财务数据和关键指标变化 - 第一季度总报告销售额为1.917亿美元，较去年下降2.9% [13] - 第一季度调整后EBITDA超过2600万美元，去年同期为2300万美元，EBITDA利润率较去年提高200个基点 [13] - 第一季度调整后净收入近1300万美元，去年同期为1200万美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元，去年同期为0.25美元 [13] - 季度末现金为9600万美元，杠杆率为0.8 [13] - 第一季度毛利率为56.4%，较上年提高50个基点，预计第二季度毛利率将略有改善 [14] - SG&A占收入的百分比较上年提高140个基点，预计第二季度SG&A水平与第一季度大致相似，下半年将有重大改善 [14] - 公司预计全年运营利润率提高100个基点 [20] - 第一季度自由现金流流出约1100万美元，预计后续季度将改善 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 健康产品组合 - 按固定汇率计算，调整后的健康产品组合增长超过10%，其中NeoMed业务增长超过36% [7] - 传统肠内喂养产品线保持全球中个位数增长 [7] 呼吸业务 - 呼吸业务下降6%多一点，预计2023年全年增长2% [7] 慢性护理业务 - 第一季度慢性护理业务增长超过5% [8] 疼痛产品组合 - 疼痛产品组合销售额本季度下降10%，其中手术疼痛、Game Ready和五针HA产品类别均下降至少10%，介入疼痛产品类别增长1% [8] - HA产品组合第一季度表现弱于预期，主要集中在五针或GenVisc产品，TriVisc产品表现符合预期 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来三年的四个关键优先事项包括优化组织、转型产品组合、采取成本管理措施和优化资本配置 [10][11] - 第一季度执行良好，利润率提高，按计划实现至少1000万美元的当年运营费用节省 [12] - 继续审查资本配置优先事项，包括战略并购和机会性股票回购 [12] - 计划在6月20日的投资者日介绍转型计划和三年财务目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是转型年，第一季度业绩参差不齐，部分产品类别收入略低于预期，但盈利能力指标符合或超出预期 [15] - 对实现全年调整后摊薄每股收益1.60 - 1.80美元和至少6000万美元自由现金流的指引充满信心 [15] - 预计全年有机收入将实现低个位数增长 [15] - 随着时间推移，产品组合将转向高增长组合，未来三年将大幅提高年度自由现金流和ROIC [16] - 预计2023年节省约1000万美元，到2025年实现4500 - 5500万美元的总成本节省，大部分将在2024年实现 [16] 其他重要信息 - 供应链中断有所改善，本季度积压订单减少100万美元，但仍有积压限制了满足需求的能力 [5] - 预计下半年供应链逆风将缓解 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年毛利率改善情况及来源 - 公司仍预计全年运营利润率提高100个基点，不确定是来自毛利率还是SG&A占收入的百分比，第一季度56.4%的毛利率全年有望提高 [20] 问题2: 全年自由现金流的节奏和考虑因素 - 第一季度自由现金流最低，主要是由于转型和成本节约计划的一次性现金支出以及收入略低于预期，预计后续季度将改善 [22] 问题3: 宏观环境对公司的影响及趋势 - 公司仍面临ON - Q和一些导管供应问题，若积压订单全部清除，本季度可能多推动400 - 500万美元的销售，预计下半年情况将大大改善 [25] - 公司对重申全年指引充满信心，认为困难正在过去，有信心实现全年目标 [26] 问题4: 介入疼痛业务环比下降的原因 - 主要是Game Ready第四季度表现强劲而第一季度不佳，以及标准RF产品供应问题，COOLIEF业务从第四季度推迟到第一季度 [29] 问题5: 6月投资者日前并购情况 - 公司有信心在投资者日谈论骨科疼痛业务的附加收购，也可能明确谈论产品组合的重大变化 [32] 问题6: 全年业绩节奏及各业务板块预期 - 第二季度与第一季度大致相似，下半年在毛利率和运营费用方面将表现强劲，投资者日将提供更详细的布局 [34] 问题7: Orthogen全年销售预期是否有变化 - 不再预期Orthogen销售与去年持平，TriVisc产品与去年持平或更好，五针产品将下降，总体将低于去年 [36][38] 问题8: 哪些产品领域可能抵消指引影响 - 消化业务、急性疼痛业务和国际业务有增长潜力 [40] 问题9: 五针产品下降是否是因为向三针产品的混合转移 - 一方面是部分客户因报销减少离开业务，另一方面是竞争对手第一季度有特殊代码吸引了部分客户，第二季度该情况将改善 [42] 问题10: 投资者日是否可能有资产剥离及与产品合理化的倍数关系 - 若进行资产剥离，将是产品合理化的倍数 [45]