财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后EBITDA为3.36亿美元，较2021年增长超320%，调整后EBITDA利润率为13.7% [67] - 2022年第四季度全球营收5.997亿美元，调整后EBITDA为7350万美元，调整后EBITDA利润率为12.3% [46] - 2022年第四季度净亏损9930万美元，每股亏损0.82美元，该季度自由现金流6300万美元，全年自由现金流2500万美元 [56] - 2022年国内人均消费达到创纪录的6.98美元，较2019年增长超30% [70] - 2022年国内XD收入较2019年增长近6%，国内D - Box收入增长近48% [37] - 2022年国际人均消费按固定汇率计算较2019年增长65% [38] - 2022年国内市场份额和国际市场份额均较2019年提高超100个基点 [36] - 2022年第四季度全球薪资和工资为9570万美元，较2019年第四季度下降6% [86] - 2022年第四季度设施租赁费用为7710万美元，下降7.8% [87] - 2022年第四季度G&A为4360万美元，较2019年第四季度下降6%，剔除股份支付影响后下降10% [88] - 2022年全年资本支出1.11亿美元，部分原计划2022年的支出因供应链限制推迟到2023年 [89] - 2022年底现金为6.75亿美元，全年偿还2100万美元国际债务并偿还大部分疫情期间递延租金 [116] - 2023年预计资本支出约1.5亿美元 [117] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 2022年第四季度接待2510万观众，门票收入2.511亿美元，票房复苏表现超过北美行业，较2019年第四季度高出超600个基点 [47] - 2022年第四季度平均票价10美元，较疫情前水平上涨19% [48] - 2022年第四季度国内特许权收入1.865亿美元，人均特许权消费达到创纪录的7.43美元，较2019年第四季度增长39% [49] - 2022年第四季度其他收入4810万美元，较2019年第四季度在观众人数复苏方面表现更优 [50] - 2022年第四季度国内业务总收入4.857亿美元，调整后EBITDA为5950万美元，调整后EBITDA利润率为12.3% [83] 国际业务 - 2022年第四季度接待1410万观众，尽管受世界杯和季节性因素影响，仍在拉丁美洲市场表现优于行业并获得市场份额 [51] - 2022年第四季度国际业务门票收入5350万美元，特许权收入3920万美元，其他收入2130万美元，总收入1.14亿美元，调整后EBITDA为1400万美元，调整后EBITDA利润率为12.3% [84] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度10%的门票为3D票，而2019年第四季度仅为3% [81] - 2022年第四季度国内票房的16%来自XD和IMAX，较2019年第四季度增加超500个基点 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强财务和运营纪律，专注于持续改进，以适应市场变化并抓住行业复苏机会 [34][39] - 计划通过多种方式加强核心业务、增加新收入来源、优化运营并提高票房和观众人数上限，如加强优质设施和服务、提高观影频率、拓展战略合作伙伴关系、扩大在线订餐平台、提高运营效率和节约成本等 [73] - 行业仍面临电影发行数量减少的短期逆风，但整体数量持续改善，预计2023年宽银幕发行数量将达到100 - 105部，较2022年增长30% [14][32] - 电影在影院发行表现更好，特别是有独家窗口期时，不仅能带来丰厚票房收入，还能为流媒体平台带来更多用户并增强用户粘性 [11][12] - 流媒体公司将更多商业电影在影院发行是行业的重要机遇，亚马逊已加大影院发行力度，苹果也有类似意向 [15][63][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对观影的热情持续高涨，各种类型电影和不同时间段都受到欢迎，电影俱乐部会员数量和影响力不断增加，证明了消费者对影院观影的持续热情 [25][29] - 公司在2022年取得重要成果和里程碑，表现优于行业和同行，财务稳定性提高，市场地位有利，对未来发展充满信心 [16][40] - 2023年有大量有潜力的电影待上映，涵盖各种类型和受众群体，公司有望凭借优势财务状况、运营能力和团队取得优异表现 [42][43] - 尽管面临供应链限制、通货膨胀和劳动力市场动态等挑战，但公司通过多种措施成功应对，部分压力正在缓解 [53] 其他重要信息 - 公司创始人Lee Roy Mitchell上周宣布从董事会退休，他为公司和行业做出了重要贡献 [76] - 电影俱乐部在2022年7月全面重新启动后迅速恢复增长，目前会员超过110万，超过疫情前95万的会员基础 [10] - 2023年第一季度国内市场前10部电影票房较2022年同期增长42%，公司业绩超出预期 [167][169] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度市场份额增长是否可持续，Puss in Boots在家庭影院发行后仍有票房的原因 - 替代内容对市场份额的影响会随内容数量波动，预计2023年替代内容对总份额和总票房的影响会减小 [91][92][119] - Puss in Boots成功的原因包括评价积极、质量高以及市场上家庭电影选择有限 [95][123] 问题2: 2023年宽银幕发行数量是否有上行空间，未来几年能否回到130部以上 - 2023年有上行空间，工作室正在考虑将原计划在流媒体平台发行的电影改为影院发行 [128] - 长期来看，有潜力回到130部以上，传统工作室有增加发行数量的意向，流媒体公司也可能更多参与影院发行 [126] 问题3: 2023年在费用、美国利润率、平均票价和人均消费方面的主要影响因素 - 预计2023年随着票房进一步复苏，利润率将相对于2022年扩张，公司将继续控制成本并追求提高生产率的举措 [105][130] - 费用方面，随着票房和观众人数回升，电影租赁和广告、薪资和工资、特许权供应等可变费用将增加，但不一定与票房增长同步 [131] 问题4: 与疫情前相比，观影频率的变化以及特定电影类型受流媒体或窗口期影响情况 - 由于2022年电影数量较疫情前减少近40%，难以直接比较观影频率，但总体上消费者观影频率略有上升 [132][140] - 动画电影方面，疫情期间的发行策略可能导致消费者有些困惑，但2023年有一系列动画电影待上映，有望改变这种情况 [133][141] 问题5: 资本支出水平在2023年之后的情况 - 随着票房在2024年及以后继续复苏，预计资本支出将继续增加，但不会回到峰值水平 [135] 问题6: 为何不增加现有影院屏幕或加速D - Box座椅推广 - 公司在新建设施中已增加XD屏幕和D - Box座椅，并且在现有设施中也在寻找合适位置增加XD屏幕 [137][181][193] 问题7: 业务势头是否符合预期，是否看到特许权销售受消费者压力影响 - 2023年第一季度票房同比显著增长，尽管整体数量起步较慢，但结果令人满意 [147] - 2022年以来，通货膨胀未对食品和饮料销售、消费者升级到优质设施以及消费意愿产生影响，这种趋势在第一季度持续 [148] 问题8: 拉丁美洲市场的趋势以及与美国市场差距是否会缩小 - 目前拉丁美洲市场与美国市场情况相当，电影观影情况良好，部分类型电影表现因地区而异 [157][159] - 第四季度受世界杯和季节性因素影响，观影人数受到一定抑制 [158] 问题9: 运营效率提升和成本结构优化对利润率的影响以及2023年新举措 - 剧院劳动力优化和G&A控制对成本结构有积极影响，但受到工资率压力的部分抵消 [161][164] - 公司将继续在各费用项目上寻求提高生产率的举措，以应对压力 [163] 问题10: 能否量化2023年票房预期，宽银幕发行数量与2019年的关系以及动态票价对平均票价的影响 - 公司估计2023年票房将高于2022年，市场普遍共识为约85亿美元，当发行数量达到2019年的75% - 80%时，支持这一预期 [174] - 第一季度开局好于预期，若电影质量高，全年票房可能有上行空间 [175] - 公司有多种票价策略，动态票价会谨慎探索，会用数据驱动决策并关注消费者反应 [176][177][179] 问题11: 能否回到疫情前24%的全球调整后EBITDA利润率 - 能否回到该利润率取决于多个变量，包括市场份额、平均票价、人均消费、通货膨胀压力和股息收入等因素，目前难以量化 [197][198] 问题12: 拉丁美洲新建设施环境和管道情况 - 拉丁美洲市场仍有增长机会，许多市场影院数量相对人口数量仍不足，但扩张会受商场开发情况影响 [199][200] - 短期内不太可能回到五年前每年75 - 100块屏幕的建设水平 [189][190] 问题13: 电影俱乐部会员的其他货币化方式 - 公司正在探索与工作室合作推广电影、与第三方合作等多种方式来实现电影俱乐部会员的货币化，认为有增长空间 [220][221] 问题14: 公司对外部资产收购的意愿 - 公司会密切关注市场机会，倾向于收购能带来稳定回报的高质量资产，但会谨慎行事，避免过度影响资产负债表 [222][223] 问题15: 2023年8 - 10月电影档期空缺的应对和动态窗口期对中等电影的影响 - 该时期通常是电影发行淡季，但也有机会，工作室可能会调整电影发行日期以利用这段竞争较小的时间 [229][230] - 30 - 45天的窗口期是一个合适的起始点，能让电影在影院获得足够价值，同时保持进入家庭市场的动力，具体时长会根据电影表现有所变化 [231][232][236] 问题16: 第四季度人均消费增长的原因和未来趋势 - 第四季度人均消费增长得益于有利的电影组合、相关促销活动以及部分地区热食和酒精供应的增加 [234][238] - 预计2023年特许权人均消费将继续增长，但增速可能较2022年有所缓和，供应链压力缓解是有利因素 [238]