财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度至第三季度，公司净收入8000万美元，每股收益1.32美元，同比分别增长29%和28% [8] - 2023年3月31日，公司每股账面价值31.07美元，较2022年3月31日增长17% [8] - 第三季度末，公司存款余额增加约10亿美元，主要由消费者存款推动 [8] - 第三季度末，公司净贷款投资余额158亿美元，环比增长2%，年化增长9% [9] - 第三季度，公司净息差4.42%，较2022年12月31日结束的季度下降7个基点，较2022年3月31日结束的季度上升40个基点 [9] - 第三季度，公司银行业务净息差4.5%，2022年12月31日结束的季度为4.65%，2022年3月31日结束的季度为4.21% [10] - 第三季度，公司证券业务经纪交易商费用环比增长40%，同比增长166%，税前收入环比增加390万美元至1950万美元 [10] - 第三季度，公司年化净冲销与平均贷款比率为4个基点，2022财年第三季度为5个基点 [10] - 2023年3月31日结束的季度，公司资产回报率1.71%，股权回报率7.4% [11] - 第三季度，公司回购约3200万美元普通股 [11] - 2023年3月31日，银行一级杠杆率10.2%，控股公司一级杠杆率9.3%，均远高于监管要求 [11] - 2023年3月31日结束的三个月，公司非利息收入3220万美元，同比增长12% [29] - 2023年3月31日，公司一级资本与风险加权资产比率为11.6%，上一季度为11.3% [30] - 自2022年6月30日以来，Axos Clearing净资本增加约4100万美元至7950万美元 [30] - 公司预计未来几个季度贷款同比增长高个位数至低两位数，净息差在4.25% - 4.35%之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，2023年3月31日结束的季度，贷款投资发放额18亿美元，低于去年同期的24亿美元 [28] - 其中单户巨额贷款组合生产1.78亿美元，多户生产1.48亿美元，商业房地产生产7.97亿美元，汽车和无担保消费贷款生产2000万美元，工商业贷款生产5.88亿美元，工商业贷款余额净增2.46亿美元 [28] - 证券业务方面，第三季度经纪交易商费用因利率上升和客户活动增加而大幅增长 [10] - 抵押银行业务收入同比下降约500万美元至110万美元，主要由于单户代理抵押再融资活动行业性下滑 [29] - 提前还款罚金费用收入下降70万美元至210万美元，因利率上升导致多户和商业贷款提前还款水平下降 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房市场整体表现良好，单户或公寓市场未出现预期问题，部分地区销售情况甚至有所改善 [43] - 酒店和工业市场表现出色，酒店业绩远超预期 [45] - 写字楼市场分化严重，部分城市如旧金山、洛杉矶表现不佳，而优质写字楼如纽约的One Madison Building预租情况良好 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术、人员和产品，同时执行和扩展各种运营效率计划，包括业务流程自动化、离岸外包低价值手动任务 [25] - 关注团队收购机会，特别是在存款和贷款领域，以扩大业务 [38] - 考虑批量贷款购买机会，这可能改变贷款增长前景 [38] - 利用市场动荡吸引更多客户，扩大存款业务，特别是在消费者和商业存款类别 [39] - 证券业务方面，开发Axos通用核心系统以降低成本，提高与大型客户合作的竞争力 [50] - 整合前端应用与清算和托管业务系统，实现交叉销售，满足客户全方位需求 [51] - 预计7月底完成面向消费者的白标平台建设，包括白标账户开户功能 [51] - 计划推出S block信用卡，为RIA客户提供低利率、高回报的信用卡服务 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在流动性和资本方面表现强劲，能够在银行业动荡中保持稳定并增强实力 [11] - 尽管行业面临利率上升和存款外流等挑战，但公司凭借多元化的贷款和存款业务，能够维持较高的净息差 [15] - 公司预计贷款将实现高个位数至低两位数的同比增长，净息差将保持在4.25% - 4.35%之间，认为适度放缓贷款增长速度并积累资本是谨慎的权衡 [31] - 对未来机会感到兴奋，认为公司有能力继续保持强劲的财务表现 [32] 其他重要信息 - 2023年第一季度至第三季度，Axos Advisory Services新增15笔新交易，托管资产达10亿美元，预计现金分类速度已稳定在接近底部水平 [18] - 除资产负债表上的Axos Securities存款外，公司在合作银行有11亿美元表外存款，Zenith业务管理部门的软件客户在其他银行持有约6.8亿美元存款 [18] - 截至2023年4月24日，公司贷款管道总额11亿美元，包括单户代理销售收益贷款3300万美元、巨额单户抵押贷款2.73亿美元、多户和小额商业贷款8300万美元、工商业和Crestal贷款7.09亿美元以及汽车和无担保贷款1500万美元 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资产负债表上的流动性对净利息收入（NII）有何影响 - 公司认为这对NII基本中性，因为资金存放在美联储，可能有轻微收益，但按最高成本存款的边际成本计算，中性假设大致正确 [33][34] 问题2: 次级贷款或特别提及贷款是否有令人担忧的情况 - 公司表示仔细观察后未发现值得担忧的情况，贷款的附着点仍然很强 [35][36] 问题3: 公司是否有计划扩展业务领域 - 公司正在进行一些团队招聘，未来几个季度可能会有成果；有批量贷款购买机会，可能改变贷款增长前景；客户对存款关系多元化的需求增加，公司存款管道情况良好 [37][38][39] 问题4: 贷款增长是有意为之还是市场需求下降导致，以及目前哪些领域仍有良好的风险调整后回报 - 消费贷款方面是有意收缩，以避免服务问题；整体上公司收紧定价和承销准则，导致贷款发放减少；预计下季度贷款增长约5 - 6亿美元；市场上其他贷款机构的退出为公司带来低风险领域的机会，如CRESL交易能获得更好的赞助商、借款人、更严格的信贷和更好的定价 [40][41] 问题5: 商业房地产（CRE）市场的整体情况，以及公司在该领域的观察和应对措施 - 住房市场表现良好，单户或公寓问题未出现；写字楼市场分化，部分城市不佳，公司选择优质建筑或采用结构化方式参与；酒店和工业市场表现出色；公司通过调整目标债务收益率、预付款率和寻求追索权等方式应对市场变化，确保贷款安全 [42][43][44][45][46][47] 问题6: 证券业务的建设进展、流程改进和近期路线图 - 证券业务仍处于早期阶段，有很多机会；正在开发Axos通用核心系统，以降低成本并提高与大型客户合作的竞争力；将前端应用与清算和托管业务系统整合，预计7月底完成面向消费者的白标平台建设；证券业务运营效率有待提高，客户对托管业务的接受度很高 [48][49][50][51][52] 问题7: 15家注册投资顾问（RIAs）签约的10亿美元资产管理规模（AUM）的上线时间 - 上线时间有一定变数，大致为六个月，但部分取决于客户自身进度，公司也在改进流程以加快进度 [53][54] 问题8: 完成全面整合后是否仍能吸引大型RIAs - 清算业务方面，当前成本结构限制了获取大型客户的能力；RIA业务方面，已有数亿美元规模的RIA签约，部分客户会先投入一定比例的业务进行尝试，公司需要证明自身实力以扩大市场份额 [55][56][57] 问题9: 托管业务中现金分类余额下降，资金流向何处 - 部分资金是由于战术配置者根据市场信号进行调整，也有部分资金从现金转向其他投资，但市场时机调整是主要原因；目前现金占资产的比例处于低位，不太可能进一步下降 [58][59] 问题10: 评级机构（穆迪）是否对公司CRE增长表示担忧 - 穆迪在最近的报告中提及了这一点，公司与他们进行了沟通 [60][61] 问题11: 穆迪对公司关于CRESL和贷款融资保守承销标准的讨论接受程度如何 - 接受程度不一，与公司关系密切的人员表示理解，但高层可能会将所有银行一视同仁 [62][63] 问题12: 比较第四季度和第一季度的表外存款数量 - 证券业务方面，表外存款约7亿美元，几个季度以来较为稳定；Zenith业务有6800万美元相关资金，虽不完全是表外存款，但也是公司的机会 [64][65] 问题13: 证券业务改进的时间框架 - 通用核心系统是一个多年项目，预计六个月后开始将托管业务迁移到该系统，但整个项目涉及大量变更管理；客户上线速度等问题预计几个月内会得到解决；推出S block信用卡等举措仍是长期计划 [68][69][71][72] 问题14: 成本高于竞争对手是否影响销售 - 清算业务方面，成本影响了销售，但更换核心系统复杂，难以解决；托管业务方面，核心系统对销售影响不大；白标平台7月底进入测试版，之后新客户上线会更方便，但让老客户更换系统需要激励措施 [70][71] 问题15: 可供出售的贷款块来自哪里 - 部分来自已宣布出售的机构，部分来自可能失败的机构，目前有四五个潜在机会，但不确定能否成功购买 [73][74] 问题16: 公司的经济展望，是否假设会出现衰退，以及是否有资本利用出现的机会 - 公司凭借盈利能力和资本实力，有能力利用市场上的人员和业务机会进行可控增长；不认为会出现极端情况，如以极低价格购买巨额贷款组合；如果需要，有资金和机构愿意提供股权合作；公司会以合理规模把握机会，避免承担过大风险 [75][76]