财务数据和关键指标变化 - 公司将调整后每股收益（EPS）指导范围提高并收窄至4.05亿美元至4.20亿美元，此前为3.80 - 4.10美元，调整后EBITDA指导为3.66亿美元，即17.6% [78] - 第三季度核心销售增长9%，调整后营业利润增长42%，调整后每股收益为1.03美元 [38] - 第三季度调整后自由现金流为8200万美元，第三季度末总债务为2.5亿美元，手头现金为2.74亿美元 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与电子（A&E） - 第三季度销售额2.67亿美元，增长7%，由5%的核心销售增长和2%的有利外汇因素推动 [70] - 积压订单6.78亿美元，同比增长15%，环比略有增加；售后市场销售总额增长44%，商业售后市场销售增长39%，军事售后市场增长60%；原始设备（OE）销售增长16%，商业增长19%，军事增长13% [63] - 提高全年核心销售展望至16%，全年调整后营业利润率目标为20.3%，较去年提高200个基点 [67][68] 过程流技术（PFT） - 全年预计核心销售增长6%，Baum收购从第四季度开始贡献约1200万美元，为全年增加约1个百分点 [53] - 第四季度核心销售预计相对持平，2025年重新加速增长；Baum收购预计贡献约5500万美元销售额，对利润率无重大影响 [74] 工程材料 - 销售额5600万美元，较上年下降11%，调整后营业利润率提高290个基点至13.7% [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与电子业务中，商业方面飞机退役率低，机队老化，对售后零件和服务需求增加，新飞机需求超过OEM交付能力；全球航空交通接近疫情前水平，美国RPKs比2019年高9% [61][62] - 过程流技术业务中，部分市场需求有放缓迹象，如欧洲化工、非住宅建筑和工业市场，以及北美一些项目推迟，但也有一些项目中标 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于航空航天与电子和过程流技术两个全球战略增长平台，通过收购推动增长，有强大资产负债表和成功整合收购经验 [30][31] - 收购Baum Lined Piping Gmbh，增强在专业氟聚合物衬里管道业务的规模、安装基础、地理覆盖和产品范围 [41] - 公司在各业务领域与其他竞争对手竞争，如在氟聚合物市场与环氧线、塑料线竞争，在某些收购项目中也面临其他竞购者 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年业绩有信心，预计2024年及以后实现显著增长，长期核心销售增长率为4% - 6%，有望实现两位数的年均核心利润增长 [44][45] - 行业面临供应链挑战，但公司预计供应链将逐步改善，通过定价、提高生产力、调整人员配置和投资新技术等措施，为2024年及以后的利润率扩张做好准备 [64][69] 其他重要信息 - 公司将循环信贷额度从5亿美元提高到8亿美元，为未来中小型收购提供更多灵活性 [77] - 公司在各业务领域有新产品推出和项目进展，如航空航天与电子业务在电动垂直起降领域获得合同，过程流技术业务在氢气计划方面取得进展 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: A&E销售在第四季度为何环比下降，第三季度A&E和PFT的价格实现情况如何 - A&E销售在第四季度环比下降主要是因为第三季度有加速发货，预计第四季度不需要这样做；A&E价格成本仍有小幅增值，但不如上半年，PFT价格对整体利润率有增值作用 [83][100] 问题2: 公司如何受益于GTF加速进厂维修，对售后市场销售有何影响 - 对公司影响不大，但近期对售后市场增长有一定帮助，预计未来仍会有一定作用 [102][114] 问题3: A&E售后市场激增但利润率较低的原因，2024年利润率扩张的增量是多少 - 第三季度成本增加，部分是由于材料成本和项目成本上升，但这些是预期内的；2024年预计利润率提高近200个基点，运营杠杆率在35% - 40%之间 [108][107] 问题4: PFT订单表现较好，价格提升和销量水平如何，需求趋势怎样 - 订单表现好主要是因为一些项目中标，整体需求趋势未发生实质性变化，预计订单在2023年底和2024年大部分时间为负，2024年底可能转正 [111][118] 问题5: A&E业务目前无供应链限制下可发货的收入金额，2024年商业和军事业务的组合情况，以及项目胜利何时开始对收入有积极贡献 - 目前无供应链限制下可发货的收入约为6500 - 7000万美元；2024年售后市场仍将较强，但增速不如今年，原始设备销售增速将加快；部分项目如F - 16刹车控制改造等将在2025年开始有收入贡献 [122][123][136] 问题6: A&E业务中供应链成本等低效率因素能否量化，是否会在2025 - 2026年带来更多利润率扩张 - 目前难以量化，供应链情况在逐渐改善，预计这些成本会随着时间减少，从而使利润率提升 [143][150] 问题7: PFT业务预计未来几个季度订单为负，为何2024年核心收入增长预计大致持平 - 市场预计下滑，但公司会通过提高市场份额和价格来抵消部分影响，同时前期投资会带来积极影响 [153]