Workflow
Cambium Networks(CMBM) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收2.969亿美元,较2021年减少12%,主要因PMP产品营收下降44%,部分被企业业务增长64%和PTP业务增长10%抵消 [62][102] - Q4 2022营收8450万美元,环比增长4%,同比增长7% [101] - 2022年非GAAP毛利率提高130个基点至49.5%,Q4 2022非GAAP毛利率为49.6%,同比增加540个基点 [72][103] - 2022年非GAAP营业费用减少160万美元至1.127亿美元,Q4 2022非GAAP营业费用为2870万美元,同比减少34.8万美元 [105][106] - 2022年非GAAP净利润为2690万美元,Q4 2022非GAAP净利润为1030万美元 [107][108] - 2022年调整后EBITDA为3880万美元,Q4 2022调整后EBITDA为1430万美元 [76][108] - 截至2022年12月31日,现金总计4820万美元,较Q3 2022增加330万美元 [77] - 2023年Q1营收预计在7400 - 8000万美元,同比增长20% - 29%,环比下降5% - 12%;全年营收预计在3.27 - 3.45亿美元,增长约10% - 16% [80][82] 各条业务线数据和关键指标变化 PMP业务 - Q4 2022营收环比增长14%,同比下降20%,因服务提供商从旧产品转向新千兆技术 [60] - 2022年营收下降44%,预计2023年下半年因新产品推动实现适度增长 [62][94] 企业业务 - 2022年增长64%,达1.098亿美元,首次突破1亿美元;Q4 2022环比下降17%,同比增长24% [62][93] - 预计2023年增长20% - 30% [59] PTP业务 - 2022年增长10%,达6710万美元;Q4 2022环比增长38%,同比增长39%,因联邦国防业务出货量增加 [62][92] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021 - 2026年,5G固定可寻址市场将从8.9亿美元增长到16亿美元,增长100% [15] - 截至Q4 2022,cnMaestro云软件管理的设备总数超89.8万台,环比增长超4%,同比增长21% [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供客户所需解决方案,关注产品与客户应用和网络自动化的契合度,从制造无线电设备转向提供宽带解决方案 [85] - 长期来看,企业和PMP业务预计各占总营收约40%,PTP业务占20% [50] - 6GHz、28GHz cnWave 5G Fixed技术、毫米波产品和即将推出的光纤产品将拓展市场,推动公司在固定无线宽带市场发展 [131] - 公司通过推出新产品、扩大渠道合作伙伴等方式增强竞争力,如ePMP 4500产品凭借高性能和性价比有望抢占市场份额 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年企业业务将从更高基数增长,预计增长20% - 30%,公司将继续创新并在全球获得市场份额 [59] - PMP业务预计在2023年下半年因新产品推动实现适度增长,长期来看有望达到40%的营收占比 [94][134] - 公司对新产品发展前景乐观,认为60GHz和28GHz产品已开始规模化,6GHz产品将在2023年下半年及以后加速增长 [33][183] 其他重要信息 - 公司在Q4 2022新增超425家净新渠道合作伙伴,环比增长超3%,同比增长11% [68] - 公司为土耳其提供无线宽带解决方案,支持当地公民和救援人员 [132] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6GHz产品在2023年下半年的发展规划、成功标准及2024年的机会,以及美国和国际市场的情况 - 美国在6GHz领域领先,巴西等国家也在跟进,预计许多国家将采用6GHz;2023年下半年是6GHz产品的起步阶段,2024 - 2025年将加速增长 [2][4] 问题2: SaaS类型收入占总营收的比例及合同平均期限 - SaaS类型收入(软件和支持服务)占总营收的5% - 6%,合同平均期限为三年 [7] 问题3: 企业端Wi-Fi 6和Wi-Fi 6E的出货情况,以及光纤产品的上市时间和对2023年的贡献 - 目前多数出货产品为Wi-Fi 6和6E,Wi-Fi 6E出货量将在2023年下半年和2024年增加;光纤产品处于测试阶段,预计Q2开始批量发货,客户需求强劲 [21][22] 问题4: 28GHz和60GHz产品在Q4的贡献及其他新产品的机会 - 60GHz产品已有数百万美元收入,客户开始规模化;28GHz产品客户数量较少,但交易规模较大,公司有20个POC,其中8个已投产;6GHz产品已发货,支持10 - 20个POC,部分已转为生产订单 [32][34][36] 问题5: BEAD计划资金是否会对WISP客户构成竞争风险 - RDOF计划已批准公司两家客户共约7亿美元资金,用于部署6GHz千兆连接;若产品具备千兆连接和60GHz 5G标准,将有显著市场需求 [121][122] 问题6: 服务提供商和企业客户是否受宏观环境影响,以及公司在印度的业务情况 - 服务提供商正转向下一代架构,公司未看到业务放缓;印度5G市场预计需1 - 1.5年尘埃落定,公司积极参与该市场 [140][142] 问题7: PMP业务在2023年增长预期较低的原因及长期增长信心 - 2023年PMP业务上半年受季节性影响营收可能下降,下半年新产品上市将推动营收实现两位数同比和环比增长;固定无线宽带产品生命周期为4 - 5年,公司有信心在未来三年实现40 - 40 - 20的营收结构 [145][146] 问题8: 渠道库存情况和供应链状况 - 企业端渠道库存略高于过去12个月平均水平,PMP端库存下降;供应链正在改善,但预计到2023年年中才能恢复到疫情前正常水平 [149][150] 问题9: 6GHz双模解决方案产品的进展及市场兴趣 - 5GHz和6GHz组合产品将受芯片供应影响,目前多数客户部署单一频段产品,CBRS是不同产品 [155][169] 问题10: 多款新产品推出对公司增长的影响及6GHz产品的TAM - 新产品将在不同时间和地区部署,相互重叠,为公司提供韧性;预计2024 - 2025年公司将受益于过去18个月的投资;6GHz产品TAM可参考5GHz点对多点的10亿美元市场,并在此基础上扩展 [175][183][185]