财务数据和关键指标变化 - 本季度有机销售额增长1.9%，但外汇换算使销售额减少2.1%，PremiSys业务剥离影响使销售额再减少0.2%，总体销售额下降0.4% [14] - 第三季度GAAP每股收益为0.96美元，较去年同期的0.78美元增长23.1%；非GAAP每股收益为0.95美元，较去年第三季度增长10.5% [25] - 税前收益按GAAP基础计算增长23%，若排除相关收益、摊销费用和非经常性费用，非GAAP税前收益从去年第三季度的5680万美元增至本季度的6170万美元，增长8.6% [28] - 经营现金流从去年第三季度的4090万美元大幅增至本季度的7250万美元，本季度经营现金流是净利润的151%，自由现金流是净利润的141%；今年前三个季度经营现金流较上年增长近100%至1.299亿美元，预计第四季度现金生成仍强劲 [29] - 毛利率较去年第三季度的48.4%提高190个基点至50.3% [41] - SG&A费用本季度为9100万美元，去年第三季度为9620万美元；占销售额的比例从去年第三季度的28.4%降至27%；若排除相关因素，SG&A占销售额的比例从去年第三季度的26.8%增至本季度的27.4%，年初至今公司持续降低SG&A的绝对金额和占销售额的比例 [42] - 本季度研发投资1570万美元，占销售额的4.7% [43] - 公司目前处于净现金头寸8490万美元，本季度向股东返还超2330万美元股息和进行股票回购，同时未偿债务减少超2600万美元，净现金头寸增加超5300万美元 [45] - 公司上调2023财年非GAAP每股收益指引区间至3.45 - 3.60美元，GAAP每股收益指引区间至3.32 - 3.47美元；其他指引包括所得税税率约21%，折旧和摊销费用约3200 - 3400万美元，资本支出约2000万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 若未进行结构重组，全球识别解决方案业务有机销售额增长1.5%，全球工作场所安全业务有机销售额增长3.5% [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲地区销售额为2.228亿美元，有机销售额增长1.2%，外汇使销售额减少0.8%，出售小业务使区域销售额减少0.3%，总销售额增长0.1%，部门利润增长9.3%至4920万美元；该地区约90%的收入来自历史识别解决方案业务，10%来自历史工作场所安全部门 [51][52] - 欧洲和澳大利亚地区销售额为1.143亿美元，有机销售额增长3.4%，外汇使销售额减少4.8%；澳大利亚业务有机销售额增长约13%且利润有显著改善；欧洲地区识别解决方案和工作场所安全业务均实现有机增长，部门利润增长6.5%至1710万美元，部门利润占销售额的比例从去年第三季度的13.8%增至今年的15% [55][62][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是向更快增长的公司转型，持续创新并更快推出新产品，本季度推出三款新打印机，未来几个季度还有更多打印机计划推出 [21][27] - 提高协助客户自动化计划的能力，收购Code和Nordic ID是关键举措，有助于客户提高生产力，这是北美和欧洲制造业回流的重要部分 [4] - 采取行动抵消通胀环境的影响，满足客户需求并以市场竞争价格提供产品，通过全球业务的运营效率提升来应对挑战 [23][24] - 战略配置资本，通过有机投资、收购和向股东返还资金来推动长期股东价值；优先用现金支持有机销售和效率提升机会，包括新产品开发、销售资源投入、能力提升资本支出和自动化相关资本支出；持续增加股息，连续37年提高股息；在有明确协同机会时进行收购，在股价与内在价值脱节时进行股票回购 [13][30][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区招聘和留住高素质人才的能力有所改善，但研发和IT领域仍具挑战 [8] - 本季度订单模式显示有机销售增长率逐月放缓，4月是增长最慢的月份，可能是分销网络库存减少以及部分地区和终端市场略有放缓的综合结果 [9] - 国际航运费率已正常化，接近疫情前水平，供应链也在恢复正常，本季度毛利率有所改善；工资率和部分材料成本持续上升，但部分大宗商品成本同比企稳或下降；整体通胀仍高于疫情前水平，预计今年剩余时间将持续 [19][20][34] - 尽管全球经济稳定性令人担忧，但多数业务（除亚洲外）仍有有机销售增长，预计截至2023年7月31日的全年有机销售增长约为中个位数百分比 [61] - 公司对未来充满信心，强大的资产负债表和积极的发展态势使其在不确定的宏观环境中具备成功的条件；公司处于有利地位，是多个细分市场的领导者，新产品不断推出，研发管道丰富，将继续投资未来，拥有现金正向的资产负债表和优秀团队 [38][60] 其他重要信息 - 自2月1日起，公司将报告结构从全球产品线调整为更符合地理区域的组织架构，以利用识别解决方案和工作场所安全业务之间的协同效应，采用最佳的市场进入策略，加速新产品开发并提供符合各地区独特需求的定制解决方案；过渡期间产生的一次性遣散费用被人员成本降低所抵消 [49][50] - 公司在印度扩大业务版图，计划在德里新建工厂，预计下个财年第二季度投入运营 [54] - 公司在ESG方面取得进展，致力于确保制造业务对生态友好，并为社区做出贡献 [112] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化2月和3月相对于4月的销售趋势，以及第四季度初的销售趋势如何？ - 4月出现了去库存效应，2月和3月没有；除消费电子业务外，大多数直接客户的销售点购买情况较为强劲；目前难以判断库存水平对销售的影响是短期还是长期 [67][68][85] 问题2: 约一年前提出的SKU合理化等举措进展如何，是否还有更多业务剥离机会？ - SKU合理化是持续的、自我资助的工作，不会对营收和利润产生重大影响；已剥离的门禁控制业务与公司其他业务不匹配；目前不立即预期有更多业务剥离 [69][72][73] 问题3: 三款新打印机的推出能否在全球经济增长放缓的情况下推动替换周期和促进增长？ - 新打印机是长期投资，通常在4 - 7年内实现增长，不会在2024年立即带来销售增长，但能使公司保持技术领先地位；新打印机还开辟了基于移动应用的市场领域 [80][81][89] 问题4: 毛利率回到50%以上后，在定价跟上通胀方面的情况如何，若通胀缓和，定价是否会带来更多收益？ - 公司在定价、原材料成本和效率提升之间取得平衡，毛利率已基本恢复到历史水平；目前通胀仍存在，但公司认为处于合理稳定的状态 [77][87] 问题5: 印度的增长举措有哪些，何时能在营收上体现效果？ - 公司在印度持续增加投资，印度市场表现出色；公司的增长举措主要围绕生产力解决方案、打印机及相关材料；若没有全球经济放缓或衰退，公司有望在2024年实现增长 [93][96][98] 问题6: 研发投入如何推动营收增长，是否有新产品进入新市场？ - 公司的目标是提高在大客户中的钱包份额，帮助客户实现自动化和提高生产力；推出基于移动的计算机产品可获得额外市场份额 [99][102] 问题7: 本季度销售是否受益于供应链缓解后积压订单的完成？ - 公司几个季度前选择建立库存以确保不缺货，因此没有积压订单对销售的影响；目前订单到销售的转换时间大多在数天内，本季度现金生成显著是因为库存水平下降，但仍高于疫情前 [117][118] 问题8: 现金转换率超过100%且净现金头寸增加，对资本配置决策（并购、股票回购）有何影响？ - 公司将继续关注有机增长机会，致力于股息分配；在并购方面会寻找有明确协同效应的机会，在股票回购方面会在股价与内在价值脱节时进行 [90][103]