财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为740万美元，董事会宣布该季度每股普通股现金分红为0.15美元，将于8月8日支付给8月2日登记在册的普通股股东 [23] - 2023年第二季度总营收为8850万美元，较2022年同期的7400万美元有所增加，主要得益于新交付船只和部分LNG船日费率提高 [24][45] - 2023年第二季度总费用为5860万美元，高于2022年同期的4090万美元，其中包括800万美元非现金减值费用、2090万美元船只折旧和摊销费用以及230万美元一般和行政费用 [26] - 2023年第二季度净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.36美元；若不计减值费用，净利润为1540万美元，摊薄后每股收益为0.75美元，均低于2022年同期 [27] - 截至第二季度末，合伙人资本为6.494亿美元，较2022年末增加110万美元，主要源于上半年净收入、其他综合收益和股权激励计划摊销，部分被分红和回购股份成本抵消 [28] - 2023年第二季度运营现金流约为3820万美元，扣除3500万美元资本储备后，调整后运营盈余为320万美元 [48] - 总债务较2022年末增加3.325亿美元至16亿美元，主要因欧元债券美元等价物增加、新船融资借款，部分被本金还款和提前还款抵消；截至季度末，现金总额为1.047亿美元，其中受限现金1170万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 LNG业务 - 2023年第二季度，LNG船期租市场需求虽从2022年第四季度的历史高位回落，但仍保持强劲，目前两年期LNG船一年期期租费率为每天14万美元，预计冬季市场将收紧 [33] - 新造船LNG船10年期租费率约为每天10万美元，LNG船队订单量占总船队的51.4%，约331艘，韩国和中国的主要造船厂到2027年年中基本无可用船位，新造船价格持续上涨，目前基本规格船只价格为每艘2.61亿美元，同比LNG订单下降约70% [34] 集装箱业务 - 2023年上半年集装箱市场因贸易量疲软和港口拥堵缓解而相对疲软，7月第一周Clarkson租船指数为103点，较2022年4月峰值下降76%，但仍比2010 - 2019年平均水平高100%以上，比2019年平均水平高1.8倍；SCFI现货箱运价指数为932点，较2022年峰值下降82%，仅比2010 - 2019年平均水平低3%，比2019年平均水平高15% [65] - 2023年拆船活动增加，截至目前已拆解38艘约73400标准箱，而2022年仅有11艘 [66] - 2023年第二季度签订7笔一年期租约，与去年季度水平基本持平；三至五年期租约略低于去年，今年迄今签订5笔，而去年季度平均为7笔 [54] - 分析师预计2023年下半年集装箱运价将改善，全球集装箱贸易量预计增长0.3%，而此前第一季度预计收缩1.2%，集装箱船队预计增长6.8%；2024年，预计集装箱贸易需求增长3.3%，供应增长6.3% [55] 各个市场数据和关键指标变化 LNG市场 - 需求强劲，一年期TC费率为每天14万美元，冬季市场预计收紧 [33] - 新造船价格上涨至每艘2.61亿美元，订单量同比下降约70%，订单占比达51.4%，主要船厂到2027年年中无空位 [34] 集装箱市场 - 2023年上半年市场疲软，Clarkson指数和SCFI指数较峰值下降，但仍高于历史平均 [65] - 2023年拆船量增加，租约签订情况有变化，贸易量和船队规模有增长预期 [54][55][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续分配约四分之一至五分之一的自由现金流用于向股东分红和回购股份，其余资金用于业务增长 [1] - 完成收购周期后，公司考虑进一步增长机会，尤其关注LNG和集装箱业务，LNG业务目前颇具吸引力 [15] - 公司计划在LNG和集装箱船队增长的同时，保持资本分配策略，即向股东返还资本和投入资金用于增长 [15] - 公司认为通过扩大LNG船队规模，成为最大的公开上市二代LNG船东之一，有望提高投资者关注度、流动性和股权估值 [58] - 公司需评估LNG业务下拉机会的吸引力和资金来源，未来几个月将进行思考并有望分享更多信息 [71] - 公司可能会考虑如何通过交易结构释放集装箱业务价值，但目前仍处于早期阶段 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将根据利率环境和情况变化，谨慎考虑未来现金流分配政策，目前将维持每季度0.15美元的分红指引 [3][4] - 公司认为LNG市场处于多年上升周期，需求强劲，尤其对二代LNG船需求旺盛，这得益于能源供应增加、能源安全考虑和LNG作为过渡燃料的作用 [39][70] - 集装箱市场预计2023年下半年运价改善，2024年需求增长更强劲，但供应也将增长 [55] 其他重要信息 - 2023年第二季度，公司接收了Buenaventura Express号集装箱船和Asterix I号LNG船，同意出售Cape Agamemnon号干散货船，并完成了Athos和Athenian号集装箱船的干船坞维护和升级 [43] - 公司继续实施股份回购计划，第二季度回购156560股普通股，平均成本为每股13.30美元 [44] - 公司与Hapag达成协议，后者将退还部分船只升级费用 [31] - 公司目前租约覆盖率为96%，剩余租约期限约为6.7年，下一次租约到期时间不早于2025年第一季度 [24][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 所有船只下拉完成后，如何考虑股份回购和分红的分配？ - 公司表示目前接近目标水平，未来几个月会重新考虑，同时会关注利率环境和情况变化 [1][3] 问题2: 过去几个月的环境升级带来了怎样的效率提升？未来租船人是否会承担部分费用？ - 理论上，船首改装和自抛光有机硅丙烯酸酯涂料可带来2% - 4%的净效率提升，但实际效果不一定叠加；公司预计这将有助于提高船只的CII评级和能源效率，未来几个季度可提供实际数据 [6] - 租船人是否承担费用取决于市场条件、船只年龄、受益方和租约期限等因素，没有统一模式，过去与HMM的合作中，公司曾为安装洗涤器融资并获得更高租费率 [8] 问题3: 今年剩余时间是否有额外的特殊服务计划？ - 没有额外特殊服务计划 [9] 问题4: 公司对LNG下拉的容量和如何平衡偿债、向股东返还资本有何考虑？ - 公司表示LNG行业资本密集，需在未来几个月思考如何利用现金和未抵押资产进行下拉，同时会机会性偿债，若有增值机会可重新加杠杆；公司将继续专注于LNG和集装箱船队增长，并保持资本分配策略 [14][15] 问题5: 如何看待2026年到期的欧元债券？ - 公司认为还有时间处理，一直谨慎计算资本储备，目前基本情景是接近到期时以类似债券进行再融资，雅典证券交易所市场似乎开放，已有其他公司进行债券发行 [16] 问题6: 下拉机会的时间安排如何？是取决于船只交付时间还是有其他等待因素？ - 公司表示LNG市场处于多年上升周期，需求强劲，但需考虑如何为进一步扩张提供资金；公司现金状况良好，有未抵押船只可作为流动性杠杆 [39] 问题7: 是否有可能将集装箱船队变现用于投资LNG？ - 公司表示需要思考定位和战略，不一定是直接出售集装箱船，可能会考虑通过交易结构释放价值，目前仍处于早期阶段 [73] 问题8: 近期LNG定期租船市场情况如何？是否受现货市场疲软或LNG价格下跌影响？ - 除了现货市场的季节性疲软影响一至三年期租约曲线外，长期（七至十年）市场租金率不断上升；近期有三个新的液化终端获得FID，预计将带来70多艘新船需求，市场整体仍然紧张；新造船价格上涨，为获得合理回报，2027年交付的船只仍需较高日租金率 [74][75]