财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，公司净收益为2.886亿美元，摊薄后每股收益2.40美元，上年同期分别为1.523亿美元和1.24美元；调整后收益为2.949亿美元，摊薄后每股收益2.45美元 [26][49] - 2022财年第四季度，核心EBITDA为4.19亿美元，较上年同期的2.559亿美元大幅增长64%；年化投资资本回报率达24% [27][50] - 截至2022年8月31日，现金及现金等价物总计6.726亿美元，信贷和应收账款工具下可用额度约6.47亿美元，总流动性略超13亿美元 [62] - 2022财年，公司经营活动产生的现金为7亿美元，自由现金流达2.5亿美元；净债务与EBITDA比率降至0.5倍 [65][66] - 2022财年第四季度有效税率为14.8%，预计2023财年全年有效税率在22% - 25%之间，现金税率约20% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2022财年第四季度，调整后EBITDA为3.705亿美元，每吨成品钢327美元，同比增长75% [52] - 钢厂钢铁产品销售价格同比每吨上涨204美元，与上一季度基本持平；下游产品平均销售价格同比每吨增加334美元，创历史新高 [53][54] - 成品钢发货量较上年略有下降，下游发货量同比增长约4% [55][56] 欧洲业务 - 2022财年第四季度，调整后EBITDA为6410万美元，上年同期为6770万美元；与废钢的利润率同比每吨增加138美元，达到每吨453美元 [57] - 销量较上年下降7%，波兰建筑市场持续增长，中欧工业生产进入收缩阶段 [59] Tensar业务 - 2022财年第四季度，EBITDA为1020万美元，剔除与采购会计对库存影响相关的650万美元调整后，EBITDA为1670万美元，净销售额7410万美元，EBITDA利润率22.5% [60] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度各产品线需求强劲，除部分客户因管理供应链约束而进行库存去化；领先螺纹钢消费9 - 12个月的关键指标保持强劲 [29] - 建筑账单指数连续一年多处于扩张区间，8月多户住宅开工量达到37年来的最高月度水平；9月道奇动量指数创14年新高 [30][31] 欧洲市场 - 第四季度建筑活动同比持续增长，但住宅活动因抵押贷款利率上升开始放缓；中欧工业活动收缩，影响了对商品棒材和部分盘条产品的需求 [40][41] - 终端用户和中间商的普遍去库存对大多数产品销量产生负面影响，不过第四季度后期销量有所反弹 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Tensar Corporation的收购，为公司提供新的增长平台，增强为建筑客户提供解决方案的能力 [15] - 亚利桑那2号项目预计2023年春季启动，将是世界上首个能够同时生产螺纹钢和商品棒材的微型钢厂，还具备连接可再生能源的能力 [17] - 公司计划在美国东部建设第四家微型钢厂，目前处于选址阶段，该项目将加强公司在关键市场的地位 [19] - 公司不断推进资本分配框架的演变，在强调增值增长的同时，通过股息和股票回购增加对股东的现金回报 [20] - 公司推出RebarZero系列碳中和长钢产品，将在12月发布增强版年度可持续发展报告 [23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管投资界和金融媒体对经济衰退的担忧日益加剧，但公司业务未出现明显放缓迹象，近期建筑活动的最佳指标仍指向强劲的未来需求 [28][32] - 联邦基础设施计划和关键产业回流等结构性趋势将推动国内建筑活动，预计2023年开始对建筑活动产生影响 [32][35] - 公司对2023财年第一季度的财务表现充满信心，预计北美市场产品需求良好，欧洲市场情况较为不确定，但公司在波兰的业务具有成本领先和运营灵活的优势 [70][71] 其他重要信息 - 董事会宣布为2022年10月27日登记在册的股东支付每股0.16美元的季度现金股息，将于11月10日支付，这是公司连续第232次季度股息 [47] - 2023财年公司预计资本支出4.5 - 5亿美元，约三分之一将用于亚利桑那2号项目 [68] - 2022财年第四季度，公司以平均每股35.48美元的价格回购约300万股股票，自回购计划启动以来，交易总额约1.619亿美元，计划剩余额度1.881亿美元 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美建筑市场订单长度、客户去库存活动与积压订单水平扩张的关系，以及未来几个季度发货量趋势 - 公司积压订单已排至2023年，对2023财年第一季度业务充满信心；原材料价格下降时客户会进行去库存，目前去库存已结束，市场基本面将推动发货量强劲反弹 [75][77] 问题2: 美国和欧洲可控成本（货运、合金和能源成本）的变化趋势 - 美国市场，能源是通胀的主要领域，预计2023年可控成本与第四季度基本一致；欧洲市场，主要是能源成本问题，波兰能源成本相对较低且公司有长期能源对冲措施，使公司具有竞争优势 [79][82] 问题3: 美国和欧洲市场的进口压力，以及美国住房市场情况 - 美国市场，与2021年相比，2022年外国产品供应量增加，主要集中在盘条方面，但公司仍处于良好的贸易环境；美国住房市场可能从单户住宅向多户住宅转变，对公司业务影响不大 [85][88] 问题4: 欧洲第一季度是否会再次获得1500万美元碳信用额度 - 预计下周欧盟将最终批准碳信用额度计划，额度以兹罗提计算与过去几年相似，但换算成美元会减少 [89] 问题5: 欧洲市场第四季度初去库存压力的规模，以及去库存是否结束 - 公司认为去库存已基本结束，长材市场与扁平材市场情况不同，长材市场有更多优势，且销量已显著反弹 [93][94] 问题6: 在当前环境下投资欧洲产能扩张的吸引力 - 公司一直以长期视角和严格的流程评估有机和无机增长机会，目前没有具体项目可谈 [96] 问题7: 未来几个季度加工定价是否会继续上涨 - 假设新业务定价没有显著下降，预计未来两个季度左右积压订单定价将继续向当前价格水平靠拢 [99] 问题8: 2023财年资本支出中是否包含东北部新潜在钢厂的费用 - 资本支出中包含少量东北部新潜在钢厂的费用，主要是许可程序相关费用，大部分费用可能在接下来的财年产生 [100] 问题9: 假设废钢、下游产品和螺纹钢价格保持当前水平，2023财年净营运资金是使用还是来源 - 假设价格保持相对稳定，预计全年营运资金水平将保持相对平稳，会有季节性波动 [102]