财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度创下了生产和现金流的历史新高,平均产量达到157,000桶油当量/天,创造了2.9亿美元的经调整EBITDA和1.6亿美元的带杠杆自由现金流 [21] - 第四季度公司预计产量和资本支出将有所增加,全年结果将接近资本支出指引中值 [22] - 公司预计2024年初步产量为155,000-160,000桶油当量/天,资本支出保持与今年一致,即2-3个钻机维护计划 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在Eagle Ford地区完成了10口新井投产,早期表现良好,预计在当前商品价格下可产生超过2倍的资本回报率 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购方式实现了有机增长,在不到3年的时间内将业务规模翻了一番,并有能力继续这样做 [7][16][17] - 公司有信心未来12-24个月内将在并购市场保持高度活跃,特别是在德克萨斯州和落基山地区的核心运营区域 [17] - 公司认为自身在能源行业整合活动的前后端都有独特的参与优势,可以利用更广泛的投资和运营专长获取有吸引力的资产 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度的出色业绩证明了其正确的战略、优质资产和出色的执行能力,在当前市场环境下能为股东创造长期价值 [6][28][29] - 公司认为自身是获得长期油气价格敞口的最佳风险调整股票 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Michael Scialla 提问 2024年除并购外,大部分自由现金流是否会用于偿还债务,之后是否会考虑更多股东回报? [32] David Rockecharlie 回答 公司的首要资本配置优先事项是回报投资者,包括偿还债务和支付现金股利。公司将坚持现有的资本配置框架,自由现金流将用于偿还债务,但也会维持适合市场和投资者的股利支付策略 [34] 问题2 Neal Dingmann 提问 公司未来预期的再投资率如何,这将如何推动产量、自由现金流和股东回报? [38] David Rockecharlie 和 Brandi Kendall 回答 公司历史再投资率约40%,近期略有上升,主要是由于近两年商品价格上涨。未来公司预计再投资率将维持在40%-50%区间,低于行业平均水平,这得益于公司的战略和承诺 [39][40][41][42] 问题3 Roger Read 提问 公司未来并购市场展望如何,特别是在利率上升背景下? [47] David Rockecharlie 回答 公司仍看到并购市场保持活跃,预计大型并购整合将为公司创造更多机会。公司将继续专注于核心区域的并购,并保持谨慎的并购策略,只有在认为能为股东创造显著价值的情况下才会交易。公司已证明能够在债券和股权市场上筹集资金,尽管债务成本有所上升,但作为BB级公司,公司相对资本成本已经下降 [48][49][50]