财务数据和关键指标变化 - 2023财年持续经营业务实现创纪录的年度销售额13.2亿美元，较2022财年的9.03亿美元增长46% [7] - 调整后EBITDA为2.674亿美元，占销售额的20.2%；调整后净利润为8690万美元，增长55%，调整后每股收益为3.48美元 [8][15] - 2023财年持续经营业务现金流为9140万美元，上年为6060万美元；资本支出为5710万美元，上年为2360万美元 [16] - 2024财年资本投资计划近8000万美元，包括约5000万美元的正常维护和增长资本支出，以及近3000万美元用于在密苏里州圣路易斯地区建设新的预涂绿地工厂 [16] - 全年支付普通股股息1690万美元，优先股股息580万美元 [16] - 2023财年末净杠杆率降至3.5倍调整后EBITDA，目标是长期杠杆率低于3倍 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 AZZ Metal Coatings - 全年销售额增长21%至6.37亿美元，其中超16%来自有机增长，运营收入增长21%，运营利润率为24.5% [9] - 第四季度销售额为1.494亿美元，较上年同期增长14.8% [12] Precoat Metals - 加入AZZ的42周内销售额增长至近6.87亿美元，EBITDA为1.2亿美元，可比基础上销售增长20% [10] - 第四季度销售额增加1.871亿美元，可比基础上增长约17%；第四季度利润率因季节性和通胀受压，预计第一季度改善 [10][12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 金属涂层业务第一季度迎来季节性强劲的春季制造和建筑季节，客户订单积压情况良好 [19] - 预涂业务客户需求稳定，特别是与建筑、集装箱和数据中心相关的增长行业 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为纯金属涂层公司，专注高增值、低风险并购交易，以实现增长和降低债务 [7][17] - 受益于美国超2500亿美元的基础设施投资法案，在金属涂层和预涂金属领域有市场优势，看好道路、桥梁、清洁能源、数据中心等项目机会 [21] - 推进圣路易斯新预涂绿地工厂建设，有客户承诺填充大部分产能 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023财年表现满意，金属涂层团队创纪录，预涂金属团队表现良好 [7] - 预涂业务已采取措施使库存正常化，定价行动开始对利润率产生积极影响 [20] - 2024财年销售指引为14 - 15.5亿美元，调整后EBITDA指引为3 - 3.25亿美元，调整后每股收益指引为3.85 - 4.35美元 [23] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，提醒投资者注意风险 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 两个业务部门增长假设及收入指引情况 - 金属涂层业务运营稳健，有增长机会；预涂业务市场虽有放缓但整体良好，指引增长主要来自预涂全年贡献，重点是价值和现金流管理 [26][27][28] 问题2: 预涂部分工厂低利润率业务的现状 - 已进行管理和组织变革，调整部分低利润率客户价格，主要是提高内部效率 [30] 问题3: 新铝卷工厂资本支出及建设情况 - 已举行奠基仪式，设备已订购，今年将花费约3000万美元，2025年支出大幅下降，金属涂层和预涂资本支出将回归正常 [32] 问题4: 预涂业务第四季度到第一季度的收入增长预期 - 第四季度是最慢季度，第一季度预计至少增长10% - 15% [35] 问题5: 第一季度季节性高收益的含义 - 第一季度和第二季度是旺季，第四季度是淡季，第三季度受天气影响 [38] 问题6: EPS指引中对股份数量和优先股股息的假设 - 有410万股与黑石优先股权益相关，优先股今年有稀释作用 [40] 问题7: 2024财年运营现金流的看法 - 以EBITDA减去资本支出作为产生现金流能力的参考，目标是偿还7500 - 1亿美元债务，第一季度因库存和奖金支出可能不会大量偿债 [42][43] 问题8: 预涂业务提高效率后增量利润率的改善情况 - 目标是使预涂业务达到20%的EBITDA利润率，已采取行动解决库存问题，有望今年实现 [45] 问题9: 圣路易斯工厂何时开始贡献利润 - 预计2025年开始有可衡量的影响 [47] 问题10: 预涂业务在财年上半年和下半年的收入占比 - 约56%的收入在上半年，受季节性和工作日影响 [49][50] 问题11: 预涂业务第四季度利润率受季节性和库存再平衡的影响程度 - 约各占50%，库存问题解决后利润率将大幅提升 [53] 问题12: 锌价处于一年低位，为何不重新评估指引 - 公司定价与锌成本分离，低锌价需约六个月才能影响业务，届时再评估 [55] 问题13: 新工厂运营后是否对运营收入有增益 - 运营的第一个完整12个月将有增益，因有订单承诺，测试完成后产量将快速提升 [57] 问题14: 新工厂开始测试和运营的时间 - 预计2025财年初开始，需FDA批准后逐步提升产量 [58][59] 问题15: 2025财年下半年工厂是否能接近满负荷运营 - 可能需要更长时间，取决于客户需求增长情况 [60] 问题16: 财政支持对预涂业务的影响及融资渠道的潜在影响 - 预涂业务受住宅活动放缓影响，但向预涂铝和钢的转变趋势可抵消部分影响，非商业投资活动良好，有望继续受益 [62] 问题17: 成本基础中酸、能源、劳动力的情况及劳动力可用性趋势 - 劳动力仍紧张但有所缓解，公司采取措施管理成本；预涂业务受添加剂和化学品成本影响，金属涂层业务注重酸的管理；公司在吸引和保留劳动力方面取得进展 [65]