财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额增长9%，可比门店销售额增长4%，春季可比门店销售额一年增长4%，四年几何增长3% [72][75] - 第二季度毛利率为41.7%，较2022年第二季度的38.9%增加280个基点，商品利润率提高150个基点，运费减少130个基点 [75] - 产品采购成本为1.83亿美元，占销售额的百分比增加50个基点；调整后的SG&A为5.87亿美元，占销售额的百分比增加90个基点，Bed Bath & Beyond租约对调整后的SG&A产生10个基点的负面影响 [75] - 调整后的EBIT利润率为3.1%，比2022年第二季度高100个基点，排除新收购租约影响则高110个基点；摊薄后每股收益为0.47美元，调整后为0.60美元，而2022年第二季度分别为0.18美元和0.35美元 [28] - 预计2023财年全年销售额增长11% - 12%，调整后的EBIT利润率提高80 - 100个基点，调整后每股收益在5.60 - 5.90美元之间 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度美容配饰和鞋类业务表现最强，家居业务一年表现弱于服装业务，但四年来看家居业务领先 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要折扣零售商年初至今一年的同店销售表现处于中高个位数的正增长区间，而百货和专卖店大多为负增长 [31] - 过去12个月，高收入地区门店的同店销售表现强于低收入地区，与历史情况相反 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 针对核心低收入客户，聚焦低价优质商品，提升低价商品的时尚、质量和品牌价值；针对潜在降级消费客户，增加知名品牌商品比例，提供不同价格层次的高性价比商品 [3] - 计划扩大新店开业和门店搬迁计划，采用更小、更经济的门店模式，目标是每年开设超100家净新店 [4] - 折扣零售开始与传统零售拉开差距，可能回归疫情前长期的结构性趋势，即折扣零售多年来抢占其他实体零售的市场份额；不同折扣零售连锁店之间的同店销售表现仍存在显著差异 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低收入消费者仍面临经济压力，生活成本上升、福利减少和退税降低影响其可自由支配支出；整体经济未显著放缓，未出现预期的大量降级消费客流 [25][73] - 学生贷款还款恢复的影响难以预测，可能直接减少部分客户的可支配支出，也可能促使更多消费者转向追求高性价比商品，公司有能力应对各种情况 [20] - 对2024年新店开业计划充满信心，预计能实现开店目标；未来一两年有更多有吸引力的门店位置可供选择 [46][60] 其他重要信息 - 收购62家Bed Bath & Beyond门店租约，相关费用在2023年第三、四季度分别对每股收益产生0.11美元和0.09美元的负面影响，全年预计为0.23美元；这些门店主要在2024年产生收益 [6] - 季度末店内库存按可比门店计算增加约1%，储备库存占比从去年的52%降至45%，但仍比2019年高近90% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 折扣零售与其他零售渠道的表现对比，以及主要折扣零售商之间的相对表现 - 折扣零售开始与传统零售拉开差距，主要折扣零售商年初至今一年的同店销售处于中高个位数正增长，而百货和专卖店大多为负增长；不同折扣零售连锁店之间的同店销售表现存在显著差异，公司处于较低水平，原因可能是核心客户群体不同 [31] 问题: 下半年指导预测相对谨慎的原因 - 基于年初至今四年的同店销售趋势重置Q3和Q4的指导预测，Q3去年表现最弱，今年Q3一年同店销售指导为5% - 7%符合多年趋势；8月销售趋势良好增强信心；若趋势更强公司有能力跟进；虽存在学生贷款还款和不可预测天气等风险，但无特殊见解，指导预测基于年初至今趋势和跟进能力 [33] 问题: 新店经济预期，包括新店销量、四边利润率和对门店的利润率影响 - 新店在第一个完整年度的平均销售额约为普通门店的70%，即约700万美元，且前几年同店增长略高于连锁店；新店通常在第二年能提升整体运营利润率，平均内部收益率有吸引力；转向更多小型门店模式后，每平方英尺销售额和单店运营利润率均有所提高 [11][35] 问题: 新店对现有门店的蚕食程度，以及开店数量增加是否会对同店增长造成阻碍 - 新店会在一定程度上蚕食现有门店销售，但与新店带来的增量销售额相比影响较小；过去四年开设约250家净新店，占2023年初至今销售额的30%，估计对现有门店销售的蚕食率约为3 - 4个百分点，即每年约1个百分点的同店销售阻碍；预计未来几年开店加速，同店销售阻碍可能超过1个百分点，但总销售额收益将显著更高 [84] 问题: 第二季度短缺情况改善的原因 - 第二季度存储费用同比降低，是因为去年第二季度根据该季度实际库存对短缺应计进行了调整，该调整在去年产生负面影响，今年该应计的周年效应带来了一些毛利率杠杆；虽预计本季度实际库存会使短缺结果改善，但因零售行业整体损耗挑战未缓解，未达到预期效果；公司持续采取措施控制短缺并进行相关投资，相信能逐步降低损耗率 [85] 问题: 运费现状及下半年的影响 - 外部运费率已大幅缓和，预计到今年年底将恢复自2019年以来运费下降的约一半；团队努力重新谈判运费合同，利用海运和国内运费市场疲软的机会，展望中已考虑更有利的国内合同；柴油燃料价格可能影响运费，公司继续优化运输流程以降低成本 [58] 问题: 2023年后的房地产机会，企业未来几年的开店承受能力，以及第二季度各品类表现和家居业务情况 - 对2024年新店开业计划充满信心，预计能实现目标；除收购的62家租约外，Bed Bath & Beyond还有大量门店将归还给房东，未来两到三年将提供更多新店位置；开店加速会给运营、配送和分销团队带来压力，但公司已做好准备；第二季度美容配饰和鞋类业务表现最强，家居业务一年表现弱于服装业务，但四年来看领先 [48][60] 问题: 第二季度的流量趋势，篮子情况（AUR和UPT），以及Burlington 2.0在商品采购、配送中心和门店方面的进展 - 本季度同店销售增长主要由交易增长驱动，包括更高的客流量和转化率；每笔交易的商品数量增加，但平均售价降低，因扩大了低价商品范围；Burlington 2.0旨在更有效地执行折扣模式，包括商品采购、门店运营、房地产和供应链四个方面；商品采购方面自2019年以来加强能力建设，今年推出新工具，效果有待显现；门店运营方面过去几年使门店更灵活，但面临工资上涨和劳动力短缺问题；供应链方面今年在降低运费成本上取得进展，未来将继续努力降低供应链成本 [65][66][67] 问题: 学生贷款还款对消费者的影响 - 学生贷款还款恢复的影响难以预测，可能直接减少部分客户的可支配支出，也可能促使更多消费者转向追求高性价比商品，公司有能力应对各种情况 [20]