财务数据和关键指标变化 - 2023年CPI通胀成本约4亿美元，低于去年的5亿美元；Q2通胀和超额通胀约1.8亿美元，Q3将下降4000 - 5000万美元，Q4再下降4000 - 5000万美元，到Q4超额通胀基本为零 [24] - 若假设全年收益与去年持平约11亿美元，自由现金流约4亿美元，主要得益于营运资金的变化 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务2019年SOI利润率为7%，盈利5.5亿美元；Cooper 2019年营业利润约1.8亿美元；2022年合并业务盈利11亿美元 [16] - 本季度OE业务中，EV适配轮胎每胎收入和毛利率至少是ICE发动机适配轮胎的两倍 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国VMT同比增长约4%，欧洲同比增长约13% [9] - 美洲渠道库存Q2预计下降5%；美洲目前渠道库存同比持平，去年底增长10%；EMEA目前库存增长14%，去年底增长30% [28][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取动态SKU定价策略，以覆盖成本；Q2欧洲消费者替换轮胎提价7%，欧洲商业轮胎提价14%；Q3美国消费者替换轮胎最高提价10%，商业替换轮胎提价6%；Q4欧洲年初约4.5%的提价仍在执行 [20][21][22] - 公司通过工厂优化提高生产力，以降低成本 [25] - 公司OE业务向EV适配方向发展，尤其在中国市场，客户结构从外资企业向本土企业转变 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年初行业销量下降，预计下半年需求企稳，原材料成本下降将改善利润率 [4] - 随着时间推移，销量将逐季改善，消费者状况良好，需求有望提升 [9] - 公司对Cooper整合的协同效应交付情况感到满意，美洲业务发展势头良好 [15][16] - 公司认为从定价、需求和成本角度看，今年情况向好 [10] 其他重要信息 - 公司Q2减产300万单位，Cooper Tupelo工厂至少停产两个月，这将对Q3造成间接成本吸收压力 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售需求情况、渠道去库存驱动因素及价格上涨对需求的影响 - 年初行业较弱，经销商去库存，公司也进行了减产，导致销量下降；预计2023年销量将逐季改善，美国和欧洲VMT增长表明需求将提升；过去两年每胎收入增长约30%，Q2起原材料成本下降，成本投入环境将改善 [8][9][10] 问题2: Cooper整合的收入协同效应情况 - 市场策略按预期推进，未对收入协同效应进行量化；各细分市场份额表现良好，新渠道业务表现出色 [13][14] - 升级后的展望中考虑了制造和销售机会，预计到Q2末实现2.5亿美元协同效应；与2019年相比，2022年美洲业务盈利因协同效应和自身努力而提升 [15][16] 问题3: 下半年定价情况及与同行在北美定价的比较 - 过去两年每胎收入增长约30%，团队积极争取提价以覆盖成本；美洲本季度未进行全面提价，而是采用动态SKU定价；预计Q2及以后能重新覆盖成本 [20][21] - Q2欧洲消费者替换轮胎提价7%，欧洲商业轮胎提价14%；Q3美国消费者替换轮胎最高提价10%，商业替换轮胎提价6%；Q4欧洲年初约4.5%的提价仍在执行 [22] 问题4: 何时能恢复生产率以吸收低于CPI的通胀 - 2023年CPI通胀成本约4亿美元，低于去年；Q2通胀和超额通胀约1.8亿美元，Q3和Q4将逐步下降，到Q4超额通胀基本为零；年底和明年将通过工厂优化提高生产力 [24][25] 问题5: Q2减产情况、渠道库存水平及趋势 - Q2美洲和消费者替换市场渠道库存预计下降5%，预计Q2末渠道库存同比降低 [28] - 美洲目前渠道库存同比持平，去年底增长10%；EMEA目前库存增长14%，去年底增长30% [30] 问题6: 经销商渠道是否因等待降价而补货及定价看法 - 行业高端轮胎仍短缺，OE业务回升也有利于供需关系；过去七个季度原材料成本增加近30亿美元，虽有下降但仍需覆盖成本 [32][33] 问题7: Q2生产调整是否行业普遍及OE业务展望 - 公司决策基于营运资金、现金流和供需平衡考虑，无法评论竞争对手 [37] - 公司OE业务组合良好，向EV适配方向发展，尤其在中国市场；预计OE产量增加，团队在开发效率上有提升，有望降低成本、提高价格和利润率；市场份额增长将由亚太和欧洲驱动，本季度EV适配轮胎收入和毛利率表现出色 [39][40][43] 问题8: 全年自由现金流情况 - 投资者信中提供了详细信息，下半年原材料和非原材料成本情况改善；假设全年收益与去年持平约11亿美元，自由现金流约4亿美元，主要得益于营运资金变化 [46] 问题9: 下半年盈利能力提升的非材料成本驱动因素 - 通过工厂生产力提升降低成本，货运运输和能源成本趋势改善 [51] 问题10: 替换需求恢复是否各地区同步及季度节奏 - 美国和欧洲趋势相似，因在消化艰难的可比数据；亚太地区将持续增长 [54] - Q1通常是SOI低点，Q2销量和原材料情况将改善，预计Q1是2023年低点 [56]