财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净收入8700万美元，每股收益1.46美元，同比分别增长51%和52% [6] - 截至2023年6月30日，每股账面价值32.53美元，较2022年6月30日增长18% [7] - 净利息收入环比增长2.4%，同比增长23.2%，达到2.038亿美元；2023财年净利息收入增长1.76亿美元，增幅29% [7] - 净息差第三季度为4.19%，较2023年3月31日结束的季度下降23个基点，与2022年6月30日结束的季度持平；2023年12个月净息差为4.35%，较2022财年上升22个基点 [8][9] - 2023年第四季度税前收入同比增长43%，摊薄后每股收益增长52%；若将2023年第四季度税率正常化为30%，摊薄后每股收益同比增长44% [10] - 2023年6月30日结束的季度，资产回报率为1.73%，股权回报率为18.6%；2023财年，股权回报率和平均资产回报率分别为17.2%和1.64% [10][36] - 2023年第四季度，非利息支出增加140万美元，增幅1.3%，达到1.125亿美元 [35] - 2023年第四季度所得税税率为25.3%，低于2023年第三季度的30.4%和2022年第四季度的29.2%；预计未来年度所得税税率在29% - 30%之间 [36] - 截至2023年6月30日，一级杠杆资本与平均资产比率为8.96%，低于2022年6月30日的9.25%；剔除12亿美元超额现金后，该比率为9.5% [36] - 截至2023年6月30日，Axos银行一级资本与风险加权资产比率为11.63%，高于去年同期的11.24% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 截至2023年6月30日，用于投资的期末净贷款余额为166亿美元，环比增长3.9%，年化增长15.7%；贷款增长广泛，单户仓库贷款、资产支持贷款和工商业贷款增长，部分被汽车、个人和有担保多户及租赁贷款的有意缩减所抵消 [7] - 第四季度，持有至投资贷款的平均收益率为7.51%，较上一季度的7.07%上升44个基点；新贷款收益率方面，汽车贷款为10.2%，多户贷款为8.3%，巨额单户贷款为7.4%，工商业贷款为9.4% [18] - 汽车贷款业务期末余额环比减少4200万美元，降至4.76亿美元，仅占未偿还贷款总额的3% [27] - 截至2023年7月24日，贷款管道稳固，合并贷款约12亿美元，包括单户代理销售收益抵押贷款5000万美元、巨额单户抵押贷款3.45亿美元、多户和小余额商业房地产定期贷款6600万美元、工商业和商业特殊房地产贷款7.51亿美元以及无担保消费贷款1200万美元 [32] 存款业务 - 期末存款环比增加约3.84亿美元，主要由消费者存款推动；截至2023年6月30日，存款余额增至171亿美元，增长2.3% [8][18] - 季度末存款构成：活期存款占36%，储蓄和货币市场存款占56%，定期存款占8%；从业务组合看，消费者和小企业存款占57%，商业现金、资金管理和机构存款占21%，商业特殊存款占6%，Axos信托服务占6%，Axos证券（包括托管和清算业务）占6% [19] - 剔除Axos咨询服务现金波动后，非利息存款从2023年3月31日至6月30日略有下降，期末余额减少约2.75亿美元，降至29亿美元，主要反映了AAS现金的减少和数字资产存款的退出 [21] - Axos咨询服务的期末存款余额（包括资产负债表内外）本季度减少1.88亿美元，非利息存款基本持平 [21] - Axos清算业务的存款在季度末为16亿美元，低于上一季度的19亿美元；新托管客户管道健康，包括43家咨询公司，托管资产合计21亿美元 [31] 证券业务 - Axos证券（主要包括托管和清算业务）对手续费和净收入做出积极贡献；经纪交易商手续费同比增长103%，主要由于利率上升和客户活动增加 [9] - 证券业务季度税前收入为1550万美元，2023年3月至6月的12个月为5960万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机方式建立并扩大商业和工业贷款业务，在其他银行和非银行竞争对手退出部分基于资产的商业贷款领域时，能够发放高质量贷款，并获得比银行倒闭前更好的条款和定价 [16] - 公司决定退出数字资产公司的小额孵化器存款业务，因美国银行和数字资产公司监管环境变化 [20] - 公司继续推进新贷款和存款业务的孵化，本季度增加了基金融资团队，季度末资本调用贷款未偿还余额为7400万美元，该业务管道持续增加 [28] - 公司持续投资消费者银行平台的下一代版本“通用数字银行2.0”，以增加新功能和改善用户体验；为注册投资顾问和介绍经纪交易商提供的白标银行服务预计在未来6 - 9个月进行beta测试 [29] - Axos通用核心（公司专有的证券清算平台）项目正在推进，有望显著降低证券业务运营成本并增强业务竞争力 [30] - 公司将审慎配置资本，用于内部投资、增值业务和人才收购以及机会性股票回购 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去一年不确定和动荡的背景下取得良好业绩，克服了预期和意外挑战，高度盈利、多元化的业务以及强大的流动性、资本和回报使其能够对业务进行再投资，并利用市场错位机会 [34] - 公司有信心未来几个季度贷款余额实现高个位数至低两位数的同比增长，并将净息差维持在4.25% - 4.35%的范围内；预计2023年下半年净利息收入将实现适度的环比增长 [32][33] - 公司认为商业管理市场是有吸引力的长期战略机会，有望带来存款和手续费收入；预计新加入的团队成员将在未来6 - 9个月对存款增长做出更有意义的贡献 [23] 其他重要信息 - 公司信用质量保持强劲，2023年3月和6月结束的三个月及12个月内，净年化冲销与平均贷款的比率仅为4个基点，其中本季度4个基点的净冲销中有2个基点来自有保险覆盖的汽车贷款 [10] - 公司资本水平保持强劲，银行一级杠杆比率为9.7%，控股公司为9%，均远高于监管要求 [11] - 2023财年，公司共回购约4900万美元的普通股，平均股价为每股37.28美元；截至2023财年末，股票回购授权额度还剩约1.04亿美元 [11] - 公司流动性状况良好，截至2023年6月30日，现金及现金等价物为24亿美元，相当于未保险存款的141%；无未偿还的美联储贴现窗口借款或银行定期贷款融资计划借款，无联邦住房贷款银行的隔夜借款；季度末贴现窗口未动用额度为37亿美元，联邦住房贷款银行立即可用的未动用额度为31亿美元；季度末现金和未动用流动性合计约90亿美元，相当于未保险和无抵押存款的500%以上 [12] - 公司证券和贷款组合的未实现损失极小，截至财年末，可供出售证券组合的未实现损失为930万美元；贷款持有至投资的公允价值为负4000万美元，仅占股东权益的2% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：基金融资业务的预期增长及在整体投资组合中的理想集中度是多少？ - 公司计划在本财年实现该业务10亿美元的未偿还余额；市场机会大，因许多竞争对手退出，业务经济状况改善，风险低且回报可观 [40] 问题2：在加息周期中，资产贝塔和存款贝塔的表现与初始预期相比如何？最新加息后它们将如何表现？ - 净息差基本持平；此前加息周期中资产贝塔较高，部分反映了贷款组合结构的持续变化；多户贷款约10亿美元将在明年重新定价，新贷款大多为浮动利率且利率较高；预计最新加息对净息差影响不大，可能有几个基点的压缩，但不显著 [42][43][44] 问题3：多户贷款明年重新定价至更高利率时，是否存在信用担忧？ - 总体而言不存在信用担忧；公司发放的多户贷款贷款价值比低于市场平均水平，且均有个人担保；部分贷款涉及房产改善项目，预期有两位数的债务收益率；若借款人出现现金流问题，可出售房产，公司也提供利率互换服务帮助借款人节省资金和改善现金流 [46][47][48] 问题4：Zenith业务管理产品目前成功转移了多少存款？过去是否提及过与该产品相关的存款金额？ - 约7亿美元是非利息账户，由其他机构通过软件操作；目前已转移约3000 - 4000万美元；部分公司已承诺转移存款，但转移过程缓慢；该产品有市场机会，未来可考虑提供给注册投资顾问用于高净值客户的行政管理 [52][53] 问题5：减少流动性是打算减少存款生成还是有其他现金用途？ - 不会大幅缩减存款生成，可能减少数亿美元的超额流动性，但仍将远高于银行近期事件前的水平 [55] 问题6：基金融资业务在本日历年度对业绩展望是否有重要贡献？ - 预计本季度该业务将有数亿美元的交易完成和资金发放，虽对平均收入贡献不大，但季度末会体现在账面上 [57][58] 问题7：公司如何看待人工智能在银行业的应用，以及公司有哪些相关考虑？ - 人工智能应用的第一步是业务流程数字化和数据存储可访问性，然后建立基于规则的引擎；可将人工智能或机器学习模型与基于规则的引擎并行运行，用于风险建模等数据密集型决策；内部使用人工智能存在信息安全风险，需谨慎；营销分析等有分析能力的领域也可应用；未来几年不会有显著的成本节约，但公司会做好数字化和规则引擎建设，为人工智能决策做准备 [60][61][62] 问题8：贷款增长是因为竞争对手因流动性问题退出，还是需求真正增加？在特定资产类别或地区是否有显著优势？ - 两者都有；部分借款人因原贷款机构存在流动性问题而转向公司；在贷款人融资和商业特殊房地产等领域，竞争对手减少使公司能获得更好的贷款条款；多户商业房地产领域需求依然强劲 [65][66] 问题9：商业资金管理存款下降的原因是什么？目前是否已稳定？ - 下降原因包括Axos咨询服务存款变化、退出数字资产业务以及部分客户因利率要求过高而退出；目前已稳定，公司在提高该类存款质量，同时在业主协会等商业存款领域有良好进展 [68][69] 问题10：3月银行倒闭事件后，是否还有潜在机会？是否考虑进行投资组合收购或业务扩张？ - 仍在不同业务领域面试人才，已在基金融资和保费融资领域招聘人员；正在探索私人财富业务模式；招聘将采取更谨慎的方式，逐步增加团队规模；客户逐渐流向公司现有团队，未来会继续招聘 [71][73][75] 问题11：公司是否已退出数字资产业务？是否包括数字资产公司的运营账户？ - 公司已决定退出数字资产业务的小额孵化器项目，包括运营账户；在监管框架更清晰之前，暂不进一步开展该业务 [78][80] 问题12：与2024财年的市场共识预期相比，公司是否期望每股收益同比增长？ - 公司期望2024财年每股收益同比增长；目前市场环境对公司有利，在贷款、存款和技术方面都有良好进展；但需注意下季度税率上升对预测的影响；若消除部分混合贷款重新定价的拖累，公司将能充分受益于资产增长 [82][83] 问题13：考虑到利率周期接近顶部，公司是否会考虑调整贷款期限结构？ - 公司更倾向于为浮动利率贷款设置利率下限，以应对利率下降时贷款提前还款的问题；由于难以预测利率周期顶部，且财政政策存在不确定性，公司将保持较短期限的资产，并通过快速调整存款利率来管理风险；对于有需求的客户，可提供利率互换服务 [85][86]