财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长1%，达到6.279亿美元，增长主要归因于新费率的实施，但被不利天气所抵消 [20] - 第二季度综合调整后EBITDA为2.777亿美元，较去年同期下降约4%，受可再生能源业务运营利润下降影响 [20] - 第二季度调整后净利润为5620万美元，调整后每股收益为0.08美元，均同比下降约50%，受天气、利率上升和旧项目滚动导致的HLBV降低影响 [22] - 利息支出为8970万美元，同比增加2510万美元，约三分之二归因于短期借款成本上升，三分之一归因于支持增长计划的融资 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管服务集团 - 第二季度部门运营利润为2.144亿美元，同比增长15%，主要得益于部分公用事业公司实施新费率 [20] - 受天气影响客户需求减少，导致部门运营利润减少1100万美元，约合调整后每股收益减少0.01美元 [21] 可再生能源集团 - 第二季度部门运营利润为9060万美元，同比减少26%，约一半的下降是由于风力设施运营低于长期平均资源水平，对调整后每股收益产生0.02美元的负面影响 [21] - 剩余下降主要是由于2012年投产项目的生产税收抵免资格到期，导致HLBV收入降低 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将出售可再生能源集团，专注于受监管公用事业业务，以创造更多长期价值，预计用出售所得减少债务和进行股票回购，支持当前股息、降低资本成本并维持投资级BBB评级 [6][9] - 受监管公用事业业务将更注重有机增长、运营纪律和资本纪律，计划每年投资约10亿美元用于基础设施标准化，以提高服务可靠性和实现规模经济，预计年调整后净每股收益增长率在4% - 7%之间 [11][12][13] - 可再生能源业务拥有约2.7吉瓦的总发电容量和超过6吉瓦的太阳能和风能开发管道，出售该业务将释放未实现价值，使其在不同所有权结构下加速增长 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临挑战，不利天气对财务结果造成逆风，但监管方面取得积极进展，如加州CalPeco电力系统和纽约圣劳伦斯天然气公用事业获得最终费率调整命令 [15][17] - 公司预计全年业绩处于此前披露的2023年指引的下半部分，后续将根据进展更新信息 [22] 其他重要信息 - 公司董事会任命Chris Huskilson为临时首席执行官，Arun Banskota已辞去总裁兼首席执行官职务，董事会已聘请全国知名猎头公司寻找永久首席执行官 [5] - 公司在纽约市场太阳能项目、Carvers Creek和Clearview太阳能项目以及Sandy Ridge II风力项目的建设取得进展，目前有近650兆瓦的风能和太阳能项目处于不同建设阶段，预计2023年将有约450兆瓦投入使用 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生能源业务出售的估值参考及收益使用优先级 - 公司在进行分离计算时参考了市场情况和自身投资组合，认为出售可再生能源业务可支持股息、降低资本成本并维持信用评级 [26] - 收益使用的首要目标是维持BBB信用评级，优先偿还债务，剩余部分用于股票回购 [27][28] 问题2: 可再生能源业务出售是离散交易还是整体交易 - 公司目前认为整体出售可再生能源业务组合更有价值，但最终取决于竞争过程中的报价 [30] 问题3: 目标FFO - 债务比率及流动性缓冲 - 公司不会透露新的目标FFO - 债务比率，但作为纯受监管业务，该比率将降低，关键是确保有足够流动性支持每年约10亿美元的投资 [32] 问题4: 受监管业务组合是否有精简的好处 - 公司目前专注于业务分离，认为受监管业务的多元化模式和业务是优势，未来会重新审视业务增长方式 [34] 问题5: 可再生能源业务出售的时机和流程 - 出售时机取决于价值，公司认为该业务组合有吸引力，已收到一些意向，将通过竞争流程出售，若估值不理想不会轻易出售 [38] 问题6: 股息支付率的长期和短期展望 - 短期内股息支付率较高，长期目标是达到行业水平，公司认为业务增长可支持股息支付 [40] 问题7: 开发平台在出售过程中的重要性及价值占比 - 开发平台对合适的买家有吸引力，公司未具体拆分其价值占比，但认为已在建的650兆瓦项目和6吉瓦开发管道中的部分项目具有独特性 [43] 问题8: 出售可再生能源业务后，受监管业务需要保留多少开发能力 - 受监管业务需要保留部分开发能力以发展清洁能源资产，具体配置将在后续确定 [46] 问题9: 对Atlantica的投资是否纳入可再生能源业务战略审查 - Atlantica的战略审查是独立过程，公司支持该过程，公司将转型为纯受监管业务 [48] 问题10: 若可再生能源业务价值不足，是否会保留或分拆该业务 - 公司认为该业务有市场价值，预计通过竞争流程出售，未考虑保留或分拆的情况 [50] 问题11: 开发团队的规模 - 开发团队目前有100多人，包括建设、开发、起源团队以及国际团队 [52] 问题12: 可再生能源业务出售的预期收益范围、税收和相关债务偿还情况 - 公司不会透露预期收益范围，以免影响竞争过程，税收和相关债务偿还情况复杂，目前暂不评论 [55][56][58] 问题13: 公用事业业务资本支出增加至10亿美元的信心及增长速度的含义 - 公司有信心在现有计划内迅速将资本支出提高到10亿美元，只要投资能为客户带来利益，就能获得回报且监管滞后最小 [60] - 4% - 7%的增长速度是调整后净每股收益的增长，费率基数增长可能略高 [62] 问题14: EPS支付率上升与价值创造是否是公用事业倍数扩张 - 公司认为目前业务未实现最优融资，分离后融资将更优化，业务增长和倍数也将达到合适水平，且现有业务规模下，可再生能源业务的资本需求难以持续满足 [64][65][67] 问题15: 此前溢价估值的条件及未来是否可持续 - 此前溢价估值可能基于高增长率预期，但随着公司规模扩大，可再生能源业务为不拖累盈利增长需大量投资，且利率环境变化使现有模式难以为继，同时为维持信用评级，受监管业务需保持一定比例 [67][68][70] 问题16: 若可再生能源业务不受约束，每年的增长潜力 - 开发团队目标是每年新增1吉瓦产能，此前曾实现一年建设1600兆瓦，未来有潜力提升至超过500兆瓦甚至1吉瓦 [74] 问题17: 财务简化后是否有其他优化机会及对合作资本的态度 - 公司目前专注于可再生能源业务出售和受监管业务运营，未来将以股东价值最大化为目标运营业务 [76] 问题18: Atlantica交易收益的使用方式 - 所有收益将进入资产负债表，首要目标是维持BBB投资级评级，之后用于股票回购和支持受监管业务增长 [79][81][82] 问题19: 可再生能源业务独立增长情况及此前增长预期差异 - 此前5% - 8%的增长预期包含受监管业务4% - 6%的增长和可再生能源业务1% - 2%的增长，可再生能源业务盈利波动较大，受监管业务4% - 7%的增长符合行业水平且公司有能力实现 [84] 问题20: 智利公用事业业务在未来投资组合中的定位 - 公司目前专注于可再生能源业务出售和受监管业务运营，暂未考虑智利公用事业业务的定位 [86]