的自由现金流转换率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球作物保护市场预计将收缩高个位数至低双位数，主要由于种植者和分销渠道的库存调整 [6] - 公司预计第三季度收入将同比下降11%，第四季度收入将同比增长6% [12] - 公司预计下半年EBITDA利润率将显著扩张，第三季度预计上升270个基点，第四季度预计上升460个基点 [15] - 公司预计2024年将恢复正常订单模式，并预计现金流将反弹 [20] 其他重要信息 - 公司于5月15日发行了15亿美元的高级无担保票据，用于偿还2021年定期贷款和商业票据余额 [16] - 公司预计全年利息支出将在2.2亿至2.3亿美元之间，较之前指引增加1500万美元 [16] - 公司预计全年自由现金流指引中点为0，较之前指引大幅下调 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自5月展望以来，渠道库存的变化是否会导致2024年销量大幅反弹 [25] - 公司认为种植者在过去几年中持有库存，导致当前渠道库存大幅调整，预计第三季度销量将继续下降低双位数，第四季度订单将更接近种植季节 [26][28] - 公司预计库存将在第四季度开始正常化，订单模式将在2024年上半年恢复正常 [29] 问题: 在肥料和非选择性除草剂价格下降的背景下，公司如何避免价格削减 [31] - 公司认为其产品组合的差异化使其能够保持价格，特别是过去五年推出的新产品表现强劲 [32] - 公司预计下半年价格将保持稳定，主要价格调整已经完成 [32] 问题: 零售渠道是否会过度削减库存 [36] - 公司预计部分渠道可能会过度削减库存，但整体库存将逐步恢复正常 [37] - 北美、拉丁美洲和欧洲市场都将出现类似现象 [38] 问题: 2024年自由现金流的展望 [39] - 公司预计2024年自由现金流将反弹，主要由于EBITDA恢复、库存减少和应付账款重建 [42] 问题: 如何评估种植者的实际需求 [44] - 公司通过种植面积、第三方独立数据等方式评估种植者的实际需求，巴西和美国的评估较为准确 [45][46] 问题: 二酰胺合作伙伴的库存调整对公司的影响 [47] - 公司认为其合作伙伴的库存调整是暂时的，预计2024年将恢复正常 [48] - 公司品牌化二酰胺产品表现优于整体产品组合 [49] 问题: 原材料成本的展望 [51] - 公司预计原材料成本将继续下降，特别是包装材料和物流成本 [55] - 公司预计2024年将处于有利的原材料成本环境中 [55] 问题: 公司如何平衡短期成本削减和长期投资 [56] - 公司将继续投资研发，特别是新产品开发，但将在销售和行政费用方面进行削减 [57][59] 问题: 2024年销量是否会恢复到长期趋势 [61] - 公司预计2024年将恢复到长期增长趋势，主要受益于软商品价格高企和种植面积增加 [62][64] 问题: 第四季度利润率假设 [65] - 公司预计第四季度利润率将受益于新产品推出、成本下降和价格调整 [66] 问题: 当前库存调整是否类似于2015-2016年的多季度调整 [68] - 公司认为当前调整与2015年巴西市场调整不同，当前调整更广泛且更快 [69] 问题: 未吸收固定成本的影响 [70] - 公司预计第四季度将有一些未吸收固定成本，但已纳入指引 [71] 问题: 二酰胺产品销售趋势的差异 [74] - 公司品牌化二酰胺产品销售表现优于整体产品组合，特别是新推出的产品 [75] 问题: 第四季度新产品的贡献 [77] - 公司预计第四季度新产品将在拉丁美洲市场表现强劲 [78] 问题: 天气对库存水平的影响 [79] - 公司指出全球多个地区受到极端天气影响，包括干旱和洪水 [80] 问题: 原材料和物流环境正常化对市场竞争的影响 [81] - 公司认为仿制药市场竞争将加剧，但其产品组合的差异化使其免受仿制药压力 [83] 问题: 公司中期盈利能力的展望 [85] - 公司预计今年为重置年，未来将恢复5%-7%的收入增长和7%-9%的盈利增长 [86] 问题: 生物制品业务的展望 [88] - 公司预计生物制品业务将继续以20%以上的速度增长 [89] 问题: 是否考虑增加返利以推动销量 [90] - 公司表示将根据市场需求调整返利政策 [91] 问题: 第四季度成本和销量的风险 [93] - 公司预计第四季度成本已基本锁定，销量和价格将取决于订单时间 [94][95]