财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA较上年同期改善260万美元，调整后自由现金流同比改善2270万美元 [71] - 第四季度营收1450万美元，上年同期为2730万美元，同比变化主要因内容授权收入减少950万美元、捆绑分销收入减少220万美元和其他收入减少210万美元，部分被直接和企业类别收入增长抵消 [73] - 第四季度毛利润率9.4%，受收入降低和内容摊销费用升高影响 [109] - 第四季度调整后EBITDA亏损1360万美元，上年同期亏损1630万美元 [111] - 第四季度末现金、受限现金和可供出售投资总计5550万美元，超过5000万美元的年终目标，资产1.54亿美元，负债3600万美元，账面价值1.18亿美元，约每股2.23美元 [112] - 预计2023年内容摊销从2022年约3900万美元降至2500 - 3000万美元 [113] - 预计2023年内容现金支出从2022年约4200万美元降至1000 - 1500万美元，零利润率的预售内容授权收入从2022年约1900万美元降至个位数低至中百万美元区间 [114] - 预计2023年广告和营销费用从2022年约4100万美元降至2000 - 2500万美元 [82] - 第一季度营收预计在1100 - 1300万美元，调整后自由现金流预计在 - 800 - - 600万美元，其中约400万美元与第四季度营销活动相关 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 直接业务 - 第四季度直接业务收入860万美元，较2021年第四季度增长10%，包括直接面向消费者和合作伙伴直接收入流 [106] - 直接面向消费者的SVOD收入在第四季度增长12%，全年增长25% [42] - 直接客户同比增长25% [32] 内容授权业务 - 第四季度内容授权业务收入300万美元，上年同期为1250万美元，受Spiegel TV相关费用影响，该业务收入不稳定，但公司对内容库的关注度感到鼓舞 [107] 捆绑分销业务 - 第四季度捆绑分销业务收入150万美元，Q4是未续签合同产生全面影响的第一个季度，排除2021年第四季度该合同产生的260万美元收入，捆绑分销收入同比调整后增长29% [76][108] 企业业务 - 第四季度企业业务收入140万美元，同比增长18% [77] Smart Bundle业务 - 2022年Smart Bundle订阅用户增长32%，12月是新增订阅用户创纪录的月份，预计2023年新订阅用户选择该套餐的比例会更高 [75][97] FAST业务 - 2022年FAST业务收入极少，2023年将成为广告和品牌合作业务的一部分，预计2024年及以后占比会增加，还可用于推广直接服务 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注改善所有合作伙伴和供应商协议的经济效益，虽有短期收入影响，但能扩大整体机会，实现盈利和可持续发展 [40] - 实施新定价结构，将新年度订阅标准服务价格从每年19.99美元提高到39.99美元，新月度订阅从每月2.99美元提高到4.99美元，预计能推动订阅收入增长和盈利 [63] - 向基于绩效的客户获取营销模式转变，2023年初营销承诺不足100万美元 [74] - 开展产品创新，如推出特别活动提高节目可发现性，增加Smart Bundle套餐吸引力 [46][97] - 加强与全球规模更大的合作伙伴合作，提供高质量、性价比高的内容替代方案 [67] - 利用强大现金状况，灵活构建合作伙伴协议，批量长期购买重要工具和服务以获折扣 [48] - 谨慎对待第三方许可和分销谈判，不签订不符合估值门槛的协议 [62] - 拓展国际市场，与亚马逊、YouTube等大型渠道商店合作推出服务 [86] - 发展FAST和AVOD业务，与合适合作伙伴结盟，利用未在这些平台播放的数千个节目实现盈利 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境虽带来挑战，但也带来新机会，公司通过调整成本基础、内容创作、定价结构和合作伙伴关系，有多种方式在当前环境中取胜并变得更强 [69] - 公司强大资产和能力能支持创新和增长战略，全球机会增多，与新合作伙伴合作将带来数百万付费订阅用户 [68] - 公司有望实现正调整后自由现金流，增强可持续性，对未来发展充满信心 [60] 其他重要信息 - Disney近期提价3美元，约6%的人选择广告选项 [1] - Smart Bundle套餐每月9.99美元或每年69.99美元，包含的七项服务单独订阅每年需410美元，该套餐有83%的折扣 [2] - 100 Days of Curiosity活动期间，社交媒体参与度比前三个月增长超200%，视频观看量增长近275%，活动带来的社交增长延续到第一季度，1月1日至今参与度增长1400% [96] - 公司直接面向消费者的用户留存率在第四季度保持行业领先 [95] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司战略退出业务对各业务板块的影响及定价上涨的时间安排 - 公司放弃部分授权机会是为保留权利和考虑更广泛授权及组合因素，并非放弃业务；美国ODU业务将继续拓展；传统广告和FAST、AVOD业务有价值待挖掘，公司会谨慎对待；新客户从周一开始看到新定价，未来几个月现有月度客户过渡到新定价，未来11 - 12个月年度客户过渡到新年度价格 [116][117][134] 问题2: 公司营收下降原因及当前规模情况 - 营收下降是内容授权减少、未续签合同和预售内容授权调整的综合结果；公司关键是改善整体经济效益和现金流，部分授权收入短期减少是为长期发展，2023年随着业务推进将有更大增长 [138][141][145] 问题3: “一切都在出售”是否意味着公司有出售意向 - “一切都在出售”主要指产品和服务，公司可利用现金以折扣价购买收购库存，推动盈利和可持续发展；公司收到过与其他公司合并的有意义询问，但会谨慎经营，在合适时把握机会 [148][149][159] 问题4: 与亚马逊、苹果、 Roku等的分销合作情况及变化 - 公司通过亚马逊、苹果、 Roku等的渠道商店提供订阅服务，它们根据订阅情况支付费用，与美国的Comcast等传统MVPD也有类似合作；国际市场此类服务数量少于美国，有发展机会；未来几年公司将加强与这些大型渠道商店的合作 [165][166][172]